傅峙峰
1.中国国家发展和改革委员会周四表示，决定自周五(11月15日)凌晨起将汽油和柴油价格每吨分别下调人民币160元和155元，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨8315元和7490元。点评：此次成品油降价幅度略大于市场预期。国际原油价格9月份以来持续下跌，主要是美国原油库存增加，预计这一情况暂时难有明显改观。油价下降有利于用油企业成本压力的减轻，炼油企业在目前更市场化的定价机制下影响不大，但油价现在持续的下降趋势对煤化工不利，因其比价优势将减弱。
2.大智慧阿思达克通讯社报道，业内人士稍早透露，中国财政部周四上午招标的300亿元3个月期国库现金定期存款中标利率为6.0%，远高于年内同期限品种的中标利率。
点评：昨日进行的国库现金定存招标中标利率大幅上涨，反映出银行在资金面中性偏紧的情况下，对资金的需求极大，也反映出银行成本上升趋势明显。这可以解释为何现在国债会出现大跌，资金成本的上升使银行本能地配置高收益资产。这种趋势对银行盈利能力是一个考验，机制灵活的银行压力相对较小。
3.中国央行昨日未进行逆回购操作，原先周四操作的14天品种则暂停。
点评：中国央行周四暂停逆回购操作符合市场预期，因本周资金自然到期规模很小，SHIBOR又在阶段性低位。本周公开市场小幅净回笼150亿元，昨日SHIBOR开始止跌回升，短期资金面不会特别紧，但资金价格中枢的缓慢抬升却是事实。
4. 《上海证券报》报道，针对今年5月环保部“57号文”要求，已有部分草甘膦(双甘膦）企业主动向所在省级环保部门上报材料，其中10多家企业材料已报送至国家环保部。不过，目前国内登记在册的草甘膦企业有130家左右，这意味着多数企业仍在观望。
点评：草甘膦价格近来持续下跌，市场怀疑其上升景气度已经逆转，江山股份和新安股份等生产企业价格经历了上半年大涨后已经大幅下跌。草甘膦景气度现在取决于供给的收缩程度，需求方面比较平稳，但根据环保核查进程，始终是非常缓慢，这低于市场预期，因此相关个股暂时缺乏上涨动力。
5.明泰铝业公告称，公司于11月13日与南车青岛四方机车车辆股份有限公司(简称“南车青岛四方股份公司”)共同签订了《合作框架协议》。根据协议，南车青岛四方股份公司输出高速动车组车体用铝型材专有技术和质量标准，并提供技术支持，推动明泰铝业转型升级，培育成为南车青岛四方股份公司铝型材合格供应商；南车青岛四方股份公司输出高速动车组车体用铝型材焊接、加工技术，协助明泰铝业形成铝型材焊接、加工手段与能力，培育成为车体用零部件合格供应商。
点评：明泰铝业能够与南车子公司签订合作框架协议，接受南车的技术支持，意味着公司一旦转型升级成功，将能获得南车的订单，增加稳定的收入和利润来源。这对公司是中长期利好。
6.《华尔街日报》报道，美国股市昨晚收涨。道琼斯工业平均指数上涨54.59点，涨幅0.4%，至15876.22点；纳斯达综合指数上涨7.16点，涨幅为0.2%，至3972.74点；标准普尔500指数上涨8.62点，涨幅为0.5%，至1790.62点。
点评：美联储主席候选人耶伦在昨晚听证会上的言论尽显鸽派风范，认为要确保美国经济增长，不会过早退出QE，认为美国股市也没有泡沫。这一系列言论令美股在听证会中和会议结束后出现两段上涨。欧洲央行的货币宽松政策和美联储未来可能继续宽松给美股提供了上涨动力。
综合评论：
中国股市近日的表现完全由三中全会公报主导，国资国企改革和金融改革被认为是低于市场预期，而国家安全又跃然纸上，因此权重股下跌拖累指数，信息安全和军工等相关概念股积极上涨。虽然市场表现振荡，但行情的发展脉络清晰，所以三中全会改革后续工作的开展料将继续主导行情演化。随着未来会议内容全文、深化改革若干重大问题决定意见的披露，以及改革措施的逐步出台，市场将继续修正各类预期偏差，预期差的变化会带来短期行情，具体改革措施的长效作用则会引领中长期投资机会的产生。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
No comments:
Post a Comment