欧
元正命悬一线，但麻烦还不止于此。
AFP/Getty Images
欧盟峰会的负担更重了。从目前来看，此次峰会的成果将令人大失所望。
欧盟峰会首先要应对的，就是来自中国的坏消息。
《纽约时报》(New York Times)本周刊登的一篇报道说，中国官员为掩盖经济下行趋势而发布虚假数据。该报道印证了许多人一直以来的一种担忧：中国仍然面临着硬着陆的风险。
对于中国政府来说，经济增速放缓将对外汇储备的增长产生重要影响。
对于欧元来说，这是个坏消息。
多年以来，由于中国的美元储备不断增加，中国央行实施了外储多样化的政策，在售出美元的同时增持欧元。
如果中国经济放缓程度比中国政府承认还要严重，这种对欧元提供支持的做法就会结束。
纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)驻伦敦的高级策略师梅勒(Neil Mellor)表示，中国政府正在加快资本账户自由化的改革步伐。
换句话说，中国政府将减少对汇率市场的干预，不再限制人民币升值。
随着经济增速放缓，外国直接投资水平下降，流入中国的资金也会减少。由于中国寻求通过刺激国内消费，降低对出口的依赖，中国的进口将会增加。
对欧元来说，此次中国政策转向的时机糟透了。
许多人认为，本周四在布鲁塞尔召开的欧洲领导人峰会将是拯救欧元的最后机会。
如果没有让欧元区成为可持续的财政联盟的令人信服的计划，为西班牙和意大利等脆弱经济体注资的成本将继续上升。
此次峰会的不同寻常之处在于，承受风险的债务人的规模比以往大得多，而且欧洲央行(European Central Bank)这次可能也无法让金融市场恢复平静。
两周之前拟定的以新资本为西班牙银行注资的计划还没有完全落实，如今意大利银行也开始面临融资压力。
过去，欧洲央行以向欧洲银行提供廉价贷款的方式解决问题，这种做法实际上是在烧钱。
但是，越来越多的证据表明，这次采取同样的做法于事无补，欧洲央行不仅是在为未来埋下隐患，而且还会毁掉自己财政自律方面的声誉。
欧元的问题是，就算金融市场的压力与日俱增，几乎没有任何迹象显示出欧洲的领导人有望解决关键问题，为这个单一货币的未来提供保障。
本周早些时候有报道说，主要的欧盟领导人正在制定方案，目的是让成员国保持一致立场，否决国家预算，这个消息给了人们短暂的希望，让人们以为欧元区朝着某种形式的联合担保债券越走越近，从而能够帮助举步维艰的政府削减融资成本。
有报道称，德国总理默克尔表示：只要我还活着，就不会有这种事情发生。可能的结果是，此次峰会将如同往常一样，除了一些安慰性的行动承诺外什么也达不成。
对于欧元来说，这就是帮助来得太晚而且也嫌太少的典型例子。
由于来自中国支持很可能同时减少，欧元的前景与之前的一段时间相比更加暗淡。
Nicholas Hastings
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