Friday, March 30, 2012

新鸿基:香港天际线背后的家族

氏家族可以说是打造了香港的天际线。

Sun Hung Kai Properties
周四,新鸿基地产联席主席郭炳江和郭炳联兄弟被拘。该公司是全球最大的房地产开发商之一,本图集盘点了其知名开发项目。
郭氏家族开发了这个城市最高的三座建筑和许多公寓大楼、购物中心和写字楼,它甚至还打造了一个“挪亚方舟”(Noah's Ark),同时,这个家族还控制着香港多家主要手机运营商和最大的巴士公司。

郭氏家族的历史同样极富戏剧性,且丑闻不断。郭得胜的长子郭炳湘在1997年曾被一个外号为“大富豪”的男子绑架,直到绑匪在一星期后获得赎金郭炳湘才重获自由。2008年,郭炳湘与他的两兄弟发生纠纷,此事连续几个星期成为香港报纸关注的焦点。

郭氏家族的产业始于郭得胜,他在二战后移居香港,后来与人合伙创办了新鸿基地产发展有限公司(Sun Hung Kai Properties Ltd.)。该公司如今已成为香港最大的房地产开发集团。1990年郭得胜去世,公司的领导权落到了他的儿子郭炳湘手上。

在一个房地产代表一切的城市,郭氏家族通过开发高端住宅和商用楼盘获得了巨额利润。

郭氏家族开发的楼盘包括香港最高的三座建筑:香港中环广场、香港国际金融中心二期以及香港最高的摩天大楼、1,588英尺(约合490米)高的环球贸易广场。该集团在中国内地也很活跃,尤其是在上海。新鸿基是上海环贸国际广场的开发商,这座如钻石般闪亮的建筑是浦东的天际线上最引人注目的部分,进驻上海环贸国际广场的企业包括苹果专卖店以及汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC)在中国内地的分公司。

在香港众多极具影响力的房地产巨头中,郭氏家族一直拥有着相对良好的声誉。积极股东韦伯(David Webb)说,他们开发的房地产项目的质量有口皆碑,而且公司结构也比一些拥有多个不同公司的集团要简洁。


不过,郭氏家族在公众中的形象可能会因新鸿基地产的掌门人郭炳江及郭炳联被逮捕而改变。香港廉政公署(Independent Commission Against Corruption)周四以涉嫌腐败为由逮捕了这两兄弟。目前还没有对二人提起指控,更多细节也无从得知。

新鸿基地产证实了二人被捕,但没有发表其他评论。记者无法联系到这两兄弟,也无法知道律师是何人。

2008年,因一场家庭纠纷,郭炳湘被免去了公司的领导职务。他目前仍然是新鸿基地产的非执行董事。他对此事不予置评。

郭氏家族是知名的虔诚基督教徒。2009年,他们捐资在香港附近的一个小岛上修建了450英尺(约合140米)高的挪亚方舟,包括一个建在屋顶的豪华酒店和近70对用玻璃纤维制作的动物,捐款的具体数额没有公布。20世纪90年代,三兄弟中的老二郭炳江成功地促成了在中环广场75层楼上的金字塔中庭修建教堂的项目。中环广场是香港最高的三座建筑之一。

郭氏家族因其所拥有的财富多次招致人身威胁。1997年,郭炳湘被绰号为“大富豪”的匪徒张子强绑架,他遭到殴打,被剥光外衣,并一度被囚禁在一个带气孔的木箱里,一个星期后,他的家人才用六亿港元的赎金换回了他的自由(按当前汇率计算,合7,730万美元)

这名绑匪最终在中国内地受到了审判和处决。

除了新鸿基地产,郭氏家族还拥有网络运营商SmarTone-Vodafone和香港最大的巴士运营商九龙巴士(The Kowloon Motor Bus Company)的股权。

Te-Ping Chen

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日本发布最新报告称朝核形势难测

日本防卫省下属的一个研究机构公布的一份报告说,在朝鲜年轻的新领导人试图巩固权力的不确定政治背景下,朝鲜研发核武器和弹道导弹技术意味着地区安全将面临更大的威胁。

日本防卫省防卫研究所(National Institute for Defense Studies)公布的《东亚战略概观》(East Asian Strategic Review)认为,朝鲜半岛安全局势依旧难以预测。

KCNA/European Pressphoto Agency
朝鲜上一次远程导弹发射活动是在2009年4月。这枚名为“银河2号”的运载火箭最终落入日本以东约1,300公里的太平洋,但朝鲜方面坚称“银河2号”将卫星成功送进预定轨道。
报告说,对核局势的关切正在变得更加强烈,原因是朝鲜可能已经成功实现了核武器小型化。报告说,如果这使朝鲜获得了用弹道导弹携带核弹头的能力,将给包括日本在内的该地区各国带来严重威胁。

报告研究的是2011年的发展情况,因此不涉及朝鲜最近宣布的在4月12日至16日之间择机发射卫星的计划。平壤方面说,射星计划旨在将一颗用于和平目的的卫星送入太空。

朝鲜宣布的发射计划遭到了外界普遍的谴责,特别是韩国、日本和美国。这些国家说,拟议的发射活动违反了联合国实施的制裁。目前,朝鲜已经因之前的导弹和核武器研制活动受到了国际社会的严厉制裁。

日本政府对朝鲜的导弹尤其敏感。1998年和2009年,朝鲜的导弹曾两次飞越日本北部地区上空。朝鲜说,这次将向南发射。这样火箭将可能飞越日本冲绳县的岛屿。日本说,如果朝鲜发射的导弹给日本本土带来威胁,可能会将其击落。

日本防卫省防卫研究所教授、朝鲜问题专家阿久津博康(Hiroyasu Akutsu)说,尽管国际社会强烈反对,但平壤几乎没有重新考虑其发射计划的可能。

他以2009年时的类似情况为例,当时朝鲜不顾国际社会的反对进行了一次发射,宣示了自己的主权。

他说,朝鲜坚信即使自己实施发射计划,中国最终也会支持它。他还说,朝鲜新领导人金正恩(Kim Jong Eun)领导的政府正试图确立自己的地位。他周四在报告发布吹风会上对记者说,有鉴于此,出于国内原因,他们也不能取消这次发射。

金正日(Kim Jong Il) 在去年12月去世后,其子金正恩成为朝鲜的第三代领导人。目前外界对金正恩还知之甚少。据说朝鲜火箭发射是为纪念开国领袖金日成(Kim Il Sung)百年诞辰而进行的。金日成是金正恩的祖父。

报告说,长远来看,缺乏经验和领袖魅力的年轻领导人是否能够获得军方的支持、维护国内的稳定、重振经济、促进对外关系的好转,并进而巩固朝鲜政权的基础,目前还完全不清楚。

KELLY OLSEN

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星巴克将推新饮品 继续亚洲扩张步伐

巴克(Starbucks Corp.)进入80亿美元能量饮料的计划已经形成。它将推出一款含果汁和绿咖啡萃取物的混合饮料,名字叫“Starbucks Refreshers”(星巴克清爽饮料),并将在美国超市出售。

这是这家跨国咖啡巨头周三在西雅图召开年度股东大会时介绍的多个新计划之一。

中国及亚太区负责人卡尔弗(John Culver)说,到2014年,预计中国将成为星巴克仅次于美国的第二大市场。他还说,到2015年,预计在华门店数量将超过1,500家。

他说,明年日本门店数量将达到1,000家,到2016年,韩国市场的门店数量预计将达到700多家,相当于现在的两倍多。星巴克还打算集中精力加快在印度尼西亚和泰国市场的扩张步伐。

星巴克宣布,将投资近1.8亿美元在佐治亚州建设第五个美国工厂,并扩大南卡罗莱纳州的一座工厂。这些投资已经包括在先前公布的资本支出目标之内。佐治亚的新工厂预计将耗资1.72亿美元,并于2014年年初投产。该工程很可能将于今年春季开工。星巴克计划在今年年内投资700万美元用于扩大南卡罗莱纳州的烘焙工厂。

星巴克计划在2012年净增300家门店,并改建1,700家门店。

也是在周三,绿山咖啡(Green Mountain Coffee Roasters Inc.)和星巴克说,它们共同决定在高速增长的单杯咖啡机市场扩大战略合作,让星巴克的“Vue”咖啡包能用于绿山最近推出的新款Keurig Vue单杯咖啡机。

TESS STYNES

新鸿基地产联席主席因涉嫌贿赂被拘

Reuters
郭炳联(中)和香港廉政公署的两位职员。

港两位最具影响力且身家巨富的房地产巨头兄弟和一位前香港政府二号人物周四因涉嫌贿赂被拘捕,此案将触及香港商业文化和经济最重要的部分。

Sun Hung Kai Properties
周四,新鸿基地产联席主席郭炳江和郭炳联兄弟被拘。该公司是全球最大的房地产开发商之一,本图集盘点了其知名开发项目。
郭氏兄弟及其家族控制着新鸿基地产发展有限公司(Sun Hung Kai Properties Ltd., 简称:新鸿基地产)。该公司是全球最大的房地产开发商之一,过去曾发生过激烈的家族斗争,还曾遭遇过一起绑架案。该公司建造了香港一些最知名的大厦,包括香港最高的三座摩天大厦。

在香港这个少数实力强大的组织控制着房地产、交通运输和通讯的城市,两位巨头走入执法机构回答与一起腐败案相关的问题,这一情景引发了极大的关注。

富事高商务咨询(FTI Consulting Inc.)亚洲调查部门董事长维克斯(Steve Vickers)说,建筑业已经有很长时间没有这种高层人物引发如此强烈的关注了。

新鸿基地产周四晚间在一份声明中说,60岁的郭炳江和58岁的郭炳联周四被香港廉政公署(Independent Commission Against Corruption)拘捕。据一位知情人士透露,廉政公署还拘捕了前香港政府二号人物许仕仁,原因也是涉嫌贿赂,并涉嫌公职人员渎职。新鸿基地产说,廉政公署周四搜查了该公司的办公室。

记者无法联系到郭氏兄弟,也无法获知其律师的名字。记者曾试图与许仕仁及其办公室取得联系,但没有成功。

郭氏兄弟是新鸿基地产的联席主席。这家房地产公司市值为372.5亿美元,开发的楼盘遍布中国南方、上海和北京。周四股市开盘约20分钟后,该公司股票被暂停交易。

郭氏兄弟和许仕仁尚未受到指控。根据香港的法律,执法部门在决定是否对嫌疑人提出刑事指控前,有权拘留嫌疑人或向嫌疑人提供保释。香港法律仿效的是英国法律体系。三人周四晚间离开廉政公署,不过目前尚无法获得案件的更多细节。廉政公署拒绝就案件进一步置评。

香港廉政公署是一个独特的执法机构,成立于上世纪70年代,作为一个独立机构打击当时香港警界猖獗的腐败现象。廉政公署直接对特首负责。

香港律政司司长周四发表声明评论此案说,律政司“会确保整个个案均根据妥当及适当的程序处理,并严格遵照法律及检控政策行事”。香港政府拒绝发表更多评论。

房地产开发商同香港政府的关系,触及了这座700万人口城市不断升温的社会矛盾的核心。

来自反对党的立法会议员和一些社会团体一直批评香港政府同开发商的利益站得过近。

在刚刚过去的这个周末,一个由香港精英人士组成的选举委员会将富豪们支持的行政长官候选人唐英年(Henry Tang)选了下去。唐英年在民调中远远落后于竞争对手,这一定程度上是因为他被认为与富豪们的关系过于紧密。

胜出者梁振英(Leung Chung-ying)宣传的政纲包括为低收入人群提供更多住房。梁振英周四拒绝对新鸿基地产的事件置评;唐英年外出,无法联系到他。

许仕仁现年64岁,曾于2005年至2007年在现任行政长官曾荫权手下担任政务司司长。他在此之前就在政府工作过,但中间离开了很多年,期间曾任新鸿基地产的顾问及新鸿基一家子公司的董事。后来他于2007年至2009年担任香港行政会议成员。

许仕仁周四辞去了友邦保险控股有限公司(AIA Group Ltd.)独立非执行董事的职务。他说,辞去这一职务是为了尽其他义务。

尚乘财富策划有限公司(AMTD Financial Planning Ltd.)分析师邓声兴(Kenny Tang)说,本案可能会影响投资者对很多受控于香港望族的成熟公司的信心。

在上述这几个人周四被捕之前,长期任职新鸿基地产执行董事的陈巨源(Thomas Chan)上周因同一项调查被捕。陈巨源未被起诉。

新鸿基地产说,公司在陈巨源被捕后成立的一个特别委员会将继续处理与廉政公署这次调查相关的所有事务。但该公司说,这几人的被捕不会影响公司的业务活动。本报周四未能联系到陈巨源置评。

新鸿基地产于1963年由现已故世的郭得胜(Kwok Tak-seng)与他人联合创办,它多年来给人的印象是坚定看好香港房地产市场。它持续押注香港的继续繁荣,购买大量土地用于开发。郭得胜1990年去世时,他将公司帅印传给大儿子郭炳湘(Walter Kwok),后者接替他成为公司的主席和行政总裁。

1997年,郭炳湘曾被一名绰号叫“大富豪”的歹徒绑架并挟持达一周时间,在他的家人同意支付六亿港元(合7,730万美元)赎金后,郭炳湘才被释放。


他脱险后返回公司工作,此后的多年里郭炳湘似乎与他的兄弟郭炳江和郭炳联相安无事地分享着公司的管理权,那段时间郭炳江和郭炳联都担任公司的副主席兼董事总经理。

在郭氏兄弟的领导下,新鸿基地产发展成为香港最受尊敬的企业之一,该公司以其不事张扬的专业精神和强劲增长为世人所知。在商业地产市场和住宅市场,新鸿基地产的品牌都与优质的建筑质量和出色的设计联系在一起。

但郭氏三兄弟却在2008年关系失和,据新鸿基地产的另一位董事李兆基说,当时已经结婚的郭炳湘因其与一位红颜知己的密切关系引起了他与郭炳江和郭炳联的不和。郭炳湘没有否认外界称其有婚外情的说法,但他拒绝对此事发表评论。

郭炳江和郭炳联让郭炳湘离开了公司董事会,他们的母亲(而非郭氏家族)则将郭炳湘排除出了郭氏家族信托基金的受益人之列。郭炳湘目前依然是新鸿基地产的非执行董事,他周四拒绝对其两位兄弟被拘留一事发表评论。

法庭备案文件显示,郭炳湘当初在试图阻止自己被排除出郭氏家族信托基金的受益人之列时曾指控说,郭炳江和郭炳联曾一再表示不同意他改善公司治理及增加管理透明度的努力。

2008年的一份法庭备案文件显示,郭炳湘在举例说明他与两位兄弟的意见不一致时曾指控说,郭炳江和郭炳联在签署一份涉及香港最高大厦环球贸易广场(International Commerce Centre)的租约时“没有遵守适当的公司手续,未能(让董事会)对租约的条款进行全面的考虑和讨论”。

郭炳湘还在他提交给法庭的文件中说,他想调查新鸿基地产的建筑工程为何经常被发包给一批特定的承包商。法庭备案文件还显示,郭炳湘有关聘请一家审计公司来评估新鸿基地产的管理并提出改进措施的建议没有被听从。文件暗示,正是郭氏兄弟间的这些分歧最终导致郭炳湘离开了公司决策层。

新鸿基地产拒绝接受郭炳湘在其提交给法庭的文件中的这些说法,香港一家法院拒绝签发命令阻止郭炳湘被排除出新鸿基地产的决策层。

POLLY HUI / JEFFREY NG

(更新完成)

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调查发现富士康违反中国劳动法规

部调查发现,苹果公司(Apple Inc.)最大供应商的中国工厂存在多起平均工作时长超过每周60小时的情况,并存在健康和安全问题。这家供应商已经同意调整用工制度。

Apple/Reuters
周二,苹果CEO库克(穿黄色衣服者)参观了富士康一家工厂。
这次针对制造商鸿海精密工业股份有限公司(Hon Hai Precision Industry Co.,亦称富士康(Foxconn))的审计是由美国公平劳工协会(Fair Labor Association)进行的,这也是调查苹果供应链中侵犯劳工权益情况所取得的最新进展。

审计的部分依据是对深圳和成都三家富士康工厂35,500名生产iPod和iPhone等产品的工人所做的访问。这次审计是经苹果申请进行的。苹果自己进行的审计也曾发现存在类似的问题。

这是迄今为止针对中国制造企业的用工情况所进行的最详尽的调查之一,也是针对苹果供应链进行的第一次外部调查。据公平劳工协会的报告,这家非盈利组织发现至少有50处违背法律或守则、或公司政策存在欠缺的地方。这些发现促使富士康和苹果同意推出新的改革举措。

总部位于加州库珀蒂诺的苹果发表声明说,完全支持公平劳工协会的建议。声明说,我们认为赋权于工人、帮助他们理解自己的权利是至关重要的。声明还表示,苹果多年来一直在为解决这些问题而努力。

富士康发表声明说,它将与苹果一道解决公平劳工协会提出的问题,并曾全面、开放地参与这次评估。声明说,员工是我们最具价值的资产,我们全心全意地致力于确保他们拥有安全、满意和健康的工作环境。

公平劳工协会发现,过去12个月的某些时间里,三家工厂的平均工作时间超过每星期60小时,高于公平劳工协会守则和苹果内部准则的规定。调查发现,过去一年中的几个月,多数工人的加班时间都超出了中国法律规定的每月36个小时的上限。

该协会说,富士康同意在2013年7月之前将工人工作时间降到中国法律规定的每周40小时的上限之内,并把加班时间降到每月36小时的上限之内。这将要求富士康把加班时间削减一半以上,因为报告认定现在的加班时间达到了一个月80小时。公平劳工协会说,要实现这个目标富士康就得再招数万名工人。

公平劳工协会主席兼首席执行长范希尔登(Auret van Heerden)在接受采访时说,富士康做出的缩短加班时间的承诺为全行业树立了一个榜样,并且将向其他企业证明缩短加班时间是可以做到的。

他还补充说,这些调查结果显示,富士康和中国其他工厂的情况一样糟。

公平劳工协会有34个成员机构,其中包括耐克(Nike Inc.)等在华开展业务的服装公司。范希尔登说,此次调查是该协会迄今为止在中国进行的最详尽的一次调查。他说,该协会将继续关注富士康的进展情况,并定期公布最新检查结果。

调查问卷所针对的主要问题也是倡导工人权益的批评者所针对的问题,苹果近几个月来一直在加大力度为自己辩护。最近,这家科技巨头自己的年度审计发现存在雇佣童工、超长时间工作和安全保护不力等问题。

今年1月,苹果公布了一份报告,报告中说,去年只有38%的供应商达到了每周最多工作60小时、每七天至少休息一天的标准。最近苹果说,今年2月对供应链上50万名工人中的89%进行的调查显示,工作时间符合规定。

苹果首席执行长库克(Tim Cook)说,该公司致力于改善工人的工作条件,并已经开始更细致地监督工作条件,特别是工作时间。本周,库克到中国与高层政府官员进行了会谈,同时参观了富士康郑州工厂的一条iPhone组装线。

范希尔登说,公平劳工协会的调查比苹果自己的调查还要全面彻底。苹果自己的调查意在评估工作条件是否符合某些具体规定。

公平劳工协会的调查从2月中旬开始,为期三周。该协会发现,富士康工厂存在多项健康和安全问题,比如风险分析不足以及缺乏保护工人免受高温影响的系统。有43%以上的工人反馈称曾经历或目睹过事故。报告说,有相当多的工人在健康和安全方面感觉没有保障。

公平劳工协会还发现,工人加班没有得到合理的补偿。该协会说,富士康和苹果也承诺会解决这个问题。

该协会通过调查发现,约有三分之二的工人为男性,平均年龄为23岁。这些调查是在iPad和电脑上进行的。

在评估工人情绪方面,报告说,有48%的受访者认为工作时间合理,而有17.7%的工人认为工作时间过长。约有33.8%的工人希望延长工作时间以便挣更多的钱,而有64.3%的工人认为工资不足以满足基本需要。

JESSICA E. VASCELLARO

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Thursday, March 29, 2012

中国房价不会大跌的理由

李迅雷

中国中央政府对房价的调控始于2003年,即提出了六条调控措施,2005年又制定了国八条,2006年又制定了国六条。自2010年4月至今,调控力度一浪高过一浪,如出台新国八条,从限购到扩大房产税试点范围等。而温总理在近期的两会上又提出“房价收入比”的概念,力促房价回归合理价位。那么,中国房地产近期是否会崩盘,出现断崖式大跌呢?

预测房价拐点并无公认评判标准

对房价的研究,中国几乎人人都是专家,因为房地产市场已经火爆了10多年,无论是投资、投机性买房者还是刚需或改善型买房者,都时刻关注房价的变化。但看了不少关于房价的分析报告,发现大多拘泥于供需关系分析预测或根据一些惯用指标来判断房价的合理与否。

例如,房地产总市值/GDP是国际上公认的衡量房地产泡沫程度的一个指标,大约一个普遍的说法是09年国内房地产总市值接近90多万亿,而当年的GDP为31万亿,即为3倍左右,与美国08年次贷危机时相当。但这两年来,房价涨幅明显趋缓,而去年名义GDP的涨幅为17%,明显超过房地产市值的增幅,故目前该指标应该略有回落;再者,日本房地产泡沫破灭时,房地产市值/GDP大约为4.6倍,故判断房地产是否会崩盘,采样不能只取一个国家。

又如,房地产投资的杠杆率也可以看成是房地产泡沫会否破灭的指标,目前中国的房地产开发贷款和购房按揭贷款的余额占信贷余额的比重大约为20%,并不算高,且基本可控。当年日本房地产泡沫破灭时的该指标达到40%,而美国次贷危机的爆发,就是因为金融衍生品的不断放大、杠杆率过高引起的。

再如,房价收入比更是作为判断房价高低的重要指标,世界银行曾在90年代对中国的建议是3-6倍的房价收入比是合理的。为此,不少人算出上海的房价收入比平均为15倍左右,故即便按6倍为合理房价水平,房价也应该下跌70%。上海及其他城市房价超高,是不争的事实,我们同样还可以用人均居住面积或空置率作为房地产是否供过于求或衡量刚性需求指标,如我国中国城镇人均住宅建筑面积约30平方米,比30年前增长了4倍多,人均住宅建筑面积超过了日本、韩国和香港。即便是发达、富裕的欧洲国家,其城市人口的人均住宅面积也不过是36平方米,且中国的住宅空置率更名列全球前茅。但若对这些评价指标进行细化和分析背后的原因,或许就不能轻易得出房价将大跌的结论了。

首先,国家统计局公布的我国居民收入这一数据是根据抽样调查获得,存在明显的低估,即便按国家统计局公布的资金流量表(实物交易)中数据,08年的住户可支配收入总额为18.24万亿,比当时抽样调查的居民可支配收入总额数据高出5.24万亿,以此来推算,去年居民可支配收入总额约低估了7.89万亿,即低估了27%左右。故实际的房价收入比会高一些。

其次,从房屋所有者的结构看,由于过去30多年来贫富差距的不断扩大,富人拥有多套房屋的现象已经非常普及,有调查表明,中国富裕阶层人均拥有房产3.3套,房产价值占全部资产的72%。因此,人均居住面积达到30平米及空置率过高现象,并不能说明中国房地产已经供过于求了,因为富人将房屋作为投资品,而中低收入阶层对房屋的刚性需求和改善型需求依然强劲。

第三,房价收入比究竟多少为合理,其实不应该有一个国际标准,因为不同国家的文化、习俗有差异性,如从历史上看,农耕民族都看重房产的所有权,而游牧民族则看重占有权,习惯于租房。故东亚的房价收入比应该欧美的高才是,因为前者的投资性需求较大。

此外,还有些指标的确可以作为看空房价的理由,如中国人口抚养比的拐点已经到来,而当年日本人口抚养比拐点的出现,与房地产泡沫破灭的时间都在1990年左右。再从购房需求最强劲的30-39岁年龄人口结构看,中国自05年起,该年龄段的比重就一直在回落。但另一方面,中国城市化率又比较低,仅为50%左右,未来还有很大的提升空间,这又是支持房价上涨的有利因素。

人口向城市迁移或是支撑房价的主因

近期中国房价已出现明显的回落迹象,这究竟是限购等调控政策初见成效呢,还是房价久涨必跌呢?这确实不好回答,但若从库存、土地价格等这些更直接的指标去预测房价的变化,应该更有效。如2011年底10个典型城市新建商品住宅库存总量达6000万平方米,与2010年同期相比,库存增长约40%;而2011年全国房地产开发企业土地购置面积4.10亿平方米,比上年增长2.6%;土地成交价款8049亿元,下降1.9%(国家统计局),这是否意味着未来土地价格会有回落?不过,房价的回落在08年末至09年初也曾出现过,也不好以此来判断房价的长期回落拐点是否出现,更不能作为房价将大跌的依据。

笔者认为,房价是否会出现长期拐点,主要考虑的因素是经济增长潜力和人口格局的变化。且经济增速与人口迁移具有一定相关性,即人口流动的加速会促进经济增长,一旦城市化率不再上升,则意味着人口流动也将减少,经济增速随之放缓。以印度的孟买为例,孟买的人均收入仅为900美元左右,而上海去年为5750美元,不足上海的六分之一,但平均房价却是上海的3倍以上,即均价为每平米6-7万元人民币。因此,仅从房价收入比的角度看,孟买的房价比上海高得更离谱。但由于孟买是印度人口最多的城市,且人口密度也超过上海,居世界前列,加上印度对人口流动的限制较少,在城市化率远低于中国、大城市集聚化程度却超过中国的前提下,孟买的未来增长潜力会更大。因此,房价中应包含了未来预期因素,就如同买股票就是买未来,故不能简单用房价收入比或其他指标来评判房价的高低。

就中国而言,城市化率也在不断提升中,人口迁移的过程还远远没有结束,随着户籍制度的放松,人口迁移的规模会进一步增加,流向会进一步遵循经济规律,一些具有综合优势的大城市会更能吸引人口流入。据统计,中国百万城市人口的占比和大城市化率是非常低的,城市人口中只有47%的人居住在100万人口以上城市,而全球平均为73%;大城市化率不仅低于印度、印尼等人口大国,更是远低于日本、韩国等与中国文化相近的东亚国家。研究表明百万以上人口城市的劳动生产率高出小城镇20%─30%,因大城市有利于信息及人员交流和规模经济。

如此看来,中国未来不仅面临农村人口继续流入城市,而且面临小城镇人口还将流入到大城市。正是这种人口的迁移活动,导致人口集聚地区经济增长更能持续,房价更加坚挺,如长江、珠江三角洲地区、京津冀地区、成渝西安金三角地区以及武汉、长沙、湘潭、株洲等中部城市聚集群等地区,将吸引越来越多的人口流入。

那么,中国这一人口迁移的过程还将持续多久呢?若按城市化率每年上升1%计,假定目前的实际城市化率为55%(官方为50%),则当中国的城市化率达到70%时,保守估计全国性的人口迁移活动大致完成,则还可以持续15年。而日本大规模的人口迁移活动是到1975年才结束的,对应的城市化率为78%,而如今大东京圈的人口已经占到日本总人口的28.7%,GDP占日本的30%。

房价结构性调整在所难免

温州是浙江各大城市中房价水平唯一可以与杭州攀比的城市,尽管温州的人均GDP水平在浙江排名倒数第三,但由于不少温州人在全国乃至全球经商,故温州的人均GNP应该在浙江名列前茅,故从房价收入比这一指标看,温州的高房价有其合理性。然而,最近温州的房价出现了较大幅度的回落,有些楼盘与前期出售价格相比甚至跌了40%。同时,全国的不少二三线城市的房价回落幅度,也明显高于一线城市,而一线城市中的郊县房价也不如中心区坚挺。可见,决定房价的未必是房价收入比,而是区域集聚度,或级差地租水平。

因此,从目前看,中国房价结构存在明显不合理之处,而未来中国的经济版图和人口分布图的变化将会触发近期或今后房价的区域性结构调整。从理论上讲,人口净流出、或经济负增长的城市,其房价应该是要下跌的。但中国目前存在中西部地区经济增速超过东部地区的现象,这既有经济发展的规律性因素,又有政策扶持的行政性因素,关键看未来这种增长模式是否可持续。笔者估计不少中西部地区或者东部地区的经济增长是靠政策扶持和投资拉动的,未来必然导致地方政府负债率的高企、企业出现普遍性亏损,逼迫人口外流,经济增速下滑。那么,这些地区的房价下跌将难以避免。

未来的经济版图,肯定不会与当前设计的经济发展远景规划完全吻合,人口的分布也会与目前区域均衡化发展布局有很大差异,东部沿海地区的人口净流入趋势不会改变,人口向少数几个区域集聚的趋势会进一步强化,大城市化率会进一步提高。这将对目前的经济发展战略乃至房地产政策带来挑战,为此应该反思当前的某些政策,如各地纷纷建开发区是否有必要,现有区域行政体制下的同质化产业布局会产生哪些弊端等。可以预计,在未来10年中国经济结构的调整中,类似90年代中期海南出现大量烂尾楼、广西北海别墅成猪圈的现象,类似目前鄂尔多斯康巴什新区“鬼城”(新房无人居住)的现象,会在全国很多地区重现,这就意味着今后中国房价在不同地区间的排序变化将非常大。

就房地产政策而言,调整与改革仍有必要,其中房产税制度的改革和完善应该作为下一步房地产调控政策的重点。如能否用房产税来替代限购政策,能否对存量房征收房产税,能否对空置房征收空置税,让合理的赋税能够起到有效抑制投资、投机性需求的作用,以体现社会公平。

(本文作者李迅雷是海通证券首席经济学家。他同时还担任上海市人大常委委员、财经委委员,文中所述仅代表他的个人观点。)

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调查:中国经济硬着陆可能性不大

Reuters
全球顶尖的基金经理和经济学家普遍认为,中国经济硬着陆的可能性不大,但这些人对于硬着陆一旦发生其影响会有多大存在分歧。图为一名男子在一间办公室的窗前俯瞰上海的一处集装箱码头。

受MarketWatch调查的基金经理和经济学家普遍认为,未来三年中国经济陷入崩溃的可能性不大,不过风险确实存在。为了消除这一风险,中国经济可能需要经受住一些重大考验。

在19名参与调查的全球知名的投资经理和经纪商中,有九人表示,未来三年中国经济硬着陆的可能性不大。不过有八人说,发生经济灾难的风险确实存在。

不过,有14名中国市场专家(约占被调查者总数的四分之三)说,现在担心中国经济硬着陆是杞人忧天。相比之下,仅有三人认为上述担忧合情合理。

尽管调查结果发现,人们对中国怎样才能度过这一难关存在分歧,许多人表达了对中国政府采取适当行动确保中国经济平稳发展的信心,尽管即将到来的领导层换届很可能会分散政府的注意力。

太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)的执行董事马瑟(Scott Mather)说,该公司计算得出的中国经济硬着陆概率低于20%,但是他补充说,考虑到中国目前在全球所处的地位,即使是这样的概率也太高了,让人难以心安。

中国政府宣布人民币4万亿(合6,370亿美元)的财政刺激计划并授权国有银行自由放贷三年多之后,中国已经成为了全球的增长动力。

尽管中国仍然是发展中国家,但它已经成为世界第二大经济体。此前的几十年里,受出口和在基础设施和制造产能方面进行的数千亿美元投资推动,中国经济实现了飞速增长。

为了保持这样一个大国的经济快速增长,中国正试图实现速度放缓但更具可持续性、质量更高的增长,同时试图改善国内消费,以抵消海外对国内制造的商品需求下降的状况。

但是实现规模如此之大的经济体的平稳过渡并非易事。

马瑟说,实现中国经济向更均衡的发展方式转型是非常困难的事,更均衡发展方式指的是更少地依赖固定资产投资和出口,更多地专注于提高国内需求和消费。但是中国在未来几年的转型期间经济增长很可能较为缓慢地萎缩,但不会是灾难性的。

什么是硬着陆?

市场上关于所谓的硬着陆风险的讨论已经持续了几个季度,但是本月中国总理温家宝正式将2012年的经济增长预期调低到7.5%之后,人们的担忧开始加剧。之前几年的经济增速目标一直是8%。

此后不久,为中国提供大量铁矿石和其他矿产的矿产商必和必拓(BHP Billiton Ltd., BHP)表示,出于对中国需求降低的担忧,该公司将重新评估资本开支计划。

更加疲弱的经济数据以及不断回落的通货膨胀,加上人们越来越感觉北京并不急于放松货币政策和各种市场限制,特别是楼市调控措施,这一切都令不安加剧。


在截至2011年的五年中,中国国内生产总值(GDP)年增速在9.2%至14.2%之间,大大高于8%的平均增长目标。于是很多经济学家预计今年经济增速至少为8%,也正因为如此,人们对温家宝提出的7.5%的增长目标感到有些失望。

不过,尽管人们在广泛地谈论硬着陆的问题,对于到底什么算是硬着陆却仍存在不同看法。

在19位受访的专家中,有五人将硬着陆界定为GDP增速降至7%以下,有一位认为是GDP增速降至6%以下,另有五人认为是GDP增速在5%以下。

其他受访者则说,硬着陆不是用实际增速来界定的,而是一年内经济增速放缓的速度。

大和证券(Daiwa Securities)中国研究业务主管、亚洲首席经济学家孙明春说,在某一年中,GDP增速下降两个百分点将构成硬着陆。

未来资产证券(Mirae Asset Securities)大中华区首席经济学家Joy Yang则认为在一年内GDP增速下降1.5个百分点构成硬着陆。

一些人还说,定性指标将在判断是硬着陆还是软着陆上发挥重要作用。

花旗集团(Citigroup)高级中国经济学家丁爽说,尽管他将硬着陆界定为连续两个季度GDP增速低于7%,但如果是因为政府有意放缓经济增速而造成这样的结果,则不应该算作硬着陆。

太平洋投资管理公司的马瑟说,增速低于5%再加上金融市场严重紧张,才能算是真正的硬着陆。

此外,一些中国观察人士说,无论经济放缓的幅度有多大,中国长期前景令人放心。宏利资产管理(香港)有限公司(Manulife Asset Management)说,以约7万亿美元的GDP总额,中国经济对世界的贡献有望与美国比肩。美国GDP总额约为15万亿美元。

该投资管理公司固定收益部门在电子邮件中回复道,这样的增长潜力将继续支撑中国的经济度过全球不确定性。

信心背后

受温家宝宣布下调2012年GDP增长目标的影响,全球股市纷纷下挫,这显示出市场如今对中国的看法悲观多于乐观。

不过,实际上,中国去年公布十二五规划(2011年至2015年)的具体内容时,就已经下调了经济增长目标。十二五规划将GDP增长目标设定为平均7%,较十一五规划设定的8%的目标有所下降。

但一些中国问题专家认为,在去年采取了一系列紧缩政策以抗击不断上涨的物价之后,北京现在有足够的空间来放松政策,尤其是在通胀率已经下降的背景下。

工银国际(ICBC International)高级研究分析师Angus To说,中国政府有较高的政策灵活性,可以避免经济硬着陆;有关部门及时采取行动,比如像我们在过去几个月内所见到的一样进行政策微调,可以避免这样的风险。工银国际是中国最大的商业银行中国工商银行的投行部门。

法国巴黎银行(BNP Paribas)中国和香港市场研究主管尚夫特(Erwin Sanft)说,从基础设施投资增速以及央行货币供应量增速等经济指标来看,中国经济已经表现出某种程度的硬着陆迹象。

尚夫特说,并非巧合的是,中国股市的表现不敌全球市场已有两年半的时间。

尚夫特说,去年中国政府的首要任务是控制通货膨胀;今年政府的工作重心将是提振经济增长。

法国巴黎银行预计,中国在基础设施领域的固定资产投资增速在2011年降至6.8%之后将于今年反弹至20%。尚夫特说,这是因为获批项目所需资金已经发放。

截至周四午盘,上证综指年初至今累计上涨3.3%,涨幅低于很多地区和全球主要股指。上证综指在2010和2011两年连续下跌。

中国经济从以出口为重点向以消费为主导转型在一定程度上避免了经济出现最坏的情况,虽然这一转型还远远没有完成。

宏利资产管理公司表示,其内部研究表明,即使中国今年的出口增幅为零,中国的GDP增速也只会受到大约一个百分点的影响。

但这并不意味着中国可以免受外部冲击的影响。世界贸易组织(World Trade Organization)的数据表明,2010年,中国是全球最大的出口国,同时也是第二大商品进口国。

中国在2010年的出口额接近1.58万亿美元,而且这一数字还在增长。如果外部需求下降,中国会受到很大影响。

ING Investment Management亚太区高级投资经理Oscar Leung说,中国经济增速大幅放缓的主要风险来自世界其它国家。这是因为负债较高的一些国家可能发生信贷危机。

同样道理,中国经济增速放缓也可能严重伤害中国的贸易伙伴。

2010年,中国进口商品总值接近1.4万亿美元,而且这一数字也在继续增长。包括日本、韩国、台湾地区和澳大利亚在内的很多亚洲经济体现在严重依赖中国需求推动其出口增长。

亚洲之外,中国的进口规模对美国、德国和巴西也有很大影响。

引发硬着陆的因素

但许多分析人士指出,虽然中国对国外发生什么状况几乎无能为力,但对于国内正在酝酿的种种问题,北京则有比较好的控制。

在中国启动领导人换届(中国共产党高层在今年、政府层面在明年)之际,市场正在密切关注政坛动向,希望从中窥见新一届领导人的构成及其政策重心。

基金公司Oppenheimer Funds首席经济学家韦伯曼(Jerry Webman)说,如果发生硬着陆,则有可能是因为政治混乱使中央政府无法引导经济增长向内需转变而造成的;考虑到领导人的变更和社会越来越复杂,这种风险需要记在心里。

另外一些人则指向中国经济结构本身。

经济研究公司Asianomics创始人、董事总经理沃尔克(Jim Walker)说,他认为中国所面临的可能是一种导致经济收缩、而不是扩张的硬着陆。

沃尔克说,由于资本定价错位,中国经济出现硬着陆“已经不可避免”。受调查专家很少持这种观点。

经济学界常常批评中国让国有企业和政府机构能够轻松获得廉价资金,他们认为,这往往会从一个方面导致资本流向效率更低的工程和项目。

安本资产管理公司(Aberdeen International Fund Managers)中国/香港股票投资主管姚鸿耀(Nicholas Yeo)的理由,是2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后中资银行“过度放贷”留下的坏账可能增加而形成的风险。

一个相关的担忧在于中国房地产行业。政策制定者已表达了他们遏制房价上涨、以防止出现泡沫并让群众住得起房的决心。

东方汇理银行(Credit Agricole CIB)亚洲区(除日本外)高级经济学家科瓦尔奇克(Dariusz Kowalczyk)说,价格的下降已经引起房地产行业活动的严重衰落,而住房建筑在GDP中占据着很大的比例;所以房地产行业的大幅调整将对经济增长造成很大影响。

花旗集团经济学家丁爽认可房地产行业构成的威胁,但他表示房地产部门风险可控。

他说,如果投资开始崩溃而政府仍然坚持不放松政策,那么这就会是一种真实的风险,可能导致硬着陆;但发生这种情况的可能性非常低;政府不乏扭转政策、支持投资水平的手段。

参加调查的有:
Capital Economics
Action Economics
汇丰环球投资管理(HSBC Global Asset Management)
野村证券(Nomura Securities)
瑞士信贷(Credit Suisse)
Skandia Investment Corp.
法国兴业银行(Societe Generale)
安本资产管理( Aberdeen International Fund Managers)
法国巴黎银行(BNP Paribas)
花旗集团(Citigroup)
大和证券(Daiwa Securities)
未来资产金融集团(Mirae Asset Securities)
法国农业信贷银行(Credit Agricole)
Asianomics
Oppenheimer Funds
太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)
工银国际(ICBC International)
ING Investment Management Asia-Pacific
宏利资产管理(Manulife Asset Management)


V. Phani Kumar

本文译自MarketWatch

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美国或将放宽对华高科技产品出口限制

些美国官员释出信号,暗示美方正在重新考虑出于军事理由而禁止中国购买美国某些技术的政策,其目的既是为了促进美国对华出口,也是为了应对北京方面对美国这一政策的不满。中国一直抱怨该政策具有歧视性。

美国官员说,计划5月底率一个高科技公司代表团前往上海,与潜在的中国客户会面,讨论在美国复杂的规定之下中国公司可以购买哪些产品。美国还将令外界再次关注一年多前北京方面提出的拟购141类高科技产品的名录。美国官员说,这份名录可能会促进销售。

美国驻华大使骆家辉(Gary Locke)上周在上海讲话时简要介绍了这一计划。他说,我们正在进行一项重大改革,同时还要简化程序,这将使更多的高科技产品可以出口到中国。

在美国批评中国贸易和汇率政策的声浪中,常常被淹没其中的是北京方面希望能够购买更多美国先进电脑、通讯系统和合成材料的要求。中国说,希望获得这类技术是为用于商业目的,但由于华盛顿方面长期奉行对华武器禁运政策,美国当局禁止向中国出口可能会增强中国军力的技术。

中国有关部门称,允许中国购买更多的美国高科技产品,将有助于提振美国经济,大大收窄中国对美国的巨额贸易顺差。据华盛顿方面说,去年中国对美国的贸易顺差接近3,000亿美元。美国政界人士指责中国利用压低人民币汇率和其他手段使贸易向有利于自己的一方倾斜,北京方面则利用美国的对华出口管制来反驳此类指控。

新华社上周六援引中国商务部发言人沈丹阳的话报道,中方对美方一切有助于扩大中美高技术贸易的措施表示欢迎;但迄今为止,中方尚未见到美方采取实质性举动放宽对华出口限制。中国商务部官员没有回复记者的置评请求。


问题的关键在于,为了鼓励出口,华盛顿方面可能愿意在防务优先性上做出多大的让步。该计划明显旨在帮助中国买家区分出在现行的出口规定下它们能够购买哪些产品。但不清楚华盛顿方面是否会降低对具有军事用途的技术的关切程度。

此类举动可能会在大选年遭到一些共和党官员的强烈反对。共和党议员和总统参选人一直在攻击奥巴马政府与中国在知识产权、汇率和市场准入问题上进行接触。一些共和党议员坚决反对华盛顿在这类技术上做出让步,他们的批评并没有显示出任何减弱的迹象。

去年11月,加利福尼亚州共和党众议员罗拉巴克尔(Dana Rohrabacher)对众议院外事委员会(House Committee on Foreign Affairs)说,中国是这个世界上一股越来越不友善、越来越有破坏性的力量,有关我们跟他们展开任何形式合作的想法都是值得警惕的。

据美国商务部(Commerce Department)工业与安全局(Bureau of Industry and Security)中国事务部的材料,受限的项目包括飞行器与飞行器引擎、航空电子与惯性导航系统、激光、贫化铀、水下摄像与推进系统、特定复合材料以及部分用于空间通信和防空的电信设备。

一些美国企业也在要求华盛顿放松限制。中国美国商会(American Chamber of Commerce in China)2009年一份报告以各公司的估算结果为基础经过计算之后得出结论,这些限制让美国工业界损失了数十亿美元的销售额。报告摘要说,限制性规定所产生的后果之一就是让美国企业面临着更多竞争,因为这些规定使得北京不得不接受欧洲的技术,将大笔研究资金投给美国企业的潜在竞争对手和买家。

知情人士说,围绕放宽对华高科技产品出口限制的问题,两国已经进行了一年多的幕后对话。

美国愿意在多大程度上放宽限制目前尚不清楚,但美方已经表示愿意提高相关规定的透明度。华盛顿自己也承认这些规定过于复杂,在骆家辉还是商务部长时就曾承诺予以改革。这些规定是因为奥巴马政府提出2015年之前让美国出口总量翻番的目标而重新引起关注的。

骆家辉在讲话中提到了一份包含141类产品的名录,引发了人们的关注。据骆家辉说,这份名录是中方提交给美国的。据知情人士说,中国在为国家主席胡锦涛于2011年1月访问白宫做筹备工作时向美方提供了这个名录。据这些人士说,在胡锦涛抵达华盛顿前夕,美国政府就已经认定名录中的46类产品似乎完全没有受到控制,理论上讲是可以出口的。

但美国官员说,名录中很大一部分产品的描述都含糊不清,后来他们曾就这个问题跟北京沟通,但没有取得成果。比如,据华盛顿一位知情的官员说,名录提到的都是大类(如与海底勘探相关的推进器和计算机),而没有从技术角度给以具体描述。

骆家辉称这份名录迈出了有益的一步,但也暗示说华盛顿方面对这份名录感到困惑。他说,在其余那些中国要求美国放宽出口限制的商品中,我们需要中国提供更详细的信息,以便我们决定这些商品是否能够出口,以及在什么条件下可以出口。

美国驻华大使馆的一位发言人说,暂定于5月31日至6月1日举行的上海会面计划将办成美中企业的“接触研讨会”。美国驻华大使馆说,与会机构将由中国商务部以及美国商会(American Chamber of Commerce)的专家工作组提出。通用电气公司(General Electric Co.)、波音公司(Boeing Co.)、应用材料公司(Applied Materials Inc.)以及陶氏化学(Dow Chemical Co.)等都是工作组的成员企业。

美国驻华大使馆说,成立已有六年的“出口合规工作组”(Export Compliance Working Group)将帮助协调此次会议。该工作组多家成员企业不予置评。通用电气公司通过一位发言人说,该公司生产位列控制名录上的飞行器发动机,并说该公司经常参加中美双方有关这一问题的会议。

北京很少公开详述其希望美国放宽出口限制的商品的名录。去年,中国媒体列出了一系列美国限制中国采购的产品,其中包括国际空间站上使用的电子元件、消防部门在搜救工作中可能会用到的照相机、民用航空导航系统用到的零部件、机场扫描仪以及疫苗研究用到的毒素等。

骆家辉在上海的讲话中提到,美国肩负着从中美关系中赢得更多实惠的重任。他说无论是在政策上还是在实践上都有必要做到公平,这包括结束对美国企业的歧视,结束国际贸易中倾向中资企业的不公平做法;结束我们认为扭曲汇率的种种不公平做法。

骆家辉说,华盛顿正在做力所能及的工作,其中包括将申请美国签证的中国居民的平均等待时间从一年前的22天降到7天(尽管签证申请数量上升了70%)。他说美方也在积极宣传美国对中国投资开放的政策,比如美国制作了一部视频以消除在美投资的种种不实之词。

美国政府也曾就贸易政策向中国提出挑战,这包括向世界贸易组织(World Trade Organization)提出申诉,称北京限制稀土等矿物的出口,同时对部分美国太阳能设备征收不合理的关税。

JAMES T. AREDDY

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中国在温州尝试新金融模式

国批准了在温州这个以创业和民间借贷闻名的城市进行金融改革的一揽子方案,这可能是中国在全国范围放开金融体系的前奏。

Bloomberg News
一名男子骑着一辆三轮车穿过温州的鞋都地带,车上装满了待加工的鞋。温州以其众多的各种规模的民营企业而闻名。
中国国务院的这一举措代表着朝向金融体系改革迈出了具有象征意义的重要一步。长期以来,中国的金融体系一直被视为是阻碍这个世界第二大经济体建立一种更完善、更可持续的增长模式的障碍。

关键的考验将是温州的改革是否会在中国其他地区推广。近年来政府承诺的其他多项改革措施都未兑现,政府过度监管的倾向可能会压制创新,使发挥着重要作用但合法性存在疑问的民间借贷一直处于地下运营状态。

国务院在一份声明中说,将允许温州的民间借贷机构依法设立投资企业,以便扩大对中小企业的融资。温州民间借贷机构的法律地位一直游走在边缘状态。

中小企业一直抱怨说,由于中国国有大银行青睐国有企业,中小企业难以获得贷款。在银行看来,国有企业偿还贷款的能力有资金充裕的中国政府做担保。

此外,国务院还说,正在研究在温州开展个人境外直接投资试点,向居民提供一个获得比银行利息更高回报的渠道。中资银行的存款利率常常低于通货膨胀率。目前,中国严格限制个人境外直接投资。

根据温州的试点方案,个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元(单项投资不超过300万美元)用于设立、收购或者投资于海外市场的非金融企业。


温州居民还可以将海外获得利润进行再投资。不过,温州市对外贸易经济合作局局长苏向青说,国务院在审核过程中还可能对部分内容进行修正。

眼下,国内外要求中国改革的呼声正越来越高。中国国务院总理温家宝本月在一次新闻发布会上说,民间金融的发展与中国经济社会发展的需求还不适应。

此外,世界银行(World Bank)和中国政府的一个智库今年2月联合发布的一份报告呼吁缩减国有企业规模。

与此同时,新上任的证监会主席郭树清也一直在谋求在中国的股市和债市进行大范围改革。

某大型中资银行的一位高管说,温州改革方案获批意义非凡;目前中资银行业不愿意备向中小企业贷款,部分原因是银行缺乏评估风险的专业能力。

温州一些企业老板对此表示欢迎。屈国宁(音)运营着一家小型电线电缆生产企业中,这样的企业在温州有数百家。他一直在为业务扩张计划的筹资问题而焦头烂额。他说,民间借贷正规化可以帮助我们降低筹资成本。

Gilles Sabrie for The Wall Street Journal
中国宣布设立温州市金融综合改革试验区。图为温州某鞋厂里的一名工人。
屈国宁说,他计划将业务扩大到家电制造领域,这类业务更有钱赚,但需要几千万人民币的投资。他说,很难从银行借到钱。

中国地下借贷活动的规模可能有多大目前仍不清楚。据瑞银(UBS)去年10月份估计,总规模可能在人民币2万亿元至4万亿元之间,也就是3,160亿美元至6,320亿美元之间。

据专家说,将非正规金融活动合法化的具体过程,可能涉及给现有地下钱庄颁发执照,让它们以小额贷款公司的身份运营,同时给它们设立吸收存款的相关规定。

如果采取这类措施,则将反映出作为一种存款基础的非正规金融部门也在迅速扩大。这个部门因为可能具有的高回报而吸引资金进入,但如果出现问题,储户可能会血本无归。近几个月,当地媒体报道了很多地下钱庄破产、愤怒的储户被弃之不顾的例子。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)中国问题学者普拉萨德(Eswar Prasad)说,非正规银行部门势头很盛,可能会侵蚀大银行的储户基础,从而给整体的金融稳定带来风险。他说,正是由于这个原因,中国正在采取措施把这些非正规银行纳入监管之中。

即便是着手将这些措施中的一部分向其他地区推广,中国也还有很多事情要做。普拉萨德说,中国仍旧必须实现利率自由化,从而使中国大银行能够更多地对市场力量做出回应,否则这些改革方案就不会有效。

他说,这些将地下银行系统正规化的措施取代不了更基本的金融业改革。

尽管中国央行行长周小川最近表示利率自由化的时机已经基本成熟,国务院声明中却没有迹象表明政府已经在准备进行利率自由化改革。中国央行要向国务院汇报工作。

去年年初,温州市政府提出对当地人放宽境外投资限制,结果由于没有得到中央政府同意只得暂停。之后温州官员拿出新的方案(跟原来方案差不多),当作让温州成为金融改革试验场的整体方案的一部分上报。

虽然看上去中央政府已经站在了温州一边,但国务院声明并没有给出明确批复,目前还不清楚中央政府最终会在个人境外直接投资一事上给温州居民多大的自由度。

中国官员也面临着来自各方面的阻力。一方面,随着经济增速放缓,国务院某些官员担心资本会大量外流;另一方面,中国央行则继续鼓励中国企业到海外投资,以此促进其分散3.2万亿美元外汇储备的努力。截至目前,中国的外汇储备规模位列全球第一。

去年,由于北京收紧了货币政策,温州的民营企业面临的资金压力受到了外界的关注。货币政策紧缩增加了温州小企业获得贷款或将贷款展期的难度。据中国国有媒体报道,超过12家企业的老板关闭工厂卷款出逃,抛下债权人不管。

在中国传统的金融体系中,商业银行发挥着主导作用,而且存贷款利率由国家制定。这一模式将来自家庭部门的廉价信贷资金转移给了国有企业,这一做法对基础设施和资本密集型产业的财政性投资很有效。

分析人士称,由于中国经济目前正试图突破基于投资的经济增长模式的限制,上述做法的成本开始超过收益。国有企业和房地产开发商获得的廉价资本已经导致投资浪费的现象。而与此同时,小型民营企业却无法获得贷款。

国务院声明也提出了国有银行和股份制银行增加对民营企业贷款的多种方式,比如设立小企业信贷专营机构。但从以往经验看,此类举措最后往往令人失望。国有银行抱怨说,中国缺乏信用评估机构,他们无法评估此类贷款的风险。

2011年,在传统银行体系的夹缝中萌芽的影子银行体系引发了广泛关注。这一体系也提供信贷,但利息通常较高。中国政府处理了一批在它看来性质非常恶劣的案件,其中就包括吴英案。吴英是浙江省的一名企业家,因非法集资被判处死刑。

吴英因涉嫌以承诺高额投资回报的方式非法向公众集资7.7亿元而被判有罪。吴英的代理律师辩称,她只是从朋友那里借到了这笔资金,并把资金投到了有利可图的生意中去。此案引发了社会对吴英的普遍同情。

Lingling Wei / Dinny McMahon / Tom Orlik

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五星级酒店也会成为旅途噩梦

是一次新书巡回宣传:整天的舟旅劳顿、整晚都在签名、无休无止的谈话,每个夜晚都在不同的城市度过。

每当外出宣传时,出版商总是替我订好设计感强、科技含量高的酒店,通常我在这些酒店都十分享受。但是,在这次巡回宣传中,我明白了那些最精密、最时尚的设施并非总是最舒适最实用的。实际上,这些酒店力图走在前沿的努力可能会在客人身上产生事与愿违的效果。

Hadley Hooper for The Wall Street Journal
这次巡回宣传的第一个晚上,我抵达异国城市一家时尚的精品酒店,时差还未倒过来,整个人筋疲力尽。在黑色银色色调的大堂,接待员告知我的客房已经升级为套房,这个消息总是会让身体疲倦的旅客满心欢喜。

一台光洁锃亮、喷过香氛的电梯把我们送上了一个宽敞雪白的房间。它也许不是最舒适的地方,但肯定能令人过目难忘。接待员向我展示了如何使用空调、电视、百叶窗以及如何上网,但我心里只想着一件事情──卫生间。等到他终于离开之后,我冲进了铺着大理石、装修时髦的盥洗室,结果……我呆住了。马桶在哪呢?它既不在浴缸附近、也不在壁橱门的后方。我一瘸一拐找遍了整个套房还是没找着,最终我开始有了一些想哭的感觉。

当我终于弄清楚怎么使用房内那部复杂的电话后,接线员流利地告诉我马桶“藏在”一面装有镜子的隔墙后。它真是藏得太好了,几乎不可能找得到。

第二天晚上,我抵达另一个城市,又住进了一家时尚酒店。马上我就要在800人面前发表演讲,差不多有30分钟的准备时间。然而,事实证明,弄清楚怎么淋浴就像在上一晚找马桶一样令人生畏。淋浴器本身光鲜华丽,有着设计精巧奇妙的铬质装置和旋钮。我打开其中一个水龙头,一股冰凉的冷水浇在了我的腰部。我大叫一声,打开了另一个水龙头,结果一股滚烫的热水如尼亚加拉瀑布一般从上方喷涌而下。我只好和我精致的巴黎风情发型说再见了。在那场活动的照片中,我看起来就像一只毛发蜷曲的椒盐色阿富汗猎犬。

接下来的一个晚上,我又到了另一个城市,住进了另一家酒店。我的“闺房”极其宽敞、粉红色基调、层层叠叠镶着一面面的镜子。我叫了客房送餐服务──汤、面包、奶酪和一杯香槟,并被告知这些食物将在30分钟之内送到。一个半小时之后,一个和丹佛斯太太(《蝴蝶梦》(Rebecca)中那个令人不寒而栗的女管家)长得一模一样、令人心神不安的服务员为我送来了食物。我已经饥饿难耐,坐下来准备开吃,却发现她送来的是俱乐部三明治、一杯啤酒和提拉米苏。我又累又饿,而且当时已经过了午夜,受不了再打电话把“丹佛斯夫人”重新叫上来了。

于是,我在舒适惬意的特大号床上躺了下来,盼望着丈夫也能在这儿和我一同分享这份奢华。我伸手去关床灯,但复杂的电源系统却使所有灯光都亮了起来,耀眼的强光让我眼睛无法睁开。我又用手按了一下,但只有头顶的灯光有反应。在恼怒地折腾了10分钟之后,我起床去找总开关,结果最后屋内一片漆黑。我蹑手蹑脚走回床边,双臂在身前张开,以免自己被绊倒。五分钟后,我突然想到忘了给iPhone充电,于是我又摸摸索索地去找电灯开关。结果什么也没找着。我小心翼翼走回总开关那儿,当时它似乎就像在另外一个国家那么远。我把手机插上,关上总开关,慢慢摸回到床上。刚走回床边,我立刻想到,总开关关上的话,iPhone也就充不了电了。

最后,我终于在深夜时分睡着了。突然,一阵鬼魂般的说话声将我惊醒了。我试着把灯打开。尖锐的声音再次传来,这次就在我的身边。谁在我的房间?我一阵恐慌,跌跌撞撞跑向总开关。所有的灯都亮了起来,让人炫目。我在镜子中看见了数十个样子狼狈不堪的自己,那副模样像极了倒霉的脱线先生(Mr. Magoo)。

没有别人在我的房间,有这个声音是因为床边一扇锁着的门是连着另一间套房的。我心头涌起一阵恐慌,因为我发现,在那扇炫目的画满了粉红色漩涡图案的门背后,一场聒噪的女士派对正处于高潮。那群女士跳着舞、拍着手、跺着脚、还高声大笑着。

我实在无法让自己分享她们的喜悦。那时正是凌晨四点,叫醒服务电话将在两个小时后响起。这也就是说,我可以有时间弄懂怎么接电话了。

Tatiana de Rosnay

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香港上诉法庭拒绝给予菲佣永久居港权

名菲律宾女佣在香港寻求获得永久居住权的请求被驳回,这起案件曾在香港引发了人们对家庭佣工在港地位的关注和不安,此次裁决是这一案件的最新进展。

周三上午,香港政府上诉成功,此前较低级别的法院作出的判决因此被驳回。此前的裁决本来可以为香港近30万名外籍家庭佣工申请永久居住权铺平道路。

尽管香港允许外国人在香港居住七年之后获得永久居住权,但香港大多为菲律宾人和印度尼西亚人的家庭佣工却被排除在了这项权利的享受者之外。

伊万杰琳(Evangeline Vallejos)虽然自1986年起就在香港工作,但她2010年要求获得在港永久居住权的申请却被拒绝。她随后申请对香港入境事务处的这一决定进行司法审查,这起案件从此便成了具有里程碑意义的劳工案。去年九月,她获得了香港高等法院的支持,这家法院裁定,政府继续拒绝给予女佣永久居留权属于违宪行为。

Agence France-Presse/Getty Images
周三上午,几名来自亚洲外佣协调机构(Asian Migrants' Coordinating Body)的代表在香港高等法院外。
这起案件引起一些香港人的忧虑,他们担心如果家庭佣工获得永久居住权,并把他们的孩子和家人带过来,香港将有可能到处是他们的身影。港府对高等法院的判决结果提起上诉,今天香港高等法院上诉法庭(Hong Kong Court of Appeal)驳回了原判。

高等法院首席法官张举能(Andrew Cheung)在周三的裁决书中写道,在居住权方面对公民和非公民实行区分对待,这即使不是全世界各个国家法律的共同特点,也是普遍做法,其中包括那些本国宪法禁止歧视行为的国家。

在今天公布的长达66页的裁决书中,上诉法庭在其中一个段落中写道,自1971年以来,不适用于香港《入境条例》的例子屡见不鲜,包括将服刑人员排除在《入境条例》适用的范围之外,以及20世纪70年代末到20世纪90年代中期的越南难民问题,这些人被允许作为难民留在香港,直到获得重新安置,但是香港政府拒绝给予这些人永久居住权。

我们和其他外国人有何不同?一名女性工人在上诉法庭的裁决公布后立即召开的新闻发布会上说,我们同样为了养家糊口而努力工作。

伊万杰琳的律师戴利(Mark Daly)对这一裁决进行了批评,说政府将一部分人当做二等公民来对待是不正确的做法。他还说,自己对判决结果并不感到惊讶,案件很可能将被上诉至香港终审法院(Court of Final Appeal)。

他说,香港人应该为让像伊万杰琳这样的人成为永久居民感到自豪。

Te-Ping Chen

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Wednesday, March 28, 2012

中国民间金融的曙光到来了吗?

王巍

务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议,决定设立温州市金融综合改革试验区。尽管这个方案酝酿已久,内容对于金融业内人士也并不新鲜,但在一个通常难以成事的政府换届时期,这个文件的发布时点和行文风格还是令人振奋的。以我经历了近30年各种花样翻新的金融改革措施而言,温州方案值得特别关注,很有可能成为重要的里程碑。

首先,肯定了民间金融合理性。国务院及有关部委曾经给上海、北京、天津、深圳、重庆等直辖市和许多重要城市类似侧重金融改革的特别许可和政策。大多是向国际社会表达积极接轨的信号,或者出于调整部委与地方利益格局而放松或紧缩金融监管的部署。这种指向和喊话无一例外地是面向国有金融机构和政府部门,与民间金融无关,而且每次都有几个条款将民间金融作为资深敌对势力加以特别约束。国务院在公布温州方案时则开宗明义地指出:“温州市民营经济发达,民间资金充裕,民间金融活跃”,这种“三民主义”的中性称谓恰到好处,赋予了温州金融的正面待遇和历史合理性。中央政府事实上用三七开的主流枝节分析态度来对待温州民间金融出现的一些问题,这种善意是空前的。

第二,温州试验领先全国。国务院要求温州“通过体制机制创新,构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系,使金融服务明显改进,防范和化解金融风险能力明显增强,金融环境明显优化,为全国金融改革提供经验。”这更是精彩的一笔。区区温州小城,奄奄民间经济,有可能尝试体制和机制的创新,并被寄予为全国金融改革提供经验的厚望。历史上何曾有如此待遇?了解金融历史的就知道,中国民间金融近百年来长期成为被严厉打击的对象,不仅共和国如此,民国也如此。温州更是在民间金融领域的“罪魁祸首”。从1980年代改革开放到今天,一批批涉及民间信贷和汇兑的机构和个人都被冠以各种名目受到严格监控甚至监押判刑。创新试验不从一向听话的乖乖城市启动,居然从温州发轫,实在有云开日出的畅快。

第三,界定监管责任。温州金融改革方案的十二项内容中,其中四项指向监管。这说明国务院清醒地预见到了改革可能面临的风险因素及预防措施,也明确了监管责任。其中,重点是最后一项,即“清晰界定地方金融管理的职责边界,强化和落实地方政府处置金融风险和维护地方金融稳定的责任”。经过30年改革,中国经济已经不是一个板块一个模式了,二十几个地方政府的政策竞争,几十个部委的权利博弈,使得国务院无力再步调一致地协调和统制,金融监管部门更是鞭长莫及顾此失彼。与其找运筹帷幄的感觉,不如放鱼归海,将潜在的风险转移到地方政府是明智之举,而地方因地制宜的政策更可能化解潜在的风险。

第四,鼓励国有金融机构与民间金融竞争。方案中有五项涉及现有金融机构面向小微企业进行业务创新和扩张。金融改革是自上而下的,现有国有金融机构当然要近水楼台,先踞要路津,既然是金融综合改革试验区,国有金融机构先行改革创新是题中应有之义,无可厚非。只是有如此巨大政策优势和历史机会,不先思全国扩张,业务创新,产业整合,与外国银行争高下,非要剑指小微企业,屠龙手艺非要干杀鸡的活,将本来归顺的无数民间金融人士的空间封堵,不免令人有些遗憾。国有金融有维护国家金融安全,维护全民金融安全,维护长期经济周期稳定之大义,国家骨干产业和基石企业都在国有金融的呵护下,各种政策资源,上市机会,重组注血,不良资产剥离,部级待遇等等都无所不有,与全球金融机构竞争仍贫血乏力。难道挥师南下就一定能在小微企业领域建功立业么?

第五,支持民间金融规范出土。温州方案中有三项是支持民间金融规范化出土,主要是鼓励建立“新型金融组织”,投资基金相关机构和境外个人投资。条款数量不重要,内涵很紧要。新型金融组织很具开放空间,如果再加上创新金融工具和服务就更圆满了。金融是一种迎合商业需求的制度安排,而制度安排需要与时俱进的调整。几十年的压制终于结束,民间金融可以恢复本来就应该有的功能。这些功能的开发和运用是创新的艺术,不是监管的科学。金融的核心是满足企业家、投资家、创业家和广大消费者的融资投资需求,并不断通过各种创新的金融服务来提升客户的价值。监管可以规定底线,但不应封住空间。从这个意义上讲,温州方案是一个非常好的实事求是的方案,国有金融与民间金融在规范底线上一视同仁。

温州试验区的文本使得金融在体制和机制的创新上具有了合法性,这个合法性能否具有市场上的合理性需要实践的检验。我对温州金融抱有乐观态度。过去30年计划经济对民间金融的种种压制,未能扼杀火种。过去七八次宏观调控紧缩银根都无法根除民间金融。温州商人在民间金融的呵护和支持下,将一个计划经济中落后的小城变成中国市场经济的先锋,而且也成为中国民营企业家走向全球的起点,被称为“温州奇迹”。这恰恰说明了民间金融的强大活力。试验区的开放也表明了中国政府因势利导实行市场经济改革的决心。

我去年八月曾在一次讲演上讲过:我们救温州,还是温州救中国,引发了金融界的思考。国务院今天的决定是给了温州一次空前的历史机会。积极金融创新,立足市场需求,温州金融业应当有能力给中国金融业做一个榜样,让我们一起呵护温州,支持温州。

(本文作者王巍是中国股权投资基金协会秘书长、中国金融博物馆理事长。文中所述仅代表他的个人观点。)

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中国国务院:将设立温州市金融综合改革试验区

国国务院周三宣布,将设立温州市金融综合改革试验区。

温州是位于中国东部沿海的一个富裕城市,以民间金融活跃著称。

国务院宣布的改革措施包括规范民间融资以及对资本在境外投资给予更多自由。

国务院发布公告称,将制定规范民间融资的管理办法。

公告称,将引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构。

此外,国务院正在研究开展温州市个人境外直接投资试点,这一外界期待已久的举措意味着中国在放开资本管制上又前进了一步。

上述一揽子改革措施发出了一个重要的政治信号,即中国政府正在推进金融改革,而且在试图引导更多资本流向私营和小型企业。

不过,公告没有提供太多细节,也没有提及利率市场化等可以让中国金融体系真正走向市场的更大力度的改革。

美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)经济学家陆挺称,相关改革对整体经济的影响不会太大。他说,通过海外关系网,温州居民已经有许多方法将资金转移至国外,因此允许直接对外投资很大程度上只是提供了一种名正言顺的手段。

国务院的公告还提出了加大温州中小企业信贷支持力度的一系列办法。这些企业向主要国有银行申请贷款时经常处于不利地位,因此只能依赖民间贷款,而这些贷款的利率往往极高。

公告还称,国家鼓励国有银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构。

另外,国务院还承诺推动更多温州企业尤其是小微企业通过债券市场融资。

去年,浙江省温州市吸引了外界对中国民营企业融资压力的注意。当时政府收紧了货币政策,从而加大了温州小企业获得信贷或进行贷款展期的难度。

据国有媒体报道,当时许多民营企业主关闭工厂并跑路躲债。

陆挺还称,就引导小企业贷款而言,一个更有效的措施是允许成立更多私营资本持股的小银行。但他表示,除非中国建立能够在这类银行破产时保护储户资金的存款保险制度,否则政府就不太可能采取这种措施。

Aaron Back

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李克强在中南海会见苹果CEO库克

果公司(Apple Inc.)首席执行长库克(Tim Cook)本周与中国高级领导人李克强会面,这是迄今为止表明苹果正在曾被它长期忽略的中国市场加强关系的最强烈信号。

Zuma Press
苹果公司首席执行长库克与中国国务院副总理李克强
据官方媒体报道,库克周二与李克强会面,讨论了知识产权和加强合作等问题。中央电视台周三晚间播出的新闻显示,李克强在中南海会见了库克。中南海位于北京,是中国最高领导人工作和居住的大院,戒备森严。

一般来说,中国高级官员接待来访的外国要人才会进行这种规格的安排,它让人感觉到,苹果与生产(以及越来越多地购买)其产品的中国之间的关系正变得越来越紧密。李克强现在是中国国务院副总理,预计将在10年一次的领导人换届过程中于明年接替温家宝成为国务院总理。

眼下,苹果正在等待广东省高级人民法院就它是否有权在中国使用“iPad”商标一案做出裁定。中国是总部位于加州库珀蒂诺的苹果公司除美国以外的最大市场。

官方媒体对库克此行的报道没有提到这一诉讼,但却指出,会面期间双方谈到了知识产权问题。李克强还提到中国提高消费比重、推动科技发展的努力。据新华社报道,李克强说:“中国转方式、扩内需、科技创新等都是在扩大开放条件下进行的。”

苹果公司的一位发言人未提供有关这次会谈的更多细节。

李克强还说,跨国企业应该加强人文关怀,这可能表示他对苹果在华遇到的一些问题有所耳闻。由于苹果在华代工商的工作条件存在种种问题,苹果因此面临指责。苹果已经为自己的劳工政策进行辩护,并承诺加强审查,同时邀请非营利组织审查其各项举措。

李克强还呼吁包括苹果在内的跨国企业拓展与中方合作,在推动产业转移中积极参与中西部地区发展。中央政府希望将通常流向南方和沿海地区的生产设施和投资引导到中西部地区。

新华社报道说,库克表示将与中方深化全方位合作,依法诚信经营。

苹果本周表示,库克在北京同中国领导人会面,还说该公司预计将增加其在中国的投资。中国已成为苹果一个关键的制造中心和市场。

由于苹果在中国增加了门店数量,推出了更多本地化产品,并增加了在华员工数量,过去两年中国市场对苹果收入的重要性迅速增加。研究机构国际数据资讯有限公司(IDC)透露,去年苹果在华售出的iPad超过了400万台。按销量计算,中国在去年超过美国成为全球最大的个人电脑市场。按某些机构的数据,中国已经是全球最大的智能手机市场。

但随着苹果在华业务不断增长,该公司也面临更多挑战,其中包括外界对其劳工权益和环境保护进行更严格的审查,以及iPad商标权引发的争议。

苹果正陷于同香港唯冠国际控股有限公司(Proview International Holdings Ltd.)在中国内地的子公司深圳唯冠的诉讼战。唯冠在苹果使用iPad商标之前多年就已经开始使用IPAD这一注册商标。苹果称它向唯冠购买的商标权包括在中国市场的使用权。但深圳唯冠称,苹果只是和台湾子公司签署了协议,而台湾子公司无权出售唯冠在中国内地的商标权。

LORETTA CHAO

(更新完成)

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苹果公司
英文名称:Apple Inc.
总部地点:美国
上市地点:纳斯达克
股票代码:AAPL

求职面试中的十大不当行为

们都曾有过这种体会──当进展十分顺利的求职面试突然出差错时的那种不妙感觉。它或许就体现在招聘经理脸上的表情,或许是随之而来令人尴尬的冷场上。但是,当它发生之时,我们都能确切感受到它。

常见的面试错误包括:说前雇主的坏话,未能对目标公司或职位做充分研究因而只能谈论过多浅薄的认识,等等。招聘网站Careerbuilder.com发布了一项年度十大面试错误榜,其中包括提出搭招聘经理的车回家以及在电话面试期间冲马桶。

“多亏了”Facebook和Twitter等社交媒体网站的崛起,如今又出现了一些新的愚蠢的面试举动。人们通过网络与朋友甚至是陌生人分享生活中一切事情的愿望正在侵入招聘办公室极其私密的环境。此外,在杂乱的网络信息中脱颍而出的需求也加大了人们使自己显得独特的压力。

《华尔街专业人士生存指南》(The Wall Street Professional's Survival Guide)一书的作者、纽约就业指导罗伊•科恩(Roy Cohen)说,我们在社会生活中受到的教育致使我们认为自己必须在某个方面出类拔萃,我们也得到鼓励要去大胆表现,但那并不一定是招聘人员希望应聘者带到工作当中的特质,他们希望找到的是能融入群体的人。

过度分享个人信息已经成为求职时的一大错误做法。下文列举了10个分享过多信息的实例,唉,这些人分享的信息实在是太多了。

“很抱歉我迟到了,之前我和丈夫在吵架,我们总是吵架。”

新泽西的高管及职业管理指导丽莎•切诺夫斯基-辛格(Lisa Chenofsky Singer)谈道,有名应聘者面试时迟到了20分钟,在搭档去为她倒水时,切诺夫斯基-辛格问她一路过来交通如何。“她回答说一路上很糟糕,还说她和丈夫因为谁该负责把孩子送到日间托儿所这个问题而吵了起来。我接着问‘早晨通常都是这样吗?’,她回答说那正是她丢掉上份工作的原因,并继续对我说那家公司不尊重家庭生活。”

这名应聘者不仅透露出自己面临着顽固的婚姻问题,而且在坐下来进行首轮面试前就表明这些问题会影响她不能准时上班,而且她还期望雇主能够容忍这一点。切诺夫斯基-辛格说,“在走到咖啡台的短短这段时间中,你就能获得候选人非常多的信息,这个时候人说话会随意得多。她的履历非常棒,但她的生活已经很混乱了,我想我不能给她的生活带去更多麻烦,我必须让事情简单些。”

“我正在接受愤怒情绪管理训练,因为我以前打过一名同事。”

帮助企业主寻聘远程办公员工的企业Virtual Work Team的老板史隆达•唐宁(Shilonda Downing)说,“有一些应聘者告诉我他们的愤怒情绪管理问题,以及他们对性别、年龄和其他一些事情的看法,这些都可能会导致面试失败。最近有一名应聘者提到,他因为在一家美国企业殴打了一名同事而正在接受愤怒情绪管理治疗,那正是他想在家工作的原因。”

重大的人格缺陷,尤其是当它们涉及人身伤害时,都不应当在面试中提出。提及与同事或者管理者的分歧是离开前一家公司的理由,通常就相当于向人家预告你无法在新岗位上成为一个可靠和理性的员工,即使只是远程办公员工。唐宁指出,“如果有应聘者提到这种事,那么他通常会被认为是一个不能以职业的和非暴力的方式处理状况的人。”除非你被要求透露自己正在接受的某种心理治疗,否则还是尽量寻找一种诚实的方法去变通解决这个问题吧。

“噢,你也很可人。”

曾帮助赌场博彩行业招聘员工的温妮•安德森(Winnie Anderson)说,“曾有一名男子在面试过程中向一名面试他的初级招聘人员提出约会要求,这名招聘人员找了个理由离开面试现场来到我的办公室告诉我这件事情。当时她真的非常慌乱。”安德森把那名应聘者叫到了自己的办公室,因为原来的面试官觉得非常不安,无法再继续去面试这个家伙了。安德森说,“然后我感谢他来接受面试,然后解释说我们无法考虑聘用他,因为他想约简(Jane)出去,这在面试中是个不恰当的举动。然后他说道,‘噢,你也很可人。’我就告诉他现在他可以走人了。”

这是一件不言自明的事情,面试过程中任何程度的挑逗(无论是隐隐约约还是明目张胆)都绝不应该发生。这类行为尤其不应该在同一场面试中发生两次。

“我的前老板是个恶魔,这确实对我的心理造成了创伤。”

科恩说,“我有一名客户,她刚从一个非常艰难的工作处境中解脱了出来,她的老板确实是个恶魔。为那个人工作会让人感觉极其憋屈,而且她确实觉得自己在被解雇时受到了不公正的待遇。”但是,科恩表示,无论情况是否属实,她都不应该把精力放在面试官不需要了解的事情上。

管理者与下属之间出现分歧比较常见,但是如果面试官知道员工因为与上司关系糟糕而心理受到创伤,这对应聘者不会带来什么益处。科恩指出,“面试官与应聘者会面时,他们的角色不是精神治疗师。他们并不想知道你可能隐藏在内心深处的秘密,他们只想了解你能否胜任这份工作,你的心理是否基本健康,还有就是你是否能够融入群体。”

提供超出该范围的信息可能会让他们质疑你是否适合所面试的这份工作。科恩说,“任何做过功课的人都会发现我那位客户为之工作的那个人有着极其难以合作的名声,但是她应该想出一个更合适的方式来谈论(他们的)间隙。”

“噢,那是因为我刚服用了阿普唑仑。”

切诺夫斯基-辛格说,“我曾面试过一名应聘者,她信誓旦旦地说这份工作她能做得很棒,但是她说话的语速出奇地慢,用好长时间才能说出一个字,我都想把那些字从她嘴里给拽出来。”考虑到这名应聘者可能正在遭遇某些像低血糖这样的合情合理的健康问题,切诺夫斯基-辛格问她那是否是她平常的说话语速,“她答道,‘噢,是的。因为我在开会或者做报告前会非常紧张,我会事先服一粒阿普唑仑。我想我表现得不算糟糕吧,你认为呢?’”

在面试之前有些紧张本属正常,但在服用药物之前,要确定药物对你的性情和表现的影响。切诺夫斯基-辛格说,“当时我没有去评判她个人的面试风格,我更关心的是可能有其他事情需要我去了解,”这导致谈话偏离了应聘者是否胜任这份工作的主题。

“你们正在面试的另外那个人?你们要多加考虑啊。”

科恩说,“我有位客户正在参加面试,他知道有个认识的人也在面试这个职位。他向面试官问到他们希望合适的候选人应当具备哪些资质,以及他们正在考虑的其他应聘者都如何。然后他接着说,‘另外,我听说你们正在面试申请这个职位的某某。我想提醒一下你们,你们在聘用他们之前可要做尽职调查。’”

在面试当中诋毁他人,特别是你的竞争对手,不会对你的判断力或品性带来加分。科恩说,“首先,那种信息并不要求他提供,而且他是以非常不恰当的方式提出来的。那使他显得太过争强好胜,并显示出他不是非常合作、或者说不是工作岗位所必需的‘团队合作者’”。

“只是有些痒。”

丹尼•布尔乔利-史密斯(Dany Bourjolly Smith)是一家向首席长级别的高管提供服务的专业服务机构的招聘人员。他讲道,“我曾为我的公司招聘一名销售总监,从那名候选人的简历来看,我对要面对面地面试他感到诚惶诚恐。在面试期间,他的言论无可挑剔。突然间,他把右手伸进了袜子和鞋子内,开始在脚后跟下一阵猛挠。”

布尔乔利-史密斯形容那阵瘙痒“势头凶猛”,那名应聘者一边挠着痒痒一边泰然自若地说着话、回答问题。“面试结束时,我尽量表现得不露声色,没有去握他的手,只是别扭地了碰了碰手肘。他肯定注意到了我没有握他的手。”

对于一个这名应聘者所面试的那种需要面对客户的职位(实际上无论是什么职位),举止奇怪和不职业都是一个极大的危险信号,尤其是当它事关卫生问题的时候。布尔乔利-史密斯说,“我当然没有录用他,如果他在接受面试时都这么做,我只能想象他在销售会议上也会当着我们客户的面这么做。”

“我把一名精神病人锁在房内给他一个教训。”

《专业人士的求职指南:来自就业咨询和高管寻聘之真实世界的故事》(A Hooker's Guide to Getting a Job: Parables from the Real World of Career Counseling and Executive Recruiting)一书的作者布鲁斯•赫维茨(Bruce Hurwitz)讲道,“几年前,我受雇一家为无家可归人员(其中大多数智力发育不全)提供服务的非盈利组织,为他们寻聘一名总务部经理。”他预先筛选出一名表现无可挑剔、条件优秀的应聘者,然后把他带到客户那儿进行全面的面试。在被要求举出一些如何与精神不健全的病人打交道的实例时,他向赫维茨的客户讲述了一个应对他所在机构的一位拒绝走出图书室的病人的例子。

赫维茨讲道,“有一天,这名应聘者等到那名男子走进图书室后就把他锁在房内。那名男子叫了他无数次央求把他放出去,他都予以拒绝,直到那名男子快要失禁才答应。那名男子发誓绝对再也不踏进图书室一步时,这名应聘者才把他放了出去。”

当被要求列举关于你技能和经验的实际事例时,最好不要提及那些粗野的、具有争议的事例,比如虐待他人从而使他们守规矩的事例,在对方是智力发育不全人士的情况下尤为如此。赫维茨说,“可悲的是,这名应聘者认为他向我客户讲述的是表现其判断力的正面的事例,并不了解为什么他会被拒绝。”。

“对不起,我正在发潮热。”

科恩说,“我有一名客户恰好处于更年期,有时会发潮热。”据科恩描述,这名应聘者穿着一层层易于穿脱的衣服。在第二轮面试期间,她明显开始感到潮热发作。科恩说,“她向面试官解释她正处于更年期,接着脱下毛衣,露出一件非常暴露的背心, 她还开始给自己扇风。”

身体过分暴露会使他人觉得不自在,应该避免这么做,这是一条通行的经验法则。此外,补充一些关于自己荷尔蒙的解释只会使气氛更加尴尬。科恩说,“她是觉得不舒服,没错,但是面试她的人就更加尴尬了。这是一个‘信息过量’的典型例子。”如果你容易出现任何类型的可能会令人尴尬的问题,要做好以一种可以接受的方式处理它的准备。比如说,在刚才所说的那种情况下,不要穿一些可能过于暴露的层叠式的衣服,不用对例如脱去毛衣这样的简单动作做过多解释。

“哦,他死于一桩毒品交易。”

霍莉•沃尔夫(Holly Wolf)目前是宾夕法尼亚康达银行(Conestoga Bank)的首席营销长,她之前曾负责为一家急救诊所招聘员工。她讲到她曾遇见一名面试表现优异的女应聘者。面试行将结束之时,她问那名应聘者为何想成为一名护士,应聘者解释道她在丈夫去世后不得不重返学校,她想为自己年龄尚小的女儿们树立一个好榜样。

沃尔夫说,“她大概有33岁,所以能这么做真是很了不起。于是我说,‘你的丈夫一定会为你感到骄傲的,你真是你女儿们的杰出榜样。’她看着我说道,‘他可不是我们孩子的好榜样。他在一桩出问题的毒品交易中被杀。’”

在面试中提及朋友或亲人的去世可能会成为一个敏感的话题,而提及去世朋友或家人的违规或违法行为就有些不靠谱了。如果你小心翼翼地以随意的方式提出这件事、同时不要说出过多会使人觉得不舒服的细节,这或许还可以接受。虽然这名应聘者的面试表现非常不错,她却因为提供了过多信息而破坏了这次面试。

KELLY EGGERS

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股票代码:AMTD

中国高增长压制东南亚腾飞

YUKON HUANG

西
方像着了魔似的追问中国经济的崛起将对它造成怎样的影响。另一个问题虽然较少被问及,但同样重要,那就是中国的高增长对于亚洲其他国家将意味着什么。

经过过去10年,这个问题的答案已经变化。90年代晚期亚洲刚刚摆脱金融危机之际,普遍看法是把中国当成威胁。韩国和泰国等亚洲增长引擎的经济遭受重挫,无法与毫发无损的中国抗衡。但随着这些国家恢复过来,整个地区逐渐认识到,大家都可受益于中国对专用零部件和初级产品的需求。


今天的中国对于很多邻国来说仍然是机遇,然而它又一次对其他国家构成了挑战。地区生产形态的升级对投资比重和工资趋势的影响,肯定是给北亚发达经济体带来了好处。但这一切却损害了东南亚发展中国家的利益,并挫伤了它们摆脱中等收入陷阱的理想。

双边贸易数字反映了这种新兴的差异。中国大陆帮助日本、台湾地区和韩国在2010年实现年度贸易顺差2,100亿美元,远高于2000年的300亿美元。这些经济体向中国大陆出口技术密集型零部件,中国大陆拥有将这些零部件组装为成品所需要的规模,这些成品最终卖给西方。通过这样做,这三个北亚经济体避开了以美国为首指责别国对西方维持巨额贸易顺差的批评,而在现实中,它们却为中国对美国和欧盟的双边贸易顺差贡献了巨大份额。

东南亚的情况更加复杂,因为它的自然资源和劳动技能与中国相仿,而不是像北亚那样对中国构成补充。具体而言,就是菲律宾和马来西亚有廉价劳动力却没有先进技术。该地区在90年代晚期对中国保持贸易逆差,数年之后变为顺差,现在再次走软。这意味着北京对东南亚的增长贡献减少,同时更直接地,中国的工业化使马尼拉或吉隆坡缓和贫富分化、提高生产率的努力变得更加复杂。

东南亚经济体面临的困难之一在于怎样提高它们的投资比重。目前投资占GDP的比重在25%上下浮动,从来没有达到1997-1998年危机之前占GDP 35%到40%的高水平。这意味着该地区出口大大降低、国内消费大大增加。中国的因素无法忽视:随着投资占GDP比重上升到45%,它汇聚了世界上的多数储蓄,掌握了更多的出口市场份额。

但对泰国、菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国家来说,一个充满政治意味的问题是中国的发展如何影响了工资水平。北京无与伦比的高投资率使中国的科技能力得到升级,其基础设施得以加强,劳动者的工作技能也得到提高,所有这些都确保中国工业的劳动生产率自上世纪90年代中期以来实现了每年10-15%的增速。与此同时,中国的实际工资水平也大幅上升,但由于在高投资率推动下中国劳动生产率的跃升速度更快,中国还是成为了全球青睐的世界工厂。中国的实际工资水平在继续迅速提高,但由于劳动生产率的增速近来已经放缓,中国的单位劳动成本开始上升。目前这只影响到一些劳动密集型产品的生产。

与中国的情况形成鲜明对比的是,虽然在上世纪90年代的大部分时间,泰国、菲律宾、马来西亚和印尼的实际工资增速是与GDP增速相一致的,但自那以后这些国家实际工资的增速就开始大幅下降,过去10年的大多数时间里,这些国家的实际工资水平要么出现下降,要么停滞不前。中国不断下降的单位劳动成本给这些没有投入足够资金以提高劳动生产率的国家造成了压力,迫使其限制工资水平的提高。这些国家要想维持住竞争力,限制工资增长是唯一的办法。

东南亚各经济体的大多数观察人士起初认为,这些国家在经济上遭遇困境各有其自己的原因,但真正的问题其实在于这些国家在全球生产链上与中国的相对位置。跨国公司目前在决定将生产业务设置在哪里时,会综合考虑劳动者的相对生产率及其工资成本,还会考虑物流条件的优劣。而在这些方面中国全都占优。

过去两年里,中国的生产商(其中最为知名的当属富士康)纷纷提高了工资,但这并未降低中国总的竞争力。上述这些考虑因素在决定将生产业务设置在中国哪个地区时也同样适用,一些企业正在将生产业务向中国内地迁移,那里的劳动力成本低于沿海地区。中国内陆地区经过扩展的运输网使企业将生产业务内迁成为可能。

事实上,中国有可能从东南亚地区吸引走更多生产业务,这要归因于能源价格的不断飙升以及供应链分散化所造成的经营复杂性。中国已经有了可以自夸的研发设施,并且由于华为等科技公司的全球扩张,它还在世界高科技领域占据有一席之地。这彰显了中国经济的网络效应,并鼓励企业将其全部生产业务集中到中国。中国过去是一个其他国家可以向其出口零部件和原材料的国家,这些零部件和原材料在中国被加工成制成品,然后再被重新出口。而在过去10年中,与加工贸易有关的进口占中国总进口额的比重已经40%下降到30% ,与加工贸易有关的出口占中国总出口额的比重则从55%下降到40%。

所有这些使亚洲的经济发展形势呈现出喜忧参半的景象。中国和东南亚国家都需要进行创新并不断提高国民的收入水平。虽然中国目前的经济增长可能是以东南亚国家的经济困境为代价的,但东南亚国家可以向中国学习,提高自身的投资率并学会发挥出自身的竞争优势。最终的结果将会如何虽然现在还不清楚,但最有可能的情形是,随着中国和东南亚经济的不断增长,这两个地区最终将会从北亚、甚至西方国家手中夺取市场。

(编者按:本文作者黄育川是卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace)的高级研究员,曾担任世界银行(World Bank)中国局局长。)

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