Agence France-Presse/Getty Images
上海证券交易所入口
北
京方面下周将启动向更多外国投资者开放上海股市的“沪港通”机制，此举引发中国最大规模上市公司不同寻常地上涨，这些公司近年来一直不受青睐，并因市场不景气而遭到指责。投资者大举买入中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd. ,3988.HK，简称：中国银行）和上海国际机场股份有限公司(Shanghai International Airport Co. ,600009.SH, 简称:上海机场)等股票，这推动基准的上证指数上涨5.1%。中国银行是中国规模最大的银行之一。相比之下，投资者对曾经炙手可热的深圳交易所上市的初创公司避而远之，深交所在中国两大交易所中规模较小。创业板过去一个月下跌5%。
这种差别待遇可归因于从下周一启动的规模490亿美元的“沪港通”计划，该计划让全球基金管理者能够更便利地投资中国市场，但仅限于上海证交所。这种情况致使中国投资者纷纷投资沪市，寄希望于外国投资者将进一步推高股价。
香港的马可孛罗至真资产管理公司(Marco Polo Pure Asset Management)的首席执行长宝士奇(Aaron Boesky)说，许多大盘股都被忽视，他认为沪港通让市场有理由将一部分资金投入大盘股。该公司管理着价值1亿美元的资产。
宝士奇说，资金将流入这些股票，这是可行的交易。他表示自己最近几个月已经买入了更多大盘股。
这种投资转变在本周显得更加突出。此前中国出人意料地为“沪港通”开了绿灯。“沪港通”将允许全球投资者投资沪市股票，而中国投资者可以投资香港股票。
衡量A股与H股价差的恒生AH股溢价指数显示，经历近期的大涨行情后，一些A股的价格甚至超过了H股。而在年内的大部分时间里，情况是相反的。
群益证券(Capital Securities)分析师林静华(Amy Lin)说，“沪港通”无疑将促使投资者重新青睐蓝筹股，投资者的投资策略也将发生根本性的转变。
林静华说，虽然近期经历了强劲上涨，但沪市大多数蓝筹股的估值看起来仍比深市许多股票要低廉。
追踪180只蓝筹股的上证180指数目前的平均市盈率为7.9倍，而创业板指数的平均市盈率高达56倍。
中国股市因其走势的大幅震荡以及与经济形势的背离而出名。除了其上市政策偏向于国企和低派息等结构性问题之外，散户投资者在股市中的压倒性优势也常常被认为是股市表现反常的原因。
United China Fund执行合伙人周杰（音）称，上述情况致使中国股市投资者呈现出一种独特的交投策略，即常常倾向于对小型股进行投机操作。他说，中国熊市已持续了六、七年之久，在此期间，银行、券商等主要蓝筹股的股价基本持平。该公司管理着1亿美元资产。
周杰认为，蓝筹股将继续走高。
据上海证券交易所(Shanghai Stock Exchange)的数据，去年中国股市散户投资者的成交量占总成交量逾80%。
林静华称，蓝筹股再度受到热捧的原因还包括：投资者预期中国政府将采取更多国企改革措施，以及中国近期决定投资数百亿美元以增强中国与中亚和欧洲的贸易及运输网络，这将令从事基础设施建设的企业受益。
林静华说，沪港通将把更多的外国机构投资者带入中国股市，这必将有助于中国股市更好地反映实际经济基本面因素的变化。
Shen Hong / Daniel Inman
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
本文涉及股票或公司
No comments:
Post a Comment