Associated Press
2014年11月4日，东京一家证券公司的股价电子显示屏。
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末临近，全球投资者将更多的资金投入了亚洲股市，即便一些市场已经实现了两位数的涨幅，而且美国加息的风险越来越大。除了欧洲央行的刺激举措，最近几周中国和日本央行也出乎市场意外地放松了货币政策，这刺激了投资者对亚洲股市的胃口。上海股市攀上了三年高点，上证综指周三收于2600点，为2011年8月以来的第一次。（上证综指周三上涨1.4%，至2604.35点。）
流入新兴市场的资金也在全面回升，包括那些流入亚洲市场的资金，这表明投资者更愿意承担风险。
国际金融研究所(The Institute of International Finance)发布的亚洲数据显示，本月初至25日，亚洲新兴市场净流入63亿美元资金，10月份净流出了24亿美元。本月的资金流入规模可以与今年年中的规模相媲美。
但国际金融研究所的分析师们表示，市场可能低估了美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称：美联储)收紧政策的步伐，包括首次加息的时间。人们担心美国收益率的上升将令流入高风险经济体的资本流减少，不过基金经理们预计不会出现像今年春天美联储首次表示将开始缩减购债规模时的大规模抛售。
汇丰(HSBC)股市策略师乔希(Devendra Joshi)表示，明年可能出现类似于2004年6月美联储上次加息时的情况。那轮加息之前，亚洲股票的市盈率连续六个月下滑，而估值用了两年多的时间才恢复元气。
BNP Paribas Investment Partners负责多资产解决方案的首席经济学家伦德斯(Joost Van Leenders)表示，亚洲的货币供应放松也意味着投资者将需要当心中国和其他东北亚国家信贷快速增长。他还说，资产负债表上债务增加对股票涨幅可能是一个限制因素。
MSCI明晟一个衡量亚洲（不包括日本）股票表现的指数今年截至目前累计涨了3.9%，与去年3.5%的涨幅相仿，但不及标准普尔500指数11.8%的涨幅。
BNP Paribas Investment Partners的伦德斯称，除了政策宣布本身目前带来的即时效应，来自亚洲央行的额外货币供应也将给市场带来一定积极影响。
今年1至10月间，上证综合指数形成牛市（以取得20%及以上涨幅为标准）。中国央行上周五意外宣布下调贷款利率后，该指数本月累计上涨7.6%。这是中国央行两年来首次采取降息行动。在“沪港通”于本月早些时候启动前夕，股市也出现攀升。
在日本，日经指数本月累计上涨近6%。日本央行在10月31日宣布扩大货币刺激措施规模。汇丰(HSBC)的数据显示，本月初至24日，外国投资者购买了107亿美元日本股票，引领资金再次流向亚洲。上个月有37亿美元资金流入日本市场。
汇丰股市策略师乔希称，在货币政策方面各央行之间存在一些拉锯，这意味着短期内亚洲的资金流入状况或将具有较大的波动性。
Chao Deng
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