傅峙峰
1. 《华尔街日报》报道，中国国务院周一公布了多项金融支持小微企业发展的意见，表示将积极发展小型金融机构，并大力拓展小微企业直接融资渠道。该意见提出，将进一步丰富小微企业金融服务机构种类，支持在小微企业集中地区设立村镇银行、贷款公司等小型金融机构，推动尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。意见同时指出，适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。意见还明确，将继续坚持“两个不低于”目标，在风险总体可控的前提下，确保小微企业贷款增速不低于各项贷款平均水平、增量不低于上年同期水平。点评：该意见将进一步推动小微企业金融支持工作的落实，就政策方向上并没有新的内容，因此这有利于稳定中国经济和就业，但对整个宏观经济走势和股市影响不大。放宽创业板准入标准和启动上市小微企业再融资对中小盘股有一定负面影响。
2. 道琼斯通讯社报道，昨日中国央行进行了7天、14天逆回购询量和28天正回购询量。央行未发布央票发行公告。
点评：本周有较大量资金到期，昨天央行开展了755亿元3年央票续作，预计在央行公开市场操作会维持稳定性和连续性。昨天各期SHIBOR表现较稳，整体处于缓慢下降中，短期资金面会维持相对较松。
3. 新民网报道，据央视财经新闻，昨日下午，在央视财经“对话”节目现场，发改委公布了对操纵黄、铂金饰品价格的上海黄金饰品行业协会以及老凤祥银楼、老庙、亚一、城隍珠宝、天宝龙凤等五家金店的价格垄断行为的处罚决定。依法对其处上一年度相关销售额1%的罚款，共计人民币1009.37万元。
点评：五家金店一共罚款人民币1000多万元，这一数额远远低于媒体早前报道的可能单家上亿元的罚金，对公司盈利影响很非常小。这一方面算是利空落地，另一方面也是预期修复。目前豫园商城和老凤祥估值都较低，基本面风险不大，随着该消息出现，有利于相关上市公司股价反弹。
4. 《每日经济新闻》报道，全国最大的煤炭生产、外销区的内蒙古亦在多方寻策应对煤市“寒冬”；另一个煤炭大省陕西，亦在酝酿出台煤炭扶植政策，一个翻版的陕西“煤炭20条”有望在近日出台。
点评：宏观经济走弱，钢铁、电力等行业煤炭需求减少，煤炭行业无疑正在经历寒冬。产煤大省地产政府接连出台救助政策，对当地煤炭行业有雪中送炭的作用，另外7月份经济出现企稳迹象也有望短期改善行业景气度。不过长期来看，随着节能减排力度加大，天然气和新能源利用获国家政策支持，中国能源结构的改变是不利于煤炭行业的。现在煤炭股触底回升是估值修复需求，基本面略微改善也有支持作用，煤炭行业想要回到过去几年的黄金时期却有难度。
5. 证券时报网报道，近期，半个月的时间，味精价格从7300迅速涨到了8000-9000元/吨，味精价格呈现火箭式上涨，此轮快速超预期上涨成为该行业受关注度最大的事件。
点评：此轮味精价格快速上涨，主要原因之一是阜丰集团30万吨生产线停产检修，导致行业暂时出现供求关系变化，而厂家趁势提价。味精行业长期来看产能过剩，而需求难以改善，不具备乐观的发展前景。这次味精价格暴涨预计也是短期现象，其实过去几年也曾出现过，莲花味精等上市公司股价出现异动，料只是交易性机会。
6. 华帝股份发布中报，2013年1-6月份，公司盈利9313.59万元，同比增长48%，每股收益0.32元。随着销售收入的增长和百得厨卫净利润的增加，预计1-9月份公司将盈利1.40亿元-1.68亿元，同比增长50%-80%。
点评：华帝股份中期收入增长较快，显示公司营销策略取得积极成效，同时盈利也能同步增长，公司整体基本面有较明显的改善。公司半年报业绩增长48%，还预计1-9月份增长50-80%，以其目前的估值来看，有被明显低估。
7. 《华尔街日报》报道， 道琼斯指数周一收盘基本持平，科技类股对基准股指构成提振。道琼斯指数盘中在前收盘点位附近波动，收盘跌5.83点，至15419.68点，跌幅不到0.1%；标准普尔500指数跌1.95点，至1689.47点，跌幅0.1%；纳斯达克综合指数涨9.84点，至3669.95点，涨幅0.3%。
点评：周一消息面平淡，美股经历上周调整后下行压力减弱，市场观望情绪浓厚。QE退出预期还会有稍许影响，但已经逐步被消化。明起部分经济数据公布将左右美股走势。
综合评论：
底限稳增长思维和超预期经济数据共同作用下周期股大涨，成长股风险逐步释放，这是明显的存量资金转移。目前周期股反弹仅是估值修复，宏观基本面复苏持续性有待逐步验证，存量资金转移也意味着资金面并不宽裕，所以周期股如果快速大涨反倒是存在振荡加剧风险。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
No comments:
Post a Comment