傅峙峰
1. 中新网报道，希腊官方17日晚公布议会选举初步统计结果，支持纾困协议的保守派新民主党以2.4%的优势胜出，有望与泛希腊社会运动党联手组阁，希腊短期内“退出”欧元区的可能性锐减。点评：支持紧缩的新民主党和泛希腊社会运动党联合组阁是全球更乐于见到的结果，金融市场对欧元区和欧债危机的担忧将得到缓解，市场的风险偏好也有望暂且回升。但中长期风险依然存在，西班牙银行系统资金问题暴露，如果欧元区对其提供资金援助，可能引发其他欧元区国家的金融系统提出类似要求，这也是目前市场对全球各主要央行加大货币宽松力度预期提升的主要原因。
2. 《21世纪经济报道》报道，消息人士透露，铁道部已经敲定今年将增加基本建设投资340亿元，年初拟定的4060亿元的铁路基本建设投资规模进一步扩展至4400亿元。上述消息尚未得到铁道部证实。该人士说，这一增加投资的计划在5月末已经在铁道部内部敲定，新增的投资将主要用于加快当前的铁路在建项目，而非启动新项目。
点评：虽然上述消息并未获得铁道部证实，但如果事实如此也在情理之中。自中国提出加快投资项目启动以来，年内投资加速似乎已是大势所趋，铁路基建作为一个重要的投资领域，确实可能增加投资规模。至于新增投资是否用于启动新项目，这对股市而言意义不大，目前市场可能倾向于关注短期经济变化，只要是增加了投资，年内铁路基建行业受益应该是明确的。
3. 《证券时报》报道，中国证监会有关部门负责人表示，证监会将加快境外合格机构投资者(QFII)资格审批，适当降低境外机构的QFII资格标准等，但对冲基金目前不会授予QFII资格。与此同时，进一步提高QFII投资占资本市场的比例，为资本项下完全对外开放做好准备。此外，证监会拟扩大QFII机构的投资范围，允许QFII投资银行间债券市场以及股指期货、融资融券等投资工具。
点评：加快QFII审批和降低QFII资格标准有望为中国股市引入更多境外资金。短期内这部分增量规模可能有限，市场对此也已有预期，因此暂时不会太大的影响，不过既然监管部门已经做好资本项下完全对外开放的思想准备，其长期影响不容忽视。资本自由化于中国股市的多空影响不能一言以蔽之，但有助于提高投资效率却是值得期待的。
4. 《第一财经日报》报道，继今年5月31日国务院常务会议讨论并原则通过了《核安全与放射性污染防治“十二五”规划及2020年远景目标》和《关于全国民用核设施综合安全检查情况的报告》后，国家环保部 6月15日在官网发布了上述两个文件全文，征求社会各界的意见和建议。
点评：这两份文件的讨论通过一直被市场认为是核电项目重启的重要标志，因此其顺利进展可能成为核电板块活跃的催化剂。但从文件披露的“十二五”期间重点项目投资规模798亿元来看，并没有超预期的内容，核电行业的基本面所受影响不大。
5. 新华网报道，中国住建部13日正式发布了《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》，鼓励民间资本采取独资、合资合作、资产收购、购买地方政府债券、投资基金、股票等多种方式直接或间接投资城镇供气、供热、污水处理厂、生活垃圾处理设施等项目的建设和运营。
点评：上述领域中供气供热行业的定价权都非完全市场化，因此民间资本对进入这些行业的热情可能并不高，而污水处理和生活垃圾处理等节能环保领域相对更具吸引力。随着社会各界对环境保护意识日益强烈，环保潜在需求不断提升，环保行业又不存在产能过剩问题，因此环保行业未来前景较为乐观。
6. 中信重工6月15日公布招股意向书，公司此次拟发行不超过6.85亿股，占发行后总股本的25%。网上申购日期为6月27日。
点评：中信重工拟发行不超过6.85亿股，其融资规模或在40亿元左右。再次出现大型IPO可能对A股有一定的负面影响，但鉴于现在市场整体的资金面已逐渐开始宽松，因此这种影响可能只是短期的。
7. 《华尔街日报》报道，美国股市周五收盘大幅走高，能源股领涨，因围绕全球主要央行或联手提供流动性以稳定金融市场的预期升温，连续第二个交易日提振股市。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨115.26点，至12767.17点，涨幅0.9%，收盘点位接近盘中高点。标准普尔500指数涨13.74点，至1342.84点，涨幅1%，能源和科技类股引领股指所有10个分类指数走高。纳斯达克综合指数涨36.47点，至2872.80点，涨幅1.3%。
点评：上周五欧美股市表现主要是开始反映市场对各央行注入流动性的预期，而此前对经济基本面和欧债危机的不确定性已反映比较充分。现在市场最大的风险可能就是没有足以触发央行注水的风险，市场这方面的风险偏好或随着时间的推移而逐渐下降。
综合评论：
希腊大选尘埃落定，希腊短期退出欧元区的风险锐减，这有助于提升全球市场的风险偏好。中国股市在上周表现振荡，但屡次表现出反弹意图，在外围市场环境有望改善的情况下，市场或表现的更为积极。经济基本面和政策预期之间的博弈仍将是影响市场的核心因素，因此在基本面明朗之前，振荡仍会是市场的主基调。未来市场积极的一方面可能表现在对于基本面率先明朗的行业的挖掘。在证券、地产和电力等板块活跃之后，医药、环保等负面压力相对较小的行业板块可加以留意。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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