Reuters
一名女性从一处展示北京CBD的海报旁经过。

外
界普遍预计中国经济放缓将持续至明年，这种局面将更加迫使中国领导人增强刺激措施力度、在推进根本性经济改革方面继续缓慢前行。

中国周二公布，第三季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，为五年多来最低，因房地产市场问题加深、零售额疲软和债务增加令经济承压。很多分析师之前的预期更低，因此将该数据视为积极消息，但几乎没有人预计未来几个季度经济增长将加速。

瑞银(UBS)经济学家汪涛表示，她预计第四季度经济增速将进一步放缓至7%，预计全年经济增长7.3%（去年增幅7.7%），2015年将进一步放缓至6.8%。她在一份报告中指出，货币宽松措施不大可能重振企业投资需求或扭转楼市下滑局面。

总部位于纽约的商业研究机构世界大型企业研究会(Conference Board)周一预计，2015-2019年中国经济的平均增速将放缓至5.5%，2020-2025年将放缓至3.9%。

如何带领经济度过当前的放缓阶段是中国领导人面临的最大挑战。他们必须评估经济增长放缓的步伐和深度，以及采取哪些措施确保其不会失控。刺激力度太小可能导致企业破产和工人失业，刺激措施力度太大又可能加剧房地产和信贷泡沫。

中共十八届四中全会本周在北京召开，就法律改革以及进行中的反腐运动进行讨论。去年的全会就经济发展制定蓝图，计划让市场发挥更大角色，给经济打下更坚实的长期基础。但经济学家称，中国政府执行计划的步伐非常缓慢，因为其担心这可能会在短期内进一步拖累经济增速。

世界大型企业研究会经济学家波尔克(Andrew Polk)说，在无为之痛大于有为之痛前，政府暂不会推进改革。

据官方媒体新华社报道，中国总理李克强在周二会见来京参加亚太经合组织(APEC)财长会议的一个代表团时说，前三季度经济运行仍处在合理区间；他补充说，改革措施充分见效还需一个过程。


经济放缓的影响在中国随处可见。中国的钢铁、混凝土和其他大宗商品产量远超出本土需求，政府正在安排紧急贷款以救助这些行业。债务水平的上升速度与美国、日本和韩国陷入萧条前的速度不相上下。高盛(Goldman Sachs)的一份报告称，中国有20%的住宅空置，中国各地城市充满了空无一人的公寓塔楼。中国消费者的财富有很大一部分与房地产联系在一起。

张双杨（音）经营一家蛋糕店并在网上开设了两家袜子专卖店，她说她已经推迟大批进货并对未来越发感到担忧。这位来自浙江省的27岁企业家说，能感觉到经济在变差。

这个全球第二大经济体的增长前景成为全球经济面临的一个最大的不确定因素。中国是拉美、亚洲和非洲大宗商品出口国的一个主要市场，也是欧美生产资料制造商的一个重要出口国，同时也是全球最大的外商投资目的地之一。一些人估计，中国占全球经济增长的比重超过四分之一。

浙江金大利皮革有限公司(Jin Dali Shoes Foreign Trade Co.)总经理郑强（音）说，他们公司对欧洲和美国的出口在恢复，但距离强劲复苏还很远。他说，政府可以通过降低中小企业贷款难度来帮助他们。

中国国家统计局公布，2014年前九个月房地产销售下滑10.8%，同时零售额增速也有所放缓。不过有一个亮点是，9月份工业增加值同比增速较前月加快。

领导层一直在讲改革，但却不愿在经济增长如此低迷的情况下推出具体的改革措施。中国政府已经表示支持放开银行存款利率（目前存款利率上限为3.3%），将取消存款利率上限作为让利于储户并鼓励大型银行增加向私营企业放贷的一种方式。但目前还没有出台如何建立存款保险制度的计划，建立存款保险制度是实现利率市场化需要迈出的第一步，目前围绕这一问题的讨论已经进行了20年之久。

相反领导层在寻求采取短期措施促进经济增长。最为引人关注的就是中国央行增加了对主要商业银行的低息贷款，同时中央及地方政府也增加了对铁路、地铁、信息技术及其他行业的支出，即所谓的微刺激。中国经济学家预计中国政府将继续推行类似的措施。

伦敦研究公司凯投宏观(Capital Economics)的经济学家威廉姆斯(Mark Williams)估测，中国央行推出的刺激措施相当于把存款准备金率下调逾1个百分点。他说，这是相当大的刺激，但影响的时间有限。比方说，中国央行9月份向大银行注入了总计人民币5,000亿元（约合816.5亿美元）的贷款，这笔贷款12月份必须归还。

中国官员称，一些部委建议出台更有力的刺激行动，包括全面降息。但中国央行不愿意这样做，担心这些新贷款最终流向房地产、钢铁和其他产能过剩行业，使中国的长期经济问题更加严重。

花旗银行(Citibank)经济学家丁爽表示，中国经济的下行趋势无法扭转。他预计今年中国GDP将增长7.3%。

GDP放缓意味着中国可能无法实现今年7.5%的增长目标，这将是1998年亚洲金融危机爆发以来的首次。国家统计局称，今年前三个季度中国经济增长了7.4%。在谈到经济增长目标时，中国政府通常会说目标在某个数字“左右”，不过直到今年，“左右”这个形容词还常常被人们忽略，因为中国经济的实际增速往往超出目标一大截。

中国很可能再度下调明年的经济增长目标，国际货币基金组织(International Monetary Fund)建议北京选择6.5%-7%这一区间。

MARK MAGNIER / BOB DAVIS

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