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国黄皮书称，中国经济第四季度实现反弹。黄皮书是一项私营部门调查，往往与官方资料存在差异。

周三公布的初步报告显示，企业销售额、利润和就业自第二季度以来均实现反弹。

这与中国官方的增长数据形成反差；官方公布的数据显示，第二季度经济增长率上升，但之后再度下滑。预计第四季度经济增速也将放缓。

报告称，尽管11月份中国降息，政府表示将采取针对性措施来支持经济，但资金成本上升。

第四季度平均银行贷款利率为7.72%，非银行机构贷款利率触及8.29%，较上次调查均有大幅提高。获得非银行机构贷款的公司比例增至34%，为该调查实施三年来的最高水平。

低通胀率使得借款方很难承担上述利率。黄皮书称，中国明年可能面临通货紧缩风险。自2013年年初以来，通胀率每个季度都在下降，而最近油价大跌将加剧这种趋势。

黄皮书每个季度发布，试图效仿美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)黄皮书的方法，以弥补中国官方数据的不足。

Richard Silk

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http://cn.wsj.com/gb/20141219/cec072449.asp
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