中
国银行业不良贷款清理力度正加大。中国四大国有银行本月已经启动了规划中的筹资工作，将通过发行730亿美元的债券和股票来补充资本金。据银行业监管机构，未来五年这一数字料将突破3,000亿美元。这一轮融资活动，加上一些省份设立所谓的坏账银行，目的在于清理银行帐目上的大量不良贷款。
这是中国政府为恢复金融体系的健康而采取的最坚定举措之一。推动银行提高现金缓冲不仅可以更好地保护银行，避免其因贷款情况恶化而遭受冲击，而且还能够有助于重启信贷闸门并促进经济增长。
摩根大通资产管理(J.P. Morgan Asset Management)的亚洲首席市场策略师许长泰(Tai Hui)表示，中国政府正在对金融体系进行完善，以大幅降低银行对政府的依赖，扩大市场力量对金融体系的影响。
上周五，中国四大国有银行中的中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Co.)和中国农业银行股份有限公司(Agricultural Bank of China Ltd.)共计发行了人民币500亿元（合81亿美元）债券，用以充实资本金。而在这之前另外两家大银行中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)和中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd.)本月早些时候也通过发行债券筹资了相同规模的资金。
中国银行业还准备通过发行优先股融资数百亿美元。监管机构直到4月初才批准银行业发行优先股，以便在不稀释投票控制权的情况下补充资本金。
安本资产管理集团(Aberdeen Asset Management)中国大陆和香港股票投资负责人姚鸿耀(Nicholas Yeo)表示，这些都是为了预防经济状况突然变化及不良贷款大幅增长而采取的预防性措施。安本资产管理集团管理的资产规模为5,514亿美元。
除上述措施外，中国还批准了五个地方政府成立资产管理公司，即所谓的坏账银行。这些资产管理公司将购买地方贷款机构的不良贷款，从而帮助后者清理资产负债表。中国目前已有四家坏账银行，其中包括中国信达资产管理股份有限公司(China Cinda Asset Management Co., 1359.HK, 简称：中国信达)。这家成立于上世纪90年代末的坏账银行今年也在进行融资。
对于中国四大国有商业银行来说，从坏账银行那里获得帮助并不是什么新鲜事。这四家银行在上世纪90年代将2,100亿美元坏账剥离给了坏账银行，然后在本世纪头十年的中后期通过首次公开募股(IPO)总计融资640亿美元。
由于中国经济一直以较快速度增长，这一次的融资规模更高。但目前投资者对中国金融业健康状况的疑虑尤其严重。今年相当一部分时间内，银行类股的股价一直低于账面价值这一常用估值指标。分析师称，这种现象是一种警示，表明投资者认为银行的坏账水平高于它们公布水平。
这五家资产管理公司将设在华东和华南地区，中国债务规模最大的一些省份位于这两个地区。法国巴黎银行(BNP Paribas)举例称，东部沿海比邻上海的浙江省截至2013年年底的不良贷款规模为人民币1,200亿元，占全国不良贷款总量的五分之一左右。
Hermes Fund Managers驻伦敦的新兴市场主管格林伯格(Gary Greenberg)称，中国建立资产管理公司的目的似乎是为了扩大坏账负担的分摊范围和拉长期限。他表示，资产管理公司接手坏账将为金融机构腾出向实体经济放贷的空间。Hermes Fund Managers管理的资产规模为469亿美元。
中国7月份的贷款增速大幅下降，新增贷款规模从6月份的人民币1.08万亿元降至3,852亿元。这表明，尽管中国政府为刺激经济在4月份推出多项增加支出的举措，但银行业对向高风险企业放贷的态度正日趋谨慎。
Daniel Inman / Fiona Law
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
本文涉及股票或公司中国建设银行股份有限公司（简称：建设银行）
英文名称：China Construction Bank Co. ADS
总部地点：中国大陆
上市地点：美国场外交易粉单市场(Pink Sheet)
股票代码：CICHY
英文名称：China Construction Bank Co. ADS
总部地点：中国大陆
上市地点：美国场外交易粉单市场(Pink Sheet)
股票代码：CICHY
No comments:
Post a Comment