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今年1月，中投董事长丁学东在一次会议中表示，美国经济复苏已经加速，并说要谨慎对待新兴市场。
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国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投)正在出售旗下能源和大宗商品资产，转而投资复苏中的美国和欧洲，此举标志着这只规模达6,000亿美元的中国主权财富基金正在进行重大战略调整。监管文件显示，去年年底以来，中投已经出售总价值超过15亿美元的相关公司股份，这些公司包括美国电力企业AES Corp.，以及在港上市的绿色能源企业保利协鑫能源控股有限公司(GCL-Poly Energy Holdings Ltd., 3800.HK, 简称：保利协鑫能源)。监管文件显示，作为全球第五大主权财富基金，中投还出售了所持另外两家在港上市的风力发电企业的股份。
多名知情人士称，中投还考虑出售油砂项目等特定资产的直接所有权。其中一位知情人士称，中投正在加大力度对能源资产组合进行动态调整。
从2009年到2012年上半年，中投曾进行了规模达数十亿美元的能源相关投资。全球投资者目前正密切关注中投的举动，以期发现中国巨量资金将投向何处的相关线索。此次战略调整正值该公司新管理层面临全球投资环境发生改变之际，而全球投资环境的转变是由美国收紧宽松货币政策引发的。
上述知情人士称，随着美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称：美联储)开始缩减旨在刺激经济的购债政策规模，资金开始回流到发达国家，中投因此发现瞄准新兴市场的能源和资源类资产吸引力下降。
中投同时也在对中国目前的经济形势作出回应。中国经济增长正在放缓，同时中国政府希望经济增长引擎从大型基建项目转向国内消费。分析师和接近中投的人士称，虽然中国大宗商品消费料将继续增长，但政府重心的转移已经令中国投资者购买大宗商品的紧迫性下降。
根据数据提供商Dealogic的信息，中国企业去年动用了440亿美元进行石油、天然气和矿业的兼并与收购，高于2012年300亿美元的水平。但有迹象显示，中国正变得越来越谨慎。发改委的一位高级官员曾在2012年12月赞扬了中国在海外争取矿业资产的努力，但同时也警告说，这样做的成本正在上升。
与此同时，中投对复苏中的美国和欧洲国家表现出更大兴趣。今年1月份，中投董事长丁学东在香港的一次会议上表示，美国经济复苏一直在加速，而欧洲有很大潜力。丁学东还称，如果美联储继续缩减购债，那么新兴市场可能出现资本外流或信贷短缺等问题。丁学东从去年6月开始担任中投董事长。
前述接近中投的人士称，中投正考虑将北美总部从多伦多迁至纽约，同时扩张欧洲业务。不过目前尚未作出最终决定。知情人士称，迄今为止中投驻多伦多团队主要专注于在加拿大开展能源和资源相关交易。该团队由前华尔街银行家马文彦(Winston Wenyan Ma)领导。如果北美总部迁至纽约，中投可能加大在私募股权、房地产和其他美国资产上的投资力度。
知情人士称，中投已经增持了美国大型购物中心运营商General Growth Properties Inc.和美国房地产信托投资基金Rouse Properties Inc.的股份，这是押注美国经济复苏投资的一种方式。
上述知情人士称，中投自2012年末开始削减能源和资源资产组合规模，并从去年年底以来加快了削减速度。今年1月，中投以4.02亿美元出售了所持保利协鑫能源的7.8%股份。
这是中投在六个月内第二次出售保利协鑫能源的股份，使得中投对后者的持股从最初的20%降至4.6%。
保利协鑫能源的发言人杨路说，上述交易反映出了中投资产组合管理在方向上的变化，而保利协鑫能源也已经吸引到了其他大型机构投资者。中投在2009年11月以7.10亿美元收购了保利协鑫能源20%的股份。截至目前，中投已经通过出售该公司股份总计获得了6.89亿美元的收益。
此外，中投还在去年12月出售了AES的6,600万股股票，对该公司的持股从15%降至8.3%。中投是在2012年以15.8亿美元（即每股12.60美元）买入了这15%的股份。AES是总部位于弗吉尼亚州的美国电力企业，公司业务大部分在美国之外。
AES的监管文件显示，该公司以每股12.90美元回购了其中2,000万股股份。AES的发言人不予置评。
去年12月，AES的首席执行长格卢斯基(Andres Gluski)在一份声明中说，股票回购与公司资本分配框架相符，此举是为了实现股东价值最大化。中投的一位董事则在同一份声明中说，中投售股是公司正常投资管理流程的一部分。
中投近期还出售了所持龙源电力集团股份有限公司(China Longyuan Power Group Corp.)和华能新能源股份有限公司(Huaneng Renewables Corp.)的股份，这两家风电公司都是在香港上市的。两家公司的管理人员都没有回复置评请求。
中投创建于2007年，负责将中国大量外汇储备的一部分在国外进行投资。研究中投的新加坡南洋理工大学(Nanyang Technological University)兼任副教授邬宏远(Friedrich Wu)说，中投主要以资源为着眼点，这一策略被广泛认为存在战略动机。他说，中国是一个出口依赖型经济体，需要进入这样的业务以确保能源和自然资源的供应，为经济提供动力。
中投负责人曾反复说，中投是依照商业原则做出投资决策的，能源投资是中投从中国经济增长中获益的一个好途径。
不过，中投负责人也承认，能源行业的周期性波动对中投来说是一个风险。中投按照市价报告资产价值。2011年，中投的国际资产组合遭受了4.3%的亏损，这是自中投成立以来遭受的最大幅度亏损。中投说，亏损的原因是市场存在下行趋势，导致其持有的能源和资源资产价值缩水。
如今，中投持有的一些能源和资源资产价值比当初买入时要低，这其中包括加拿大石油勘探公司阳光油砂有限公司(Sunshine Oilsands Ltd.)。中投当时以1.5亿美元收购了这家公司7.4%的股份，目前这一资产价值已较当时有所下降。
根据目前所能获得的最近数据，中投2012年境外投资组合全年收益率为10.6%。
Lingling Wei
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本文涉及股票或公司China Investment Co.
总部地点：中国大陆
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