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们普遍认为，中国经济第一季度末的情况是：虽然增速放缓，但3月份的数据已显示出了复苏迹象。而4月份的贸易数据却给这种看法泼了冷水。
4月份出口较上年同期增长4.9%，增幅低于3月份的8.9%。4月份中国对深陷困境的欧盟(European Union)的出口格外疲弱，较上年同期下降了2.4%。
出口增幅回落不足为奇。但进口数据却令人失望。中国4月份进口额同比增幅为0.3%，是2009年10月金融危机最严重时期以来，不包括重大假日的月份中进口增幅最低的一个月。
用于出口加工贸易的零部件进口较上年同期下降4.1%，显示出中国制造商预计未来需求疲弱，因此缩减了库存规模。
更令人担心的是，大宗商品进口数据也较为低迷，4月份铁矿石和铜进口量均较3月份下降。这或许表明，房地产业增长放缓正令中国的原材料需求减弱。
定于周五公布的4月份工业增加值数据将对中国经济增长的趋势给出更明确的信号。不过，基于4月份的贸易数据判断，第二季度预期当中的经济复苏还没有出现。
Tom Orlik
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