傅峙峰
1. 中国政府网消息，日前，中国国务院发布《大气污染防治行动计划》。计划提出，到2017年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右，其中北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右。计划还提出，到2017年，煤炭占能源消费总量比重降低到65%以下。点评：该计划提出的具体目标力度较大，为实现目标制定的措施覆盖了产业和能耗结构调整、财政金融支持和法律法规等，总体来看十分全面。今后5年中国将进入一个治污高峰期，如果政策落实到位，将积极推动环保行业发展。在能耗方面，煤炭需求的结构调整力度较大。目前中国煤炭占能源消费总量占比约70%，下降5%再加上年均能源消耗增长可能随经济增速放缓，煤炭需求长期料面临增长乏力的情况。中国煤炭行业有产能过剩压力，如果要缓慢去产能，上游煤炭机械需求增长也会受到拖累。
2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了100亿元14天期逆回购操作，中标利率4.10%。
点评：本周公开市场实现资金微幅净回笼11亿元，昨日SHIBOR除隔夜品种外略有上扬，1月期品种近期反弹明显，资金面重回紧平衡状态。预计随着中秋和国庆假期来临，资金面压力会有所显现，预计央行也会适时的加大资金投放力度。
3. 中国证券网报道，上海WTO事务咨询中心总裁、上海市政府参事室主任王新奎12日下午出席华侨银行大厦启用庆典时透露，上海自贸区将于本月29日揭牌。王新奎参与了中国(上海)自由贸易试验区总体方案的设计。
点评：上海自贸区揭牌日期临近，预计已经国务院通过的自贸区总体方案也将在近期披露。届时市场将对自贸区政策有更清晰的认识，自贸区主题投资也会从纯概念炒作到基本面挖掘，再度向政策实际影响深化。总体来看自贸区主题投资仍有催化剂，短期内难以降温。
4. 《第一财经日报》报道，近日，中国国家发改委下发通知，称为支持可再生能源发展，鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，促进环境保护，决定适当调整可再生能源电价附加和燃煤发电企业脱硝等环保电价标准。其中，将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分钱提高至1分钱。同时，对采用新技术进行除尘设施改造、烟尘排放浓度低于30mg/m3(重点地区低于20mg/m3)，并经环保部门验收合格的燃煤发电企业除尘成本予以适当支持，电价补偿标准为每千瓦时0.2分钱。上述价格调整自2013年9月25日起执行。
点评：脱硝补贴的上调将增加火电企业脱硝投入意愿。节能环保设备的购置没有直接经济效益，却增加了成本开支，所以电厂自愿投入的积极性不高。增加脱硝补贴是用财政补贴的形式减轻企业负担，这有利于脱硝除尘设备企业需求增长。
5. 东方财富网报道，9月12日晚间消息据香港交易所的信息披露，新希望董事长刘永好、东方集团董事局主席张宏伟分别减持民生银行A股7666.1万股和2871.6万股，减持价格在每股10元左右。按此计算，两人套现7.6亿元和2.8亿元。张宏伟集中在2013年9月6日和2013年9月9日减持，而刘永好的减持行动则发生在9月2日、3日、4日、5日、6日、9日等6个交易日。
点评：民生银行是近两年来走势最强劲的银行股，在当前高位大量减持反映了高管大股东对民生银行股价的看法可能已经倾向于近期上行空间不大。数日内集中减持或导致普通投资者信心动摇，民生银行在这波上涨中表现并不突出，应该也有高管大股东减持的因素。当然，从市场表现来看，近期银行股放量上涨，减持时流动性最好，对股价影响最小，这是最佳的战术性减持时机。
6. 《华尔街日报》报道，美国股市周四小幅走低，市场在实现年初迄今最大的三日累计涨幅后稍作休整。截至午盘，道琼斯工业股票平均价格指数跌43点，至15283点，跌幅0.3%。惠普(Hewlett-Packard)和摩根大通(JPMorgan Chase)领跌蓝筹股。周三，道琼斯指数大幅上涨136点，三个交易日累计上涨404点，创造了自1月3日以来的最大三日累计涨幅。标准普尔500指数下跌7点，至1682点，跌幅0.4%，材料类股领跌。纳斯达克综合指数跌10点，至3715点，跌幅0.3%。
点评：美股连续上涨后本身有调整需求，叙利亚局势已经开始缓和，市场总体表现平静。昨天公布的首周申请失业救济人数因技术原因大幅下降，这在一定程度上也干扰了美股，特别是黄金价格，因投资者曾因此预期QE退出节奏将加快。
综合评论：
上证综指短线继续冲高有一定压力，这些压力包括资金面持续性疑虑、基本面理性认识和技术面趋势线压力等。大盘蓝筹估值修复虽然仍有空间，但短期也需休整。银行股能否继续走强将是风格稳定与否的风向标，若银行股出现剧烈震荡或回落整理，主题概念板块或有反弹契机。然而就宏观基本面预期来看，短期市场格局料还不会明显变化。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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