傅峙峰
沪
深股市今天大幅下挫。上证综指早盘稳健上涨，午后放量跳水，地产股领跌。截至收盘，上证综指报2391.23点，下跌2.63%，沪市成交1707亿元；深证成指报10094.89点，下跌3.19%，深市成交1569亿元。
盘面点评：
房地产板块大幅下跌。地产指数从上午上涨1.30%到午后录得4.72%的跌幅，盘中绝对跌幅超过5%。大批二三线地产股跌幅在7-9%之间。
传媒板块整体跌幅居前。大地传媒下跌9.96%，吉视传媒下跌8.92%，电广传媒下跌7.73%。
物联网板块表现不佳。上海贝岭下跌9.26%，恒宝股份、厦门信达和东信和平等跌幅超过7%。
家电板块大跌。海信电器下跌9.01%，美菱电器下跌6.93%，九阳股份、澳柯玛和合肥三洋等跌幅超过6%。
稀土永磁板块走势略强。横店东磁涨停，北矿磁材上涨8.46%，五矿发展上涨2.64%。
综合评论：
A股大跌起于地产股，而地产股下跌则是因为温家宝总理的一句话，但仅凭借“房价远未合理”和“调控不会放松”这一表态，股市也不至于如此。今天大跌是多重因素合力的结果。
沪深股市反弹至今，货币政策见底、监管层暖风频吹和全球避险情绪回落等因素都起到了作用，唯独中国经济增速尚未见底，这是限制中国股市大幅上涨的基础。在缺乏基本面支撑的作用下，上述利好因素若没有进一步提升，刺激作用会越来越弱。这是预期中国股市将维持振荡的主要原因。
今天上午沪深股市已经大幅放量，上证综指面临前期上影线高点2478.38点，多空双方交锋激烈。此时任何一方撤退都可能导致方向性的转变。
很遗憾的是，温家宝总理对房地产调控态度坚决，令市场出现了预期和情绪上的向下转变。目前地产股的反弹除了包含楼市因刚性需求带动的回升外，还包含了政策放松预期，这主要体现在一些地方政府暗自松动楼市政策。虽然这些地方政府的政策都被很快叫停，但楼市并未及时反映这些负面因素，温家宝今天一句话算是点醒了市场。
包括地产股在内的许多品种都在这轮反弹中积累了不小的涨幅，在多空对抗的关键时刻外力把脆弱的平衡打破。今天沪深股指跌破多根短期均线，做空动能大幅释放，尾盘时未能反弹，预计释放过程仍未结束。
现在上证综指位于半年线上方，半年线的结束支撑是否有效将接受考验。总体上看，温家宝总理一句话没有改变市场的客观环境，原来的利好因素依然存在，不能忽视的利空也依然存在，但市场将借此纠偏过头的预期，以及释放已经积累的获利兑现压力。市场需要调整，但这次调整的力度可能不会太大。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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