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果预测未来三个月会发生什么是一件有挑战性的事，那么预测未来三年会发生什么就几乎是一种缺乏理性的行为。然而，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)就刚刚干了这么一件“蠢事”。美联储曾在去年12月初的会议上表态2013年年中前不会加息，而在周三的会后声明中美联储表示，由于经济增长乏力，将把低利率水平至少维持到2014年底。这样的决定令人困惑，因为美联储主席贝南克(Ben Bernanke)自己也在会后表示，美联储预测三四年后经济形势的能力非常有限。
既然如此，为何又要作出一个长期承诺？因为美联储现在输不起。如果美联储判断正确，经济维持低迷状态，那么“超低”利率就能帮上忙。如果情况正好相反，经济复苏势头强劲以致于美联储不得不提早加息，它也能够因为先发制人而高枕无忧。
当然，有人可能会嘟囔，美联储言而无信会损害投资者和市场对其的信任，导致今后管理经济的难度加大。不过他们的抱怨必然将被淹没在外界对贝南克帮助美国经济重获新生的一片赞誉声中。
三年不加息的承诺推动3年期美国国债收益率从0.38%降至0.33%，长期国债收益率亦走低。美国股市同样受到提振，因为贝南克表示，如果失业率居高不下，央行对通货膨胀的容忍度会略微放宽，言下之意是美联储不会在经济有实质性好转前加息。
如果贝南克的以上两个承诺得以延续，应当会为美国经济注入一点活力，美联储预期被证实过于悲观的可能性也会提高。
Justin Lahart
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