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察人士此前已预计中国这个全球第二大经济体将会“崩盘”。只有一个问题，他们这样预期已经有好多年了。

Reuters
中国经济“既不会崩盘也不会萎缩”。
中国经济正在放缓是一个不争的事实，而且也已经有好多年了。中国国内生产总值(GDP)不再有两位数的增幅，而是降到了7.5%左右的水平。但是中国经济数据的不透明使得观察人士很容易担心中国经济的实际表现更差，他们还担心，如果增速进一步放慢，中国经济可能遭受某种灾难性的冲击。

汇丰(HSBC)看到了中国经济的减速，该行的业务也因此受到了影响，但是该行首席执行长欧智华(Stuart Gulliver)对中国经济未来的发展趋势仍有相对乐观的看法。他指出，西方世界有些人一厢情愿地认为中国经济出现了某种无法控制的减速，但汇丰的看法还算乐观。

汇丰每月发布中国采购经理人指数(PMI)报告，在外界看来汇丰的报告比中国官方发布的PMI报告更加真实，因此欧智华的话应该有些分量。中国7月份服务业PMI小幅上升，但依然只处于略高于荣枯线的水平。

不过，即使中国经济不像一些人预想的那样失控崩盘，也不代表着一切都平安无事。中国领导层上周忽然表示将对地方政府债务进行审计。商业情报公司GeoStrat的Robert Hardy在研究报告中写道，中国政府突然要求对地方债务进行审计说明领导层对现有地方债务总量及其对经济的影响出现了信心危机。

Hardy表示，中央政府对地方政府的控制并没有外界认为的那么大，地方官员知道让地方经济交出漂亮的成绩单是他们能够在党内获得升迁的最快办法。他在报告中写道，中国有句俗话叫“天高皇帝远”。因此中央政府控制地方债务的难度要比外界想像得大。

不过High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg还是支持欧智华的观点，他认为中国经济既不会崩盘也不会萎缩。Weinberg表示，未来数周的经济数据将显示中国经济已经触底，预计下半年中国经济的增速会有一定程度加快。

Paul Vigna

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http://cn.wsj.com/gb/20130806/bog102905.asp
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