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国经济在经历了近两年的放缓之后开始提速，给全球经济前景带来一线希望，不过经济的持续增长可能仍有赖于政府经济政策的重大调整。周五公布的工业和消费数据显示，10月份中国经济增速加快，为连续第二个月出现改善，尽管改善幅度还比较温和。其中工业增加值同比增长9.6%，增速快于9月份的9.2%。
与中国过去30年约10%的年均增速相比，10月份经济的回升幅度可能并不大，不过中国经济的方向目前似乎转为上行，扭转了过去七个季度的稳步下行趋势。
中国经济回升到来的时点非常巧妙，目前正值十年一度的中国领导人换届之际。本周中国共产党第十八次全国代表大会召开，会议将选举新一届领导集体，并对经济改革措施进行讨论。同时，中国经济增速的加快也有助于缓解对全球经济可能陷入衰退的担忧。
惠誉(Fitch Ratings)分析师朱夏莲(Charlene Chu)称，经济回升的推动力是信贷增速的加快。她表示，第三季度银行信贷和债券发行均大幅增加，有助于那些已经获得政府批准的基础设施项目融资的进行，此前这些项目的进度一度由于缺乏资金被延后。铁路项目支出的增加尤其明显。
中国信托业协会(China Trustee Association)周五公布的数据显示，第三季度新投向基础设施项目的信托资金额达人民币3,108.6亿元（合497亿美元），较上年同期的人民币1,162.4亿元增长近两倍。
中国经济出现好转恰逢中共十八大召开之际，从时机上来看肯定会引发种种猜测，比如经济数据是否经过调整以显示经济的改善，或者经济的好转是否来自临时的刺激性政策措施，那么其影响将很快消退。
不过一些中国问题的分析师并不认同。中国经济从9月份开始好转，出口和制造业出现回升，10月份则是延续了这一势头。
分析师们指出，衡量经济活动的一些指标，尤其是制造业的指标都是由私营机构采集的，而非中国政府，并且可以将中国的对外贸易数据同其他国家的数据进行对比。高盛(Goldman Sachs)分析师宋宇称，到目前为止的数据是契合的。
今年早些时候，国家发展和改革委员会（简称：发改委）批准了一系列基础设施项目，一些分析师将之视为一个信号，即政府再次寄希望于通过公共基础设施项目建设来刺激经济。然而，政府这一次不愿大幅放松银行信贷，导致地方政府不得不从其他渠道寻找资金为新项目融资。
考虑到银行业监管机构对银行放贷的限制，中央政府显然在地方政府债务问题上持保留态度。不过，新一波发债计划的获批以及到目前为止对信托贷款的“放行”表明，中央政府可能愿意容忍短期经济刺激政策带来的风险。
备受关注的非农户固定资产投资小幅增长。1-10月非农户固定资产投资同比增长20.7%，高于1-9月20.5%的增幅。
10月份零售额同比增长14.5%，增幅也高于9月份的14.2%。
渣打中国(Standard Chartered China)分析师王志浩(Stephen Green)称，中国经济正在上演U型复苏，这正是目前所需要的。一旦经济企稳，中国领导人需要转向改革相关的重要问题，以推动经济持续增长。
中国国家主席胡锦涛周四在中共十八大开幕式上发表讲话称，计划到2020年实现国内生产总值(GDP)较2010年翻一番，意味着政府预计这十年年均经济增速在7%左右。
今年第三季度中国GDP同比增长7.4%，一些分析师预计第四季度GDP增速将回升至接近8%的水平。
虽然最新公布的数据可能可以缓解中国经济进一步放缓甚至迫降的担忧，但全球经济的其他问题依然存在，包括欧元区债务危机以及美国所谓的财政悬崖。财政悬崖指的是，如果美国总统奥巴马与美国国会无法就如何降低美国债务达成协议，外界担心美国将在大幅增税的同时削减支出。
中国是亚洲、非洲和美洲大宗商品的主要出口目的地，另外中国还从美国和欧洲进口建筑设备、先进机械工具和服务。中国还是全球最大的海外投资目的地之一。
对于中国出口企业而言，经济似乎依然黯淡无光。浙江一家服装公司的经理表示，生意糟糕透顶，为了消化库存，企业甚至亏本销售，但就是这样都无法招揽到客户。
但一些消费者表示，他们目前对自己的消费实力非常有信心并开始增加支出。北京一家出版社的员工冯爱荣（音译）说，她最近刚刚装修了房子，而且还打算买一条售价近1,000美元的铂金项链作为送给自己的生日礼物。
如果中国的决策者决定将推出更多的经济刺激措施，那么周五的数据则意味着存在这样做的空间。中国10月份消费者价格指数(CPI)上升1.7%，升幅为33个月低点。外界普遍认为未来数月通货膨胀率将小幅加快，但依然位于4%以下。
惠誉分析师朱夏莲表示，中国接下来的经济刺激措施可能无法与2009年的大规模刺激方案相提并论。2009年的经济刺激计划引发了房地产泡沫，经济政策制定者们不得不在过去两年的时间里试图防止泡沫的破裂，而且当时还催生了坏帐。关键问题在于：中国经济真的已经彻底触底反弹了吗？或者只是十八大前的暂时反弹？她认为答案在数月后才会揭晓。
国内外的经济学家表示，从长期来看，中国经济继续依赖基础设施投资和信贷增长，这种经济增长的旧模式可能不足以驱动中国经济。他们认为，中国经济必须更多地依靠内需带动，并表示政府必须鼓励私营企业在由国企主导的领域扮演更加重要的角色。
中国经济难以作出重大变革，因为在任何一个国家推行变革都是比较困难的，目前体系的受益者多是权贵阶层。20世纪90年代，中国强制关闭了许多亏损的国企，导致数百万人失业，但赋予了私营企业更重要的地位，使其成为中国经济最大的增长引擎之一。但分析师们表示，2003年胡锦涛就任国家主席之后，变革速度放缓。
巴克莱分析师黄益平日前表示，如果中国不改变增长模式，8%的增长速度恐无法持续；结构性改革已经变得越来越有必要。
Bob Davis
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