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世界银行认为，供应过剩的影响超过了需求大幅下降。
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年原油价格跌去了一半多，成为重塑全球经济的最大单一因素之一。为此，世界银行(World Bank)在最新发布的《全球经济前景》(Global Economic Prospects)报告中，用一个分析章节研究了油价给全球带来的影响。造成油价暴跌的原因是什么？
世界银行认为，供应过剩的影响超过了需求大幅下降。新技术使得美国原油产量增加，美国新增产量甚至比伊朗和叙利亚减少的产量还要多。与此同时，欧洲继续不时显露出衰退迹象，而且重要石油消费国特别是中国的增长开始放缓。这两种趋势已经存在了一段时间。过去六个月的关键变化是石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称：欧佩克)的政策立场。欧佩克最大出口国沙特阿拉伯的石油部长纳伊米(Ali al-Naimi)称，沙特政府正努力保住市场份额。编纂《全球经济前景》报告的一位重要作者Ayhan Kose表示，产油国愿意在较低价格水平上供应原油，这极大地改变了市场状况。
油价疲弱的局面将持续多久？
Kose说，今年油价极有可能维持目前态势，明年可能也是如此。有两种趋势将对油价产生下行压力。其一是市场对全球经济复苏能力和增长乏力的担忧不会很快消失。预计欧洲未来几年的增长势头都将疲弱，中国的增长率将持续放缓。其二是市场知道，即使部分石油供应暂时关闭，其中的多数供应也会随时卷土重来。
油价会跌到什么程度？
鉴于油价已经跌破每桶50美元，某些分析师预计可能进一步下探40美元。沙特阿拉伯石油大臣表示，即使油价跌至每桶20美元欧佩克也不会减产。但世界银行认为交易员反应过度，目前油价并不反映供需基本面。Kose称：我们认为市场反应过于激烈，可以说是羊群效应。
历史上有过类似情况吗？
过去30年里，有过五次油价下跌30%或更多、持续时间达六个月的情形（去年年中以来油价下跌超过50%）。世界银行称，这轮行情和1985-86年油价下跌存在“特别有趣的相似之处”。当时，石油开采技术的提高推动北海、阿拉斯加等地的原油产量增加，全球最大的原油出口国沙特阿拉伯寻求扩大市场份额。1986年上半年油价下跌61%。之后15年里油价一直较为低迷。
油价下跌对全球经济有何影响？
有弊有利。世界银行认为，总的来说油价下跌将促进全球经济增长。结合历史来看，供给面冲击导致油价下跌30%的情况应会在中期内给全球GDP带来半个百分点的提振（国际货币基金组织去年10月份预计今年全球经济增长3.8%）。但同时也可能加剧欧洲和日本的经济增长问题，从而给全球经济增长带来拖累。
等等，这些国家不是石油进口国吗？
能源进口成本大幅下降让消费者可以把更多的钱花在其他方面。但油价下跌可能加剧通缩压力，这一风险可能拖累这些经济体重新陷入衰退。如果消费者和企业预计物价将进一步下跌，通缩压力可能迫使他们缩减开支，这将导致政府债务问题恶化，从而将推高借款成本，即便增长前景黯淡。Kose说，如果油价下跌推动通胀率进一步下降，可能真的会影响通胀预期。通胀预期下降可能会迫使欧洲央行和日本央行采取更积极的经济刺激措施。而通缩可能会破坏央行举措带来的效果。他说，这样一来，为了达到相同的刺激效果，央行不得不加大措施力度，然而刺激效果将越来越差。美联储已经开始担心这一问题。
谁将从中受益？
谁将成为油价下跌的赢家和输家，很大程度上将取决于国家是否花钱进口能源或从其原油出口中获取收益。多数原油生产大国的财政预算高度依赖原油收入，所以它们指望油价大幅上涨，但也有一些国家拥有庞大的石油储备，它们可以动用储备来弥补油价下跌带来的损失。
Kose说，对于像土耳其、印度这样通胀相对较高、贸易逆差庞大、石油进口花费巨大的国家来说，油价下跌是个好消息；它们将在通胀和经常项目收支方面获得喘息，经济增长也将受到支撑。
产量会受到怎样的影响？
油价下跌将排挤高成本产能，特别是在莫桑比克、乌干达这些低收入国家的石油项目，或来自巴西、墨西哥、加拿大、美国以及北极的非传统资源。
还有其他受益者吗？
油价下跌为许多国家创造了削减燃油补贴的良机，长期以来，燃油补贴政策给这些国家带来了财政负担。包括埃及、伊朗、印度、马来西亚和印尼在内的一些国家已经开始削减燃油补贴，但这样做将给这些国家的经济带来多大提振尚未不明确，过去补贴政策实施的效果也参差不齐。
Ian Talley
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