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北京的一个佳兆业地产项目。
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国部分房地产股周四遭遇抛售。在一家房地产商上周成为中国第一家对离岸债券违约的公司之后，对房地产行业还将遭遇更多麻烦的担忧开始升温。总部位于上海的恒盛地产控股有限公司(Glorious Property Holdings Ltd. ,简称:恒盛地产) 和总部位于深圳花样年控股集团(Fantasia Holdings Group Co. 简称:花样年控股)属于受创最严重的公司之列，在香港股市最高跌幅分别达到35%和16%。其他地产公司的跌幅也约为4%至5%。
房地产类股的下跌对曾经因为其增长速度而偏好此类公司的外国投资者是一个打击。如今，这类公司不仅受到了中国经济放缓的影响，而且也因为市场担忧这些公司可能成为政府反腐调查目标而受到冲击。
深圳房地产开发商佳兆业集团控股有限公司(Kaisa Group Holdings Ltd., 简称：佳兆业集团)是迄今为止倒下的地产企业中受关注度最高的。该公司在深圳市一些项目的买卖被政府所禁止，高管未给解释便纷纷离职，公司也未能正常支付利息。这推动佳兆业集团的债券价格从12月初以来下挫了80%。记者联系了一位公司发言人，但他表示无法置评。
分析师们说，恒盛地产周四的暴跌是由当地媒体的报道引起的。据当地媒体称，有关部门已经封锁了该公司的一个开发项目，公司创始人兼大股东张志熔已经逃离中国。恒盛地产一位代表对《华尔街日报》(The Wall Street Journal)表示，张志熔并没有逃出中国，公司稍后将会发布声明。
投资者们都对这家捉襟见肘的地产开发商表示担忧。标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's)、穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)等评级机构都称，恒盛地产离岸债券的再融资风险极高。
彭博新闻(Bloomberg News)周四报道称，花样年控股旗下项目的四个单位被深圳市有关部门锁定，该股因而走低。收盘时该公司股票跌幅收窄至5%，其离岸债券从面值的87%跌至72%。花样年控股的一位代表对《华尔街日报》称，这四个被锁定的单位已于大约5年前出售，锁定应当不会对公司造成影响。
永丰金证券(SinoPac Securities)固定收益交易部门主管Frank Huang表示，投资者有些恐慌，试图在负面消息传出后卖出，尽管消息仍未得到证实。他说，周四的卖盘是机构投资者和一些私人银行客户进行的。
尽管如此，大型国有房地产企业仍然受到青睐，被视为避险资产。华润置地有限公司(China Resources Land Ltd., 简称:华润置地)和中国海外发展有限公司(China Overseas Land & Investment Ltd., 简称:中国海外发展)周四上涨约2%。
联昌国际证券(CIMB Securities)房地产分析师胡继中(Johnson Hu)表示，在较小的开发商中，公司治理风险带来的不确定性加剧。他说，非国有企业开发商以及更多专注于再开发老城的开发商似乎更容易受到冲击。他说，对于重新安置现有房主以及土地价格，开发商与地方政府官员的谈判更加复杂，与土地拍卖相比，存在更大的腐败隐患。
中国的房地产业以存在不当商业惯例而闻名，包括拥有可疑的表外融资，以及贿赂政府官员换取好地块。这些问题，加上楼市低迷及经济增长放缓，使较小开发商处于危险境地。
信安环球投资有限公司(Principal Global Investors)投资组合经理Binay Chandgothia称，形势不明朗，同时还不断有坏消息传出。该公司管理着3,260亿美元的资产。
他说，是的，总体融资环境似乎开始放松。他指的是中国政府向金融系统注入流动性，放松对楼市的控制。他说，但显然被这些消息蒙上了阴影。
Esther Fung
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