纽
约汇市美元连续第三个交易日上涨，美元指数本月首次收于98上方。欧洲央行和日本央行都在实施大规模量化宽松计划，而美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)反其道行之，难怪多数市场人士预计日圆和欧元会进一步下跌。
但凯投宏观(Capital Economics)断言，日圆跌幅将远大于欧元。凯投宏观现预计，到今年年底，日圆兑美元将再跌17%，至1美元兑140日圆。欧元兑美元则仅将下跌8%，达到与美元平价的水平。
这一预测出人意料，因为目前日圆跌幅已经远超欧元。自日本央行两年前推出量化宽松措施以来，日圆已累计下跌14%；而自欧洲央行今年1月宣布量化宽松以来，欧元的跌幅仅2%。
两方面的因素可能推动日圆进一步走软。
Andrew Kenningham写道，首先，他们预计日本货币政策进一步放松的幅度将大于普遍预期，时间也将早于预期，而欧洲央行不大可能做出令人意外的决定。昨天，日本央行维持货币政策不变，但分析师普遍预计日本央行将于春季晚些时候加大量化宽松措施力度，最早可能在4月30日的下次政策会议上。日本距离实现两年前设定的2%通胀目标还很遥远，目前通胀率仍然徘徊在零附近。相比之下，欧洲央行几乎肯定会维持政策不变。
其次，由于日本为期两年的量化宽松措施收效甚微，市场可能对日圆失去信心。
Shuli Ren
本文译自《巴伦周刊》
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