顾蔚

从
阿里巴巴超大规模的IPO可以看出中国惊人的造富效应。这对私人银行来说是好事，私人银行正大举招兵买马以把握这一机遇。

图表：私人银行家瞄准富人群体
过去五年，亚洲富裕人口增幅为世界其他地区的两倍。阿里巴巴创始人马云等第一代企业家推动了这一地区富裕人口的增长，上市后他可能跃升为中国首富。银行纷纷涌入这一难得的增长亮点。瑞士银行今年新请了130位客户顾问，其亚洲私人银行业务员工总数随之扩大到1,100人以上。过去一年，瑞士瑞信银行私人银行业务员工增加了7%，第一季度净新增资产增长达到创纪录的88%。

全球银行之所以押宝私人银行业务，原因有两个。首先，亚洲的投资银行业已经变为一个高度饱和、越来越无利可图的市场。最近中国猪肉生产商万洲国际聘用了创纪录的28家银行参与该公司的IPO，但这桩IPO最终还是没有成功。其次，个人投资者已成为投资银行业务一个更加重要的收入来源。他们给银行带来新股发行和兼并收购等业务，而且他们本身也是新股和新债的重要买家。

和投行一样，私人理财业务也饱受利润被挤压的折磨。亚洲私人银行业的赢利能力全球最低，其中一个原因就是在该地区占主导地位的是第一代企业家，他们侧重于将钱投入自己的企业，而不是拿出来交给银行管理。不过，随着部分企业家接近退休年龄开始交班，这种状况正在发生变化。

出人意料的是，激烈的竞争实际上刺激了招聘活动。麦肯锡亚洲私人银行业务负责人Jared Shu表示，每家公司都在努力扩张，因为规模是盈利水平的关键动力。在亚洲，一家银行管理的资产至少要达到300亿美元以上才能实现盈利。几家全球性银行管理的资产规模高于这一水平，但大部分低于150亿美元，这引发了最近大鱼吃小鱼的整合。

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阿里巴巴创始人马云等第一代企业家推动了中国富裕人口的增长。
银行可以从资产相对较少的富豪身上赚更多的钱，银行发行的一些财富管理产品的利润可达2%-3%。精明而有实力雄厚的亿万富翁们可以要求银行降低费率，他们给银行的手续费通常低于资产的1%。但超级富豪经常会给投资银行带来更多投资银行业务，而且他们的数量增长速度很快。波士顿咨询称，2014年资产规模在500万至2,000万美元的中国家庭的总资产将增加19.8%，远超过家庭资产规模在100万至500万美元的所谓“核心客户”的12.8%的资产增幅。

银行希望通过手机应用来满足不太富裕客户的需求，而超级富有的客户则需要更加个性化的服务，这也增加了银行的管理成本。超级富有的人更有可能保有大量现金以便能够展开收购交易，现金是不能给银行带来什么管理费的。而核心客户更愿意根据银行建议进行多元化投资。

瑞士瑞信银行亚太区私人银行业务负责人费拉里(Francesco de Ferrari)表示，应合理平衡这两种客户的比例，亚洲的潜在核心客户可能成为未来的超高净值客户。

例如，阿里巴巴创始人马云在不到10年的时间内从核心客户发展为超富裕客户。聚美优品将于5月16日在纽约证交所上市，而它的创始人刚刚30岁。

中国私人财富的迅速膨胀吸引更多年轻人进入私人银行这个行业。Ron Lee在成为高盛亚洲私人财富管理部门主管前是一位投资银行家。他表示，过去大部分毕业生希望在投资银行或销售及交易领域工作，但过去几年，学生对财富管理行业的兴趣明显升温。

（本文作者顾蔚是《华尔街日报》中国财富和奢侈品编辑，并负责该报中文网的原创内容。欢迎追踪她的中文网博客”高净值生活”，和每周五以中英文双语同步发表的专栏。评论请发送邮件至wei.gu@wsj.com，也可以在新浪微博上(顾蔚WeiGu)追踪她。）

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