Sunday, April 27, 2014

对iPhone 6的六个古怪期望

Apple

Michael Comeau

天到了,空气里都是爱的气息,但智能手机行业却是全面战争的局面。

谷歌(Google)安卓(Android)这一边,当下的两大旗舰手机三星(Samsung) Galaxy S5和HTC One M8都面临各自的重大使命:在竞争日益紧张的智能手机市场帮助各自公司实现复兴或至少维持势头。不过,每个人当然都想知道,苹果(Apple) iPhone 6会在竞争中扮演怎样的角色?

苹果上个季度iPhone出货量为5100万部,低于华尔街预期的5500万部。问题很简单:苹果生产了太多价格略低的iPhone 5c,而高档的iPhone 5s却产量不足。但即便苹果全力生产iPhone 5s,出货量是否能超市场预期也不得而知。

这种不明朗的态势,再加上智能手机市场在经过多年巨额增长之后的自然放缓,使得iPhone 6成为苹果不容有误的一款产品。

以下六点能让iPhone 6成为一款伟大的产品;不仅受到消费者欢迎,还会受到投资者赞赏。

1. 一大一小

在Minyanville网站的Buzz & Banter栏目里,我一直在密切追踪投资者对iPhone 6的预期。一个一致的预期是(苹果)会额外发布一款屏幕尺寸约5.5寸的大屏iPhone。

传言苹果会发布4.7寸屏幕的iPhone 5s后续产品,这个尺寸略小于三星和HTC的旗舰产品。我希望苹果会坚持4英寸的屏幕尺寸。

大屏iPhone可能会令华尔街兴奋,但对很多人来说,4英寸屏幕是功能与便携之间的最佳妥协选择。

2. 别加像素!

iPhone 5s的摄像头和此前的5及4S一样都是800万像素。
800万像素已经足够了。Galaxy S5的摄像头是1600万像素,索尼Xperia Z2则是疯狂的2070万像素。但对多数人来说,这些(高像素)只会占据照片的存储空间。

800万像素的iPhone,未剪切照片分辨率是3264x2448像素。

这已经足以覆盖苹果Retina显示屏的15寸Macbook Pro的屏幕了,后者的分辨率是2880x1800。这已经完全够用于Facebook、Twitter和Instagram等社交应用了。

而且,真正在乎摄像头像素的人可能都已经有了正经的照相机。

向HTC致敬!

One M8只有500万像素,但HTC称之为超像素。评测者都为One M8的弱光拍摄效果叫好──而这是高像素可能会影响的性能。

所以,苹果,不要增加像素。只需要提升拍照画质。

3. 改善电池续航时间

一些人喜欢苹果。一些人喜欢安卓。一些人喜欢大手机。一些人喜欢小手机。但每个人都想要的是什么?更好的电池续航时间。

2013年12月,我在《福布斯》读到了一篇安东尼·莱瑟(Antony Leather)写的出色文章,标题是《为什么电池续航时间应该成为智能手机的新战场》。

我对此无比赞同。问题是,少数制造商似乎已经明白我们每个人的智能手机使用程度。他们痴迷于手机的大小和重量,却忘记了智能手机不再是过去每天只随意用一个小时的手机了;悲哀的是,很多消费者也这样。

除了打电话发短信,我们中的很多人会用手机来玩游戏,查询Facebook更新或新应用,通过Sat Nav应用或谷歌地图导航,下载、阅读与回复邮件以及其他很多事情。我们会在地铁上、工作中、在浴缸甚至在床上做这些事情。

可悲的是,虽然现代智能手机的处理性能和功能都可以满足任务需求,在4G网速不断进入许多国家的时候尤其如此,但电池却没有跟上。

手机已经足够薄了。希望iPhone 6更加看重电池性能。

4. 离线使用Siri

如果Siri这么智能的话,为什么iPhone不联网就不能通过Siri设置闹钟或提醒呢?

显然Siri需要网络来提供比赛结果或者餐厅位置,但阻止离线使用Siri,看起来像是一种廉价手段,目的是确保苹果可以尽可能多收集我们使用Siri搜索情况的数据。

很多iPhone用户会花大量时间在地铁或飞机上,如果可以离线使用Siri,可能会增加Siri的总使用量。

实际上,我彻底不再使用Siri,因为我不能在自己卧室设置闹钟;这里在我的iPhone 4s上似乎是个无线网络的盲点。5s表现的要好多了,但却从未促使我再次使用Siri。

5. 允许自定义控制中心

目前我对iOS 7操作系统最喜欢的功能就是控制中心,用手指在屏幕从下往上滑动就可以打开。

但为什么你不越狱就不能自定义控制中心屏幕呢?

举例来说,我希望取消请勿打扰(Do Not Disturb)和计算器按键,而用播客(Podcast)和提醒(Reminder)取而代之。

或者,如果有人只用Instagram拍照,而不用iPhone照相应用呢?为什么不能这么设置?

6. 更皮实!

上周四,我参加了PepCom在纽约市的Digital Focus活动。我被HTC One M8的出色所震惊了,希望拿它来对比我的iPhone 5s。我很快就意识到,自己忘记了iPhone的样子,因为它自打买来就一直装在手机壳里。

有传言说iPhone 6会采用彻底防刮的蓝宝石水晶屏幕。但iPhone屏幕已经相当耐用了。

我想要的是手机其他部分也一样皮实,再不用买30美元的手机套!

一个精美的手机套在一块30多美元的塑料里面真是不相配。

总而言之,毫无疑问,技术参数总会不断进步。iPhone 6十有八九会配备更快的处理器和图形处理能力。但让苹果产品真正脱颍而出的则是真正核心要素:用户体验。其他所有功能──NFC功能、生物传感器和3D显示技术都是次要的。

与iPhone的体验可以媲美的是,iPhone也总是会不断进步。

迈克尔·科莫(Michael Comeau)是Minyanville撰稿人。

本文译自MarketWatch

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中国投资者押注澳大利亚旅游业

Dong Run Group

大利亚道格拉斯港拥有美丽的海滨小镇和大堡礁(Great Barrier Reef)游船码头,一度吸引比尔•克林顿(Bill Clinton)、米克•贾格尔(Mick Jagger)这样赫赫有名的人物前来度假。


但如今,这个海滨城镇的部分主要景点要么看上去已经过时,要么因失修而荒废。而这一现象背后的一大元凶是澳元汇率。过去几年,澳元汇率的高企促使消费者选择去一些消费成本较低的亚洲国家度假。

不过,对于像道格拉斯港这样境况不佳的度假胜地来说,情况有可能会出现转机。曾经大手笔投资、炒热澳大利亚矿业的中国投资者嗅到了该国旅游市场的投资机会,他们寻求逢低进场。从东海岸的昆士兰州到田园式的西澳大利亚州,中国投资者的到来有望让当地荒废的旅游胜地和房地产市场重获新生。

许多投资者、尤其是来自中国的投资者押注澳大利亚旅游业将出现爆炸性增长。中国的中产阶级队伍正在不断扩大,如今越来越多的中国人选择去那些具有异国情调的国家度假。虽然澳大利亚一直是消费成本相对高昂的旅游目的地,但每年都有更多的中国人被澳大利亚所吸引,前来享受当地的阳光海滩和不同寻常的野外生活。

总部位于布里斯班的咨询公司Tourism Thinktank的董事长莫里斯(Don Morris)说,澳大利亚是度假者梦寐以求的旅游品牌,有炫耀的资本。他补充说,走出家门、到海外享受蓝天碧海对中国游客来说意义非凡。


由于看到了机会,中国投资者已开始以前所未有的速度在澳大利亚全国大举收购酒店。同时,他们也在投资赌场,这是中国游客经常光顾的地方。此外,他们还尝试投资一些更加标新立异的景点,比如中国主题的游乐场。

南京丰盛产业控股集团有限公司(Nanjing Fullshare Industrial Holding, 简称:丰盛集团)最近收购了位于昆士兰州的三个度假村,而大堡礁正位于昆士兰州。其中一个度假村是五星级的蜃景喜来登度假酒店(Sheraton Mirage)。这家酒店曾以其巨大的游泳池、高尔夫球场、船坞和迷你购物中心帮助道格拉斯港在1987年荣登上旅游地图。丰盛集团还表示,计划在其中一个新度假村修建一条中国式的商业街。

中国媒体和矿业巨头韩子伟(William Han)最近以960万澳元(约合890万美元)收购了昆士兰州的林德曼岛(Lindeman Island)。该岛的前一位所有者Club Med因游客数量减少在两年前关闭了这个度假胜地。林德曼岛有670公顷的世界遗产国家公园可供游览。

中国东润集团(Dong Run Group)去年以6,900万澳元收购了位于昆士兰州黄金海岸的酒店Palazzo Versace。该酒店拥有200个房间,被称为全球第一家时尚酒店。该酒店引以为豪的是全金色拱形穹顶,以及针对客人宠物的成套服务,即提供特别设计的蒲团供客人的宠物睡觉。

在凯恩斯(Cairns)的大堡礁附近修建一座耗资42亿澳元的“特大博彩场”及度假村的计划背后也有中国投资者的身影。投资者相信,在奢华场所进行豪赌的机会将有助于吸引越来越多有钱的中国游客前往澳大利亚。

澳大利亚公司Tower Holdings已聘请前世界排名第一的高尔夫球手诺曼(Greg Norman)招揽中国投资者,合伙投资一个耗资10亿澳元的度假村项目。该项目位于同样滨临大堡礁的大克佩尔岛(Great Keppel Island)。Tower Holdings计划在这个过去曾是背包客的旅游景点建造一座有330个房间的豪华酒店、700座度假别墅、300套度假公寓、一座博彩场和一个由诺曼本人设计的高尔夫球场。

为兴建这个五星级的度假村,Tower Holdings正从范围广泛的中国资金来源中寻求投资,包括富人、中资银行、开发商和具政府背景的实体。身为澳大利亚人的诺曼可能会利用他为中国奥林匹克高尔夫球队担任顾问的有利条件。

截至2月份的12个月中,澳大利亚入境旅游人数增长10%,一定程度上是因为去年澳元从历史高点突然回落。据政府数据显示,中国赴澳大利亚旅游人数同期达74.8万人,创造了新的纪录,较上年同期增长16%。

出境旅游人数大幅上升之际,恰逢中国走出漫长的工业化过程,成为一个拥有充满活力的中产阶级的成熟经济体。经纪机构Commonwealth Securities预测,如果旅游业保持目前的增长态势,中国可能很快超过新西兰成为澳大利亚第一大入境游客来源国。政府数据显示,中国游客为澳大利亚创造的旅游收入已是各国游客中最高的。

2012年,中国内地游客出境旅游目的地排行榜上,澳大利亚排在第16位,距中国内地更近的国家和地区(比如免税购物天堂香港和澳门)在排行榜上占据主导地位。据澳大利亚旅游局(Tourism Australia)援引的数据显示,对于亚洲以外的地方,澳大利亚仅排在美国、法国和俄罗斯之后。

中国房地产公司已经开始利用这一新兴的趋势赚钱。中国最大的开发商之一绿地集团(Greenland Group)去年对悉尼市中心的一座写字楼投资1亿澳元,将其改造成一个八层楼的精品酒店。自2000年悉尼奥运会以来,该市一直没有新建五星级酒店。

澳大利亚政府希望旅游业的复兴将帮助该国度过矿业繁荣的降温期,矿业的降温可能给持续了20多年的矿业增长画上句号。据全球房地产公司仲量联行(Jones Lang LaSalle)称,2013年澳大利亚酒店的外商投资规模总计达19亿澳元,创下新的纪录。

2013年澳大利亚酒店资产投资总额中,来自香港和中国大陆投资者的投资总共占到了18%。如果不把阿联酋主权财富基金斥资7.4亿澳元收购澳大利亚最大酒店的所有者的交易考虑在内,那么这一比例本应更高。仲量联行驻悉尼经理达兰(Mark Durran)表示,确实,来自中国的投资有所增加,不过最初的投资额很低。

中国投资速度以及旅游业今年可能回升,因为昆士兰州和新南威尔士州州政府有望批准酒店和赌场大型综合项目的发展计划。此外,目前中国飞往澳大利亚航线增加也有助于旅游业的发展。近年来,中国东方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Co. ,0670.HK, 简称:东方航空)、中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Co. ,1055.HK, 简称:南方航空)和中国国际航空股份有限公司(Air China Ltd. ,601111.SH, 简称:中国国航)都已经增加了直飞澳大利亚主要城市的航线,同时国泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Ltd. ,0293.HK, 简称:国泰航空)也开通了香港直飞凯恩斯的航线。

吸引中国投资者的并非只有澳大利亚的大型城市。怀昂(Wyong)是位于澳大利亚东海岸的一个沉静的小郡,因其风景如画的海滩、湖波和湿地而著称。很快,这里将建造一座中国主题公园,旁边是存放着一尊巨大佛像的九层楼高寺庙,以及按1比1大小仿制的天安门城楼。该项目建造成本大约为5亿澳元。

这个由澳籍华裔商人Bruce Zhong设计的项目已经开始兴建。Bruce Zhong已经赢得了一些中国投资者对主题公园的支持。建造主题公园预计需要雇佣多达2,000名工人,而这一地区的失业率较其所在州平均水平高出50%。

眼下怀昂或许并不是中国游客的热门选择,目前看起来这些中国游客似乎喜欢外出就餐、购物和赌博,并且更加愿意在悉尼、墨尔本与布里斯班消磨时间。怀昂市长Doug Eaton表示,该地区的机场一旦建成,将使得亚洲旅行者从较大城市飞往怀昂更加方便,那么预计中国游客的这一偏好可能改变。

Ross Kelly / Rebecca Thurlow

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四部美剧因政策原因被中国视频网站下架

CBS
通过中国视频网站播放的美剧《生活大爆炸》在中国拥有了不少铁杆粉丝。

中国官方媒体报道,在中国视频网站上播放的四部美剧因为政府政策问题而被下架。这表明中国政府未来可能会加强对网络视频的监管。

这四部美剧是《生活大爆炸》(The Big Bang Theory)、《傲骨贤妻》(The Good Wife)、《海军罪案调查处》(NCIS)和《律师本色》(The Practice)。这些美剧在搜狐(Sohu.)、优酷土豆(Youku Tudou)、腾讯(Tencent Holdings Ltd.)等在线视频公司的网站上播放,已经在中国积累了许多粉丝。中国视频网站购买美剧的版权在网站免费播出,并通过广告费获得收入。

中国政府对于在中国院线播放的外国电影以及电视内容有严格的审查制度。相比之下,中国的视频网站相对有更多的自由。

据了解政府监管视频网站情况的两位知情人士称,此举表明政府加强了对相对自由的视频网站的监管。

一名知情人士称,一家视频网站过去一周一直在和中国广电总局协商内容问题。该人士说,中国政府2009年开始着手制定网络视频的监管规定,但由于检查中国最大的一些视频网站上数量庞大的视频内容需要投入大量的人力,过去这项工作进展缓慢。

中国广电总局没有回复置评请求。

新华社说,搜狐拥有《生活大爆炸》的独家播放权,而《傲骨贤妻》的播放权则由优酷土豆、腾讯和搜狐共有。目前不清楚谁拥有《海军罪案调查处》和《律师本色》的播放权。

哥伦比亚广播公司(CBS Co., CBS)拒绝置评。该公司旗下工作室制作了《海军罪案调查处》和《傲骨贤妻》。《生活大爆炸》工作室华纳兄弟(Warner Bros.)和《律师本色》工作室20th Century Fox也没有立即置评。华纳兄弟和20th Century Fox分别是时代华纳公司(Time Warner Inc.)和福克斯娱乐集团(21st Century Fox Inc., FOX)旗下工作室。直到2013年6月底,《华尔街日报》(The Wall Street Journal)母公司新闻集团(News Corp)和福克斯娱乐集团都属于同一家公司。

另一位知情人士称,新的行动可能会使中国制定一系列规定,来决定公司可以将哪些内容上传至网络。但该人士称,他认为整个行业不会受到很大影响。

3月份政府发布了新规,加强对视频网站的内容审查,要求公司在将视频发布之前审查全部内容。1月份,政府还要求微电影(开始流行起来的高产值短电影)的发布者实名上传视频。

目前正值中国政府整顿网络内容之际。从去年秋季开始,政府就对多位知名的社交媒体评论员发出了警告并予以惩罚。政府还表示,将对在网上传播谣言和进行个人攻击的行为予以打击。评论人士称,此举旨在压制不满言论和敏感话题讨论。

最近,政府还展开打击网络色情内容的行动,力度超过以往。

中国监管部门上周表示,拟吊销新浪公司(Sina Co., SINA)的《互联网出版许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》。知情人士称,新浪此后一直在恳求中国政府让该公司继续维持其视频等服务的运营。

自习近平担任中国国家主席以来,中国重新加强了对互联网的控制。今年2月份,中国成立了中央网络安全和信息化领导小组,该由习近平及其他几位党内高层官员领导。

不少人开始在中国的社交媒体以及上述美剧下方的评论区表达他们对这些节目遭禁播的不满,不少人认为,与另一些受影响的节目相比,这部美剧相对而言并没有多少不当或敏感内容。

某热门在线视频提供商的一位员工表示,《生活大爆炸》中并没有裸露镜头。不过,该剧展示了一种完全西方化的生活方式;中国领导人可能是认为,这些美剧所传达的文化与他们所倡导的文化格格不入。

在中国,《生活大爆炸》已经成为搜狐(Sohu)上最流行的美剧之一,不过,也还有一些中国剧和韩剧比它更受欢迎。搜狐拥有《生活大爆炸》的独家版权。据搜狐网站显示,截至4月1日,《生活大爆炸》的观看人次已达13亿。而在百度(Baidu)旗下视频网站爱奇艺(iQiyi)上,另一部在中国很火的韩剧《来自星星的你》的观看人次已超过20亿。

不少人周日对上述美剧遭禁播表达了不满和失望情绪,还有一些人则贴出了可以下载上述剧集的链接。

有人在新浪微博(Weibo)上写道:“还我谢耳朵!这么纯情剧都要禁!演到第七季男主角才和他女友接了个吻!”谢耳朵指的是《生活大爆炸》中的一个角色Sheldon。

PAUL MOZUR

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美国拟定多套军事方案遏阻中国

Larry Downing/Reuters
南中国海与东中国海安全问题伴随了美国总统奥巴马此次访问亚洲的整个行程。图为周日,奥巴马在吉隆坡。

国官员称,美国军方准备了多种方案,将强有力地应对中国未来在南中国海(中国称南海)和东中国海(中国称东海)的任何挑衅行动。这些方案包括向靠近中国的地方派遣B-2轰炸机,以及在接近中国沿海水域的范围举行航母演习。

了解行动计划的官员描述的这些行动反映出,美国关切亚洲盟友对于奥巴马政府承诺的安全责任的质疑,尤其是在俄罗斯吞并克里米亚半岛之后。

美国总统奥巴马(Barack Obama)近日访问亚洲四国,安全问题是他此行的一个重要议题。

据现任和前任美国官员透露,华盛顿在亚洲关系最密切的盟友告诉美方,克里米亚被认为是检验华盛顿与亚洲盟友关系的试金石,显示出如果中国试图以同样的方式强行夺取南中国海和东中国海争议区域,华盛顿会作何反应。

一位美国高级国防官员说,他们十分关注,但不仅是针对克里米亚,这是不断积累的形势。他说,亚洲各国怀疑华盛顿是否准备证明自己的话,贯彻其“重返亚洲”的新战略。

周一,美国总统将在菲律宾签署一项协议,允许美军在二十多年后重返菲律宾。此前,菲律宾反对党曾迫使美国方面放弃了在菲律宾的军事基地。

同样,上周四奥巴马访问日本时与日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)站在一起,并表示,美国在条约中对日本的安保承诺是“绝对的”。

奥巴马的亚洲之行还包括对韩国和马来西亚的访问,其访问的每一站都伴随着对莫斯科及其军事盟友不顾美国和西方国家的警告而入侵乌克兰的担忧。

去年9月份,奥巴马突然取消轰炸叙利亚的计划后,韩国官员也表达出了类似的担忧情绪。轰炸叙利亚的计划原本是针对叙利亚政权向反对派使用化学武器做出的回应。

美国的新方案是美国在夏威夷的太平洋司令部(U.S. Pacific Command)在近几个月制定的。去年,中国单方面宣布把中日间存在领土争端的岛屿划入防空识别区,此举引发了国际危机。

国防官员说,上述方案适用于该地区的任何挑衅行为,无论这些行为来自中国还是朝鲜。在朝鲜可能采取侵犯行为的背景下,国防官员目前正在修改这些方案。一些官员称,平壤方面可能开始一系列挑衅行为。

太平洋司令部和美国在全球其他地区的军事司令部一样,定期制定军事方案和应急计划。美国国防官员们表示,近期更新了这些方案以强化效力。

太平洋司令部发言人锡姆斯(Chris Sims)说,作战司令部的计划涵盖方方面面,从演习和人道救助到救灾行动,一直到全面的作战行动。他表示,在这些计划中,各种方案都会提交给高层军事和政府领导层。

除了派遣轰炸机和航空母舰,美国的行动方案还包括:加强对中国附近地区的监视、增加美国海军对盟友港口的停靠等,以展示美国的军事实力。

奥巴马政府的一位高级官员不愿就任何军事行动方案的细节置评,但表示,如果中国采取新的单边行动——例如宣布在该地区再划设一块防空识别区,可能会导致美国在该区域的军事姿态和军事存在发生变化。

军事方案没有具体说明针对单独行为作出的特别反应。不过,了解行动方案的官员说,具体行动需要针对具体事件(例如海上对抗)量身定制。

根据美国的方案,如果中国在该地区采取新的行动来单方面宣示主权,则将会面临美国的军事挑战,旨在迫使北京作出让步。美国官员说,白宫将做好准备,加强在南中国海(中国称南海)和东中国海(中国称东海)争议水域的军事部署,对中国在该水域的领土主张发起更直接的挑战。

美国官员说,美国不用冒着与中国开战的风险就能采取行动,情报显示中国军方内部在如何回应的问题上存在分歧。美国国防部官员说,其中的一些方案旨在传递出一个微妙的信号,例如美国海军舰船增加港口停靠、加大现有军事演习计划的规模和范围等。一位国防部官员说,所有应急计划都是为了给潜在对手一个缓和紧张局势的机会。

一位美国官员说,永远不要把敌人逼到角落,因为对方可能会做出你不想看到的反应。

中国一再表示,将对美国可能进行的武力炫耀予以同样的回应。中国一直在加大军备开支,不断推进军队现代化,中国在亚太地区的军事地位也进一步得到了增强。

在去年美国与朝鲜的紧张关系出现升级时,白宫授权美国战机进行了以炫耀武力为目的飞行演练。去年11月中国划设防空识别区时,美国也派出B-52轰炸机飞越了东中国海( East China Sea, 中国称东海)的有争议岛屿。

美国的现任和前任官员们表示,还可以采取一些更具挑衅性可选对策来对抗中国,其中包括:扩大美国战机的侦察飞行规模,派遣航母进入中国沿海附近的有争议水域,其中包括台湾海峡。

美国官员们表示,美国海军定期派遣驱逐舰和巡洋舰进入台湾海峡,低调展现自由通航权。但如果派遣一艘航母通过台湾海峡,则标志着美方应对举措力度的显著升级。

在奥巴马此次亚洲访问期间,亚洲国家的领导人并未公开表达对美国应对中国决心的质疑。

面对来自俄罗斯的威胁,乌克兰政府今年早些时候曾向要求美国提供轻武器、弹药以及防弹衣和夜视仪等非杀伤性装备。由于担心惹恼莫斯科,白宫经过长达数周的内部讨论后,于本月早些时候决定向乌克兰提供头盔、睡垫和其他美国官员认为对莫斯科刺激较小的非杀伤性装备,而不是武器。

美国官员称,想要知道美国政府如何应对未来中国挑衅行动的亚洲盟友不应从美国对乌克兰的援助上寻找答案,而要看美国是如何采取行动来打消东欧盟友和波罗的海诸国的担忧的,因为美国与这些欧洲国家都签署了防卫条约。

五角大楼上周宣布将派数百名士兵前往东欧进行军演,并将在黑海轮驻海军力量。一位高级军事官员称,这些变化虽小,却足以应对威胁。

除了与北大西洋公约组织(North Atlantic Treaty Organization)的欧洲成员国签署防务条约外,美国与日本、韩国和菲律宾也签署了防卫条约。不过美国官员对亚洲国家官员称,美国与乌克兰之间不存在类似的协议。一位高级军事官员表示,这两者不能相提并论。

官员们称,与乌克兰一样,美国对未签署防卫条约的亚洲盟国的支持也比较有限。

美国官员表示,美国近期曾私下警告中国不要再单方面划设防空识别区、或是对南中国海(中国称南海)和东中国海(中国称东海)坚决提出领土要求,美国国务卿克里(John Kerry)在今年2月份访问北京时也向中国传达了这一意见。

但中国对待这个警告的态度不甚明了。2月份,在克里到访北京后,中国领导人对前来访问的一个美国代表团表示,他们并不看重美方的警告。

代表团一位前政府官员称,他不认为中国被美国的军事威慑所折服。他说,如果美国认为自己做好了行动的准备,中国却不这么认为,那么坏事就会发生。

Adam Entous / Julian E. Barnes

(更新完成)

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把房产过户给子女有何风险?

Alison Seiffer

母或为了助子女一臂之力,或为了减少他们房产应缴的税款,有时会考虑把房产过户给他们的孩子。可是一个看似绝妙的主意往往并非如此。

首先,父母们常常没有意识到他们放弃的是安全保障,尤其是他们打算继续在这房子里生活的话。如果你的孩子要离婚,其前配偶对这套房产就会拥有合法主张的权利。如果你的孩子拖欠贷款,债权人可以接管房产。你的孩子可能未经你的许可就卖掉这份财产。

“生活中没有什么比被孩子赶出家门更糟糕的事情了,”财富管理公司Aspiriant的负责人约翰·科林斯(John Collins)说。

以下是需要考虑的问题,以及在极少数有理由过户的情况下,如何正确进行过户操作。

获取纳入医疗补助计划(Medicaid)的资格

很多家长认为把房产过户给孩子,会帮助他们获得享受医疗补助计划中的长期医保福利的资格。

然而在多数情况下这种资格都是得不到的。如果申请人是在把房产过户给孩子后的五年之内向医疗补助署(Medicaid)申请长期医保福利,医疗补助署会认为做出赠予行为是为了获取纳入医疗补助计划的资格。旧金山富国银行私人银行(Wells Fargo Private Bank)的财富规划总经理凯瑟琳·迪安(Katherine Dean)说,这会导致一段时间内申请人不符合申请资格,理论依据是这份房产本来是可以用来支付个人医保的。

迪安说,实际上,房子原本是可能不会计入资产估值的。比如,如果申请人把房产过户给一直住在这套房子里并至少提供了两年必要护理的配偶或孩子时,那条五年时间的规定就不管用了。

财产保值

如果父母的房产价值是在美国国内税务署(the Internal Revenue Service)或州税务机关允许的免税范围之内,为了财富保值或避税而过户房产是不可取的。在适用联邦赠与税的情形下,税率可能高达40%,而且可能还要缴纳州赠予税。

如果房子是正常遗产的一部分,税务负担很可能要低得多。科林斯说,继承人的支出基准将会上升,并可将房子立刻出售,这样做对收入所得税或资本利得税不产生任何影响。

希望少纳税的父母可以卖掉房产,并与孩子们分享收益。科林斯说,对于已婚夫妇来说,收益中的前50万美元(约合人民币311万元)是免缴资本利得税的,单身纳税人则是前25万美元(约合人民币156万元)免缴资本利得税。

巴尔的摩(Baltimore) T. Rowe Price公司的高级理财规划师斯图尔特·里特(Stuart Ritter)说,房子过户 也让人失去了反向抵押贷款的选择。在进行反向抵押贷款的时候,房主以住房产权作抵押进行借款,按照协议规定,借款人可以继续居住在房子里,但当住房出售、借款人搬走或去世时,贷款(及累计利息)要一次付清。

大地产及信托资产

如果过户可以将父母的房产降低到不用纳遗产税的程度,那可能是个好主意。那是为孩子保留大部分资产的办法,哪怕他们后来决定将其出售,然后去纳税。

如果父母想将房产过户,但要继续住在那套房子里,建议采取额外的法律措施。一种选择是确立“终身财产权”(life estate),在这种安排下,家长会付给子女“公平市场”的房租,新泽西州帕西帕尼(Parsippany, N.J.)顶级财政资源公司(Summit Financial Resources)的负责人萨尔·萨尔沃(Sal Salvo)说。如果未付房租,家长就会被认为在家中拥有“保留利益”。萨尔沃说,在这种情况下,美国国内税务署就会视过户未曾发生,判定该房产应纳入遗产税征收范围。建议在进行这类安排时寻求法律帮助。

另一种选择是办理合格个人住宅信托(qualified-personal-residence trust),它允许父母以信托的方式将住房过户给子女——这能大幅降低地遗产税和赠予税成本通过。它也允许父母按自己预先设定的时间期限住在这套房子里。

在这种安排下,如果家长住在房子里,过户时征收的赠予税可以大大减少,根据父母计划在此房产里居住时间的长短,赠予房产的计税价格可以低至该住房当前公平市价的25%。房产过户之后的一切增值对于受托人和子女来说也都是免税的。

科林斯说,拥有大房产的父母也可以将住房交给或出售给一家“不完全产权赠与信托”(defective grantor trust)。住房须纳税的那部分价值就会被冻结,父母在世期间房产的任何增值都与他们的房产无关。信托基金挣得的任何收入对授让人来说都是应税的,但通过将房产交予或出售给信托基金,授让人立刻降低了他或她的房产价值,而房产的所有增值部分对信托受益人来说将是免税的。

Veronica Dagher

本文作者达格尔(Dagher)是纽约《华尔街日报》网站(WSJ.com)财富顾问栏目(Wealth Adviser)的专栏作家。

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TPP谈判未果 美日强掩失望之情

4月24日,东京日本内阁府,在与负责TPP谈判的日本经济大臣甘利明会晤后,美国贸易代表弗罗曼被记者追问。

然未能在美国总统奥巴马(Barack Obama)访日之际达成贸易协定,但美日两国仍努力掩饰失望之情。双方表示,近日来几乎昼夜连轴转的谈判依然取得了重大进展。

不过,常常直言不讳的日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)还是道出了日方很多人在这一问题上受到的挫败感。

他在奥巴马离开日本前表示,在美国中期选举结束前两国不可能达成任何协议。

麻生太郎说,在美国国会拒绝授予奥巴马快速审批权之际,日美实际上很难达成协议,因为美国议员可能会逐条攻击两国达成的任何协议。他表示,假设日美真的达成协议,也无法保证会得到美国国会的批准。

尽管奥巴马访日未能达成协议对他和安倍晋三(Shinzo Abe)来说显得颇为尴尬,但双方均表示在现阶段做出妥协的风险太高。

日本长期以来一直对小麦和稻米等进口产品实施高关税,从而保护该国农民。日本一位高级官员周五说,日本提出愿意大幅降低包括牛肉和猪肉在内的多项农产品关税。但农民是安倍晋三的一个重要选民群体,因此他还没准备好采取进一步措施,尤其是在他还不确定美国国会能否批准日美贸易协定的时候。

这位日本官员表示,美国却仍坚持要求取消关税。由于中期选举临近,且美国选民通常不欢迎贸易协议,所以奥巴马可能很难同意任何一项日本对美国商品维持高关税壁垒的协议。

最近几周,美日双方举行了拉锯式谈判。其中,美国贸易代表弗罗曼(Michael Froman)和日本经济大臣甘利明(Akira Amari)这两位主要谈判代表出席了超过40个小时的会议。

周五,甘利明的心情轻快了一些。他表示,总体来看分歧正在减少,双方正向敲定协议的方向发展。

陪同奥巴马访日的美国官员也强调了双方取得的积极进展。白宫副国家安全顾问罗兹(Ben Rhodes)表示,美国和日本经过共同努力找到了一条解决双边事务的道路,这也会推动亚太地区的谈判。

一名美国官员称,此次访日之旅令谈判进入新阶段,并获得了多项成果,双方找到了通往最终解决方案的道路。该官员指出,两国在六个农业领域取得进展,这些领域分别是:牛肉、猪肉、奶制品、小麦、糖和稻米。

美国官员并没有透露相关进展的具体细节。弗罗曼在推特(Twitter)上表示,谈判获得了新的动力,不过仍有很多工作要做。

Mitsuru Obe / Colleen McCain Nelson

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05式转轮手枪──中国巡警的选择

Associated Press
2014年4月20日,上海,一名警察在巡逻前检查配枪。

中国政府宣布让更多巡逻民警佩枪时,选定的枪支让外国一些枪迷困惑不已。不过,中国电影粉丝也许对它并不陌生。

“05式警用9mm转轮手枪”(05 Chinese Police Revolver)并不寻常,而这明显是其入选的理由。政府、私营部门的专家都说,这种手枪是中国子弹弹道学工程师专门设计的,能最低化射击风险,很适合中国这样一个对热兵器不怎么有使用经验的社会。

中国公安部上个周末宣布,更多基层民警将佩枪巡逻,并在上海率先试点这一计划。目前一些警力已经可以在紧急情况下使用枪支;不过,作为全球枪械管控最严格的国家之一,基层民警佩枪巡逻对于中国而言可谓非常重大的政策改变。

公安部为新政策做出解释,称这是为了回应人民群众日益关切的一项事宜,即民警在面对犯罪分子、恐怖分子时需要有更快的处置能力。按照最初计划,上海打算训练最多4,000名巡警佩枪,迄今为止已经有四分之一达到合格。

European Pressphoto Agency
2014年4月20日,上海,警察在巡逻时把手紧靠在配枪上。这是他们第一天持枪巡逻。
根据公安部近些年来发布的公告,05式转轮手枪以被研制出的年份2005年命名,全长18.6厘米(合7.3英寸),重650克(合1.4磅),口径9毫米,可发射橡皮弹和普通子弹。该枪装弹6发,有些为木制握把,25米距离内可实现较高精度射击。这种枪被认为容易上手、可靠性强且十分耐用。

虽然将近十年以前中国警方报告和国有媒体中就出现了05式转轮手枪的描述,但国外一些枪支爱好者对它仍非常陌生。

一些人士联系了《华尔街日报》(The Wall Street Journal),就公安部对05式转轮手枪规格的描述提出了质疑:这种手枪的口径为9毫米。他们表示,这一口径的子弹一般用于半自动手枪,并不适合传统的转轮手枪。转轮手枪的转轮带有弹仓,能饶轴旋转。

但是,对于住在俄罗斯圣彼得堡的Max Popenker看来,选择这一口径是有道理的。41岁的Popenker运营着一个自称是枪支弹药百科的网站。Popenker说,在从中国的一个联系人那里获得消息后,他于两年前首次披露了这种中国警用9毫米转轮手枪的规格。

Popenker通过电子邮件解释说,中国的武器制造业已在生产这一口径的手枪枪管,选择这一口径是手枪威力和枪弹尺寸之间的一个良好折衷。

他还称,除了现实考虑外,中国选择非标准(专属)子弹也是为了增加可能从警察那里取得枪支的犯罪分子获得子弹供应的难度。换言之,即便警察的手枪被偷了,找到合适的子弹再次给枪上膛也会很困难,因为从技术上讲,只有警察可以获得这种口径的子弹。

的确,在上述政策调整公布后,围绕枪支被滥用的担忧成了中国评论的焦点。在网上,很多人回想起了2002年的卖座电影《寻枪》(Missing Gun)。电影讲述的是一个小镇的警察丢了一把枪,之后犯罪事件接踵而至。

虽然不清楚这部电影是否影响到了中国执法部门,但公安部本周的声明强调了将努力使警察丢枪的可能性降到最低。

执法部门称,每把警枪都有编号,而且每次巡逻前后都会在公安局登记。警察传出的照片显示,手枪被锁在皮套里,皮套又被拴在警察专用皮带上。为进一步确保安全,配枪警察被要求在巡逻时将一只手放在手枪上。

James T. Areddy / Fanfan Wang

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房产中介不会告诉你的10件事

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1. “我在用你的房子来推销我自己。”

最新的标准普尔(S&P)/Case-Shiller房价调查显示,美国的房价已回升至2004年年中的水平。尽管每月的涨幅在放缓,但今年春季——传统的购房黄金季——似乎是一个卖方市场。

这对房产中介来说也是个好消息。全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors,简称“NAR”)在2013年对会员展开的调研表明,去年房产中介的年收入中值达到34,000美元,为2006年——恰好在美国房地产泡沫破裂之前——以来的最高水平;2012年的收入较2010年提高了37%。

尽管大多数中介都是工作努力的专业人士,买家和卖家都可能遇到一些在房子中只看到“自我”的中介。

为了获得代理权,有些中介会天花乱坠地讲述他们在你所住街区如何卖出房子的故事。他们会承诺将你房子的照片登在精美杂志的整版广告页面上,并借助直邮广告使你房子的信息覆盖你所住街区以吸引有意改善住房的买家。

批评者认为,这些中介是很棒的推销者——但只是他们自身的推销者。房产中介网站Redfin房地产业务副总裁卡伦·克鲁普索(Karen Krupsaw)称,房产广告中的照片“推销的是中介”。邮寄广告引发的是对社区,而非房子的兴趣。她说:“它是(经纪人用来)给他们自己带来业务的一个途径——用的是你的房子。”

此外,克鲁普索还指出,中介从事大量业务并不一定表示客户就满意他的工作。确实,商业改进局委员会(Council of Better Business Bureaus)统计称,2012年全美范围内消费者针对房产中介的投诉数量较前一年增加了22%。

房地产信息网站Trulia建议,卖家要向中介询问他们最近代理的房产卖出之前在市场上待售了多长时间,然后将它与该街区的过往数据进行比较。弄清楚中介所售出房产的平均售价及相应的平均挂牌价,此外还要问清目前他们另外还代理多少名卖家。

房地产业内人士称,如此一来买家与卖家都有更大机会请到一名适合他们的中介,即性格相投而且愿意卖力为他们服务的中介。

2. “你或许永远也没机会买到理想的房子。”

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无论你是否意识到这一点,我们当中的大多数人找到理想住所,都是通过房源共享服务(MLS)实现的。这是一个由当事经纪人建立、其他经纪人和代理人也可访问的当地或区域性待售房产数据库。

不过,有些房子不在MLS之列,而是被安排进行预售或“口袋”挂牌交易。这些住宅在卖方经纪人所在公司的合伙经纪人中进行推销,通过口头方式介绍给精心挑选的中介。在其他情况下,一两名中介垄断某个街区或住宅项目(比如一个养老社区)的销售,然后给买家介绍未“正式”对外销售的房产的情况并不少见。

有些中介认为口袋挂牌交易对相关各方都有利。比如说,房主可以开高价来试探市场。假如房子售价过高不好卖,它就不会出现在MLS上无人问津,后者无异于房产交易中的“死亡之吻”。与此同时,买家也可不用加入竞标战,而通过私下交易买到房子。

不利的一面是,口袋交易限制了潜在买家的数量。不知情者都不会上前敲门,更别提进屋走一遍了。

因而,许多房产中介和房产专家都不赞同这种做法。

明尼苏达州纳瓦拉(Navarre)购房者与卖房者监管机构——美国房地产消费者维权协会(Consumer Advocates in American Real Estate)的执行董事道格·米勒(Doug Miller)称,口袋交易“不合道理”。他说:“你把一大部分市场都排除在外了,而且也不会替客户省钱。房产经纪人应当努力在尽可能短的时间内将房子卖出最高价。”

3. “我的佣金并非铁打不变的。”

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在房产交易过程中,恐怕没什么事情能比中介佣金引发更多争议。6%的佣金——买方与卖方代理人平分——一直被视为是全套代理服务(房产经纪公司处理从房产推销到搬迁安排的所有交易事项)的标准收费。NAR的数据显示,近80%的持照中介采用平分佣金的方式。

实际上,佣金是可以商量的,而且在各个地区有所不同。NAR称,通常来说佣金在高成本市场较低,在低成本市场则收得较高。卖家若想少付些佣金,其中一个方法是同意设定一个有竞争力的售价——也就是说将价格定在市场较低水平。时间就是金钱。迅速成交意味着中介接下来可去忙下一笔交易,由此提高效率。内部人士提醒,要确保你在交易中的出让额度不会高于你节省的佣金。

有些中介降低了他们的佣金,从交易中获得的实际收益反而会更多。这种情况会出现在一名中介代理买卖双方,即“双重代理”交易中。通过该方式中介可获得所有佣金,然后再与他们的中介公司平分。在一笔佣金为6%的交易中,中介及其所在经纪公司分别收取合售价1.5%的佣金,但是通过双重代理的话,就算佣金为5%,中介也能从中挣取2.5%的佣金。在某些情况下,若卖方经纪人与买方经纪人都在同一家公司执业,那么一方就能独揽全部佣金。

双重代理可能会引发利益冲突,因而引起了房地产专家与州消费者保护部门的质疑与警惕。这种“两头通吃”的做法虽然并不普遍,但在大多数州都是合法的,只要它被披露给了相关各方并获得了他们的书面同意。

Redfin的克鲁普索提醒:“要注意那些(佣金)费率是什么性质。它存在一个灰色区域,会根据市场的变化而大幅变动。”克鲁普索不允许其公司的房产经纪进行双重代理。

4. “你的房子并没有你想的那么值钱。”

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有些房产中介开玩笑说,房产卖家有两类:一类是心理价位超出其房子实际价值的人,另一类是拒绝放弃这个立场的人。

有些中介不会代理心理价位超出市场承受能力的卖家。纽约州杰里科(Jericho)产权保险服务商Hallmark Abstract Service的总裁迈克尔·霍尔特曼(Michael Haltman)称,其他一些中介则没那么挑剔,尽管开价过高会延长房子在市场上的待售时间,反过来伤害到卖家自己。

此类中介承诺将房子卖出高价,导致卖家产生不现实的预期。于是天真的卖家便与虚抬售价的中介签订合同,以卖家的理想价格将房子推向市场出售。但是,过了几周之后,在还没出现认真的购买意向时,中介便会建议卖家降低价格。

霍尔特曼说,在那时卖家几乎没什么选择,只好将要价降到较实际的水平——而且丝毫不明白中介的花招。霍尔特曼说:“人类的天性就是想得到最好的。”他还指出,经纪人的职责是设定卖家的预期,不是听从他们然后给他们带来失望。

5. “年轻购房者不想买你的旧房子。”

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《老房子》(This Old House)是一档有关自己动手整修房子的热播电视节目。不过,就算你的房子有可能出现在这档节目中,你在卖房之前也需要进行修缮。

针对购房者的调查显示,许多人都偏爱环境优美、科技设施现代且最多只需进行表面修缮的住宅。

这一点在如今已20多岁和30岁出头的“千禧一代”中更是如此。市场调研公司GfK Roper Reports的调研表明,千禧一代不会选择古板破旧、不新潮也没科技含量的房子。他们想要的是一所充满乐趣的房子。该调查显示,涡流浴缸、泳池、游戏室和大大的步入式衣橱是理想住所的必备设施。高科技娱乐中心与桑拿房/蒸汽浴室也居于梦想设施之列。不过,设施先进的厨房倒不是他们优先考虑的条件。

确实,Wakefield Research于2012年为Better Homes and Garden Real Estate对1,000名18至35岁年轻人展开了调研,结果表明64%的受访者称,他们不会考虑住在一所缺乏最新科技设施的房子中。此外,接受调研的千禧一代中有84%的人表示,科技设备是他们住宅中的“绝对必需品”。

Redfin的米娅·西蒙(Mia Simon)为加州高科技区硅谷的房产经纪人,她说现如今各年龄段的买家都偏爱可拎包入住的住宅。她解释道:“人们有钱但没时间去进行翻修。”

不过,即使你的房子远远算不上崭新如初,你也不用丧失信心。中介称,价格较实惠的修缮,比如刷一层中性色彩的新漆、窗户装饰、硬木地板翻新抛光、新地毯和重做的台面,可将看客变成买家。西蒙还建议:“定价要合理,把它美观地展示出来。”

6. “另一名中介可让你挣更多钱。”

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有时候,中介给房子定价的方式会损害毫无戒心的卖家。有些中介为了获得代理权会将卖价定得过高,因为卖家喜欢听到他们的房子值很多钱,但然后房子就卖不动了。要么中介会压低售价来促成交易快速完成并给自己带来佣金,但售价不一定是最利于卖家的。

另一方面,拥有可信纪录证明其能以诱人价格(但不是过高价格)卖出房子的中介,是每一位卖家都应该请的中介。Hallmark Abstract Service的霍尔特曼指出,若要提高成功请到此类经纪人的几率,卖家应查看中介的推荐信,要求获得详细的营销计划,并讨论中介能为他们做什么、不能为他们做什么。

一名成熟的中介还会以不寻常的方式把钱装进你的口袋。比如说,将家具、电器和其他个人资产列在总价之外,买家要为这些东西单独付款。房产售价如此修改之后,卖家需支付的交易税更低,而买家也可少交房产税。

7. “我对你感兴趣的街区一无所知。”

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也许有好篱笆才有好邻居,但是一名优秀的房产中介应对目标街区足够熟悉,了解那些篱笆后面的事情。

旧金山湾区房产中介、NAR网站Realtor.com的住宅交易专家莱斯莉·派珀(Leslie Piper)说:“你要指出消费者没有注意到的事情。”

不满的客户常常抱怨他们的经纪人不了解或没有提醒他们某个新街区的关键问题。

派珀说,中介应在上午、下午和晚上、工作日及周末带客户在社区转转。她说,也许某座房子位于公交线上,工作日期间每20分钟你就会听到一辆车经过。又或者房子距铁路轨道非常近,货运列车在周日晚呼啸着驶过时,你就知道了。假如你在春季或夏季树木繁茂之时看的房子,经纪人应能告诉你一旦树叶掉落会是什么情况。

有些人说,理想情况下一名优秀的中介会对这些细节坦诚相告,尽管这意味着可能会打消客户买房的念头。

尽管如此,根据公平住房法规,中介不得谈论社区居民的类型,即它是否是个“好”街区,甚至也不能谈论当地学校的质量。但是,他们可提供有关社区的人口统计、犯罪情况和学校评级的数据与信息。

8. “我无法赢得竞标战。”

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多家竞标的情况在热门房地产市场特别常见,它让卖家登上了“轻松获利的列车”,却把本来合格的买家扔在车站灰心丧气。

但是,最终还是会有人赢得竞标。那么买家能做些什么来提高中标几率呢?认识房子所在街区的其他经纪人、善于谈判的中介是个不错的选择。(如果他也略懂一些《孙子兵法》,这也没什么坏处。)

有些人称,更好的选择是找到一名做好了充分准备加入竞标战的中介。经验老道的中介会问客户他的绝对最高竞标价是多少,这样一来在竞标战的迷雾中就不会出现混乱。了解客户愿意为一所房子付出多少,可让中介在与卖方经纪人打交道时拥有强大的优势——特别是在情绪激动的时候。

当然,这需要买家诚实地面对自己。佛罗里达州朱庇特(Jupiter)房产中介公司Illustrated Properties的中介邦尼·克拉克(Bonnie Clark)说:“我们有这么一个说法,‘买家都爱撒谎’。他们会说‘我只能出这个价’,但接下来又提价。曾有人(在输了竞标后)对我说,‘我本来会把价格提得更高,你为什么不告诉我呢?’”

一旦买家确定了心理最高价位,克拉克就会去寻找“一切可打败其他竞标方的主意”,将它作为多家竞标情况下的一个策略。比如说,除了建议客户包付交易费用和房产保险之外,有经验的中介或许还会劝说客户采取可能让人觉得不舒服但能敲定交易的行动,比如现金付全款或不要求房产评估和其他事项。克拉克说:“有时候光是高价还不能敲定交易。你得去想金钱以外的其他各种方法。”

9. “我可能很快就会被炒鱿鱼。”

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菲尔·邓菲(Phil Dunphy)会怎么做?热播情景剧《摩登家庭》(Modern Family)中这位虚构的房产中介采用了逗笑的极端方法来做交易,比如那次他被锁在他即将带客户看的那所房子外,于是他从二楼一扇开着的窗户爬进楼——然后踩进了一个鱼缸,裤子都湿透了。

对于现实生活中业务不足或业绩未完成公司定额的房产中介而言,一笔交易意味着带人看房与被人请出房之间的差别。房地产市场崩溃严重缩减了中介的队伍,现在他们依然还在恢复之中。NAR(包括经纪人和代理人)的会员人数在房产繁荣时期迅速飙升。在2006年末,NAR拥有近140万会员,而2001年末为80万左右。2012年年底,该协会的会员人数为略低于100万。

在被要求提供推荐信时,处于巨大交易压力之下的中介可能会有所迟疑,声称他们只为少数客户工作以提供专门服务。他们可能还会向卖家承诺他们的房子能卖得比市场价高,或者说些“它不是什么大问题”或“我们会搞清楚的”之类的话来打消买家的忧虑。

在这种情况下,中介真正表达的是“请不要炒掉我。”他们害怕告诉客户不想听到的东西,害怕冒丢掉交易甚至是丢掉工作的风险。

10. “我想摆脱你这种客户。”

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中介是挣佣金的,但是买家有时会忘了这一点。这些“光看不买的人”要求全天候联系,需要近乎于心理治疗的咨询。Realtor.com的派珀曾遇到过一名客户每天都给她打几次电话,有时候次数还更多。她说:“他们说‘跳’,期待我问‘跳多高?’”

中介往往都是耐心之人,但是他们在MLS之外也有自己的生活。派珀说她在晚上七点后就不再接听工作电话。她说:“你得设定一个标准。”

许多房产中介都有过同样的经历。拉斯维加斯房产中介公司Realty One Group的勒妮·萨巴思(Renee Sabath)说:“有些人确实不是真心想买。他们不只是在找理想的房子,他们想找的是幻想中的房子。”

为了甩掉麻烦的客户,中介会采用微妙但不过分的策略。他们会把这样的客户介绍给其他性格可能更合拍的中介,或者那些坦率地说需要这笔生意、没办法挑剔的中介。此外,针对犹豫不定的买家,中介会建议他们在看另一所房子前花更多时间来彻底研究市场以及他们的需求。

Jonathan Burton

(本文译自MarketWatch)

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Friday, April 25, 2014

信托产品集中到期 中国金融系统面临考验

Agence France-Presse/Getty Images
去年12月30日,上海外滩附近,一名工人在举行新年夜庆祝活动前将红十字标志挂到医疗帐篷上。

着规模达4,200亿美元的信托产品在今年到期,中国的金融系统将面临考验。当前市场越来越担心,很多负债累累的公司没有现金来偿还投资者。

今年5月份开始将迎来信托产品的到期高峰。据野村(Nomura)估计,到期高峰将出现在第三季度,届时将有人民币1万亿元(约合1,600亿美元)信托产品到期,高于第一季度的人民币6,940元。信托产品将投资者的资金借给房地产行业以及像煤矿这类无法从银行业获得贷款的行业。信托业成了中国一个迅速增长的信贷来源。

虽然1月份有一项信托产品因无法向债权人偿债而濒临违约,但信托业到目前为止尚未出现重大的违约。这项将资金借给一个处于困境的煤矿的信托产品在最后时刻获得救助。

由于金融系统相互联系,因此任何的风吹草动都会受到密切关注,以防其影响蔓延到银行系统和整体经济。中国经济目前已经放缓,第一季度国内生产总值(GDP)同比增长7.4%,为2012年年中以来的最慢增速。

违约是一个令人担心的问题,因为就算回报率很高,投资者们可能也会避开信托公司的新发产品,同时滚转现有产品可能也会面临困难。


邓普顿新兴市场集团(Templeton Emerging Markets Group)执行董事长麦思(Mark Mobius)说,许多信托公司最后都会陷入困境。他说:“我们必须估算出有多少信托公司将破产,没有人知道这些信托产品有多糟糕,也没有人知道他们将如何滚转现有产品。邓普顿新兴市场集团通过富兰克林邓普顿投资(Franklin Templeton Investments)管理着超过470亿美元新兴市场股票。

近些年来中国信托行业呈现出爆炸式增长。由政府支持的行业组织中国信托业协会(China Trustee Association)的数据显示,截至3月底,信托资产余额大约为人民币11.7万亿元,比四年前增加了三倍多。

信托业的繁荣正值中国企业、地方政府债台高筑之际。标准普尔(Standard & Poor's)称,2013年中国整体负债水平占国内生产总值(GDP)的比例达213%,2007年为140%。

信托公司充当桥梁的角色,将筹集到的资金投资到债券、股票、陈年老酒以及钻石等资产,或者直接向外放贷。信托公司从富有个人以及公司筹得约四分之一的资金,其余则来自银行。银行业通过向个人储户销售理财产品来获得资金。

在上述两种融资方式中,信托公司本身都不用承担风险。但是若投资出现亏损,信托公司可能会被迫利用自身规模不大的资金缓冲来弥补损失。

信托行业此前已经出现过借贷人无法偿还贷款的可能性。在2012年年中,信托行业曾出现过一次房地产开发商贷款到期但不能展期的情况。当时,中国四大资产管理公司(即坏账银行)以及中国私募股权投资者“挺身而出”,成为最终放贷人,使得这些开发商得以幸免于难,同时也拯救了信托公司。

坏账银行还没有将信托行业弃之不顾,但是信托业不能依赖这些银行能够像2012年时一样提供同样的安全网。信托业的主要业务包括代表银行放出贷款,这些贷款不会反映在资产负债表上。这种不透明性令银行系统的信托产品敞口规模存在不确定性,而这一情况也反过来拖累银行股的估值跌至历史低点。

中国四大国有商业银行的市净率(即股价与每股帐面价值的比)目前都接近历史低点。这些银行的股价也受到拖累,今年以来均累计下跌。在四大银行中,中国农业银行股份有限公司 (Agricultural Bank Of China Ltd., 简称:农业银行 )股价今年迄今为止的跌幅最大,累计下跌15.5%。中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称:工商银行)表现第二差,其股价累计下跌11.6%。

富达国际投资(Fidelity Worldwide Investment)的投资总监萨曼特(Medha Samant)说,不认为中国会出现系统性崩溃,中国金融股的估值非常具吸引力。截至去年12月31日,富达国际投资管理的资产规模达2,700亿美元。

萨曼特说:但同时,我们知道存在既得利益者,政府需要在救谁和不救谁之间找到一个非常好的平衡。她还说,富达国际投资减持中国金融股。

另一个令人担忧的问题是信托贷款的复杂性。尽管许多信托产品是从单一来源(比如银行)获得资金,然后将资金借给一个单一借款者,但一些信托产品牵涉数个资产类别的多个投资者。这可能会令解决违约问题变得更加复杂。

投资者说,使中国摆脱对贷款的依赖可能会是一个痛苦的过程。

首域投资(香港)有限公司(First State Investments)驻新加坡的资深投资组合经理科曹雷克(Petr Kocourek)说,他确实认为中国需要好好进行一场创造性破坏,来提高经济的效率,但创造性破坏意味着将会有企业破产,还将出现各种问题。截至3月31日,首域投资管理的资产规模为1,570亿美元。

Daniel Inman / Dinny McMahon

(更新完成)

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马云巨资成立个人慈善信托基金

Reuters
阿里巴巴共同创始人马云将出资成立一只公益性信托基金。图为马云,照片拍摄于去年11月份。

国电子商务巨头阿里巴巴集团(Alibaba)共同创始人马云(Jack Ma)拿出一大笔个人财富,捐资成立一只公益信托基金。这将是亚洲规模最大的慈善基金之一。许多人认为,这预示着中国富豪慈善新时代的来临。

阿里巴巴周四称,马云和蔡崇信(Joe Tsai)将捐资成立个人公益信托基金,该基金来源于他们在阿里巴巴拥有的期权,总体规模为阿里巴巴集团总股本的2%。蔡崇信是阿里巴巴的创始人之一。

阿里巴巴没有披露这部分股权的估值,不过此举正值阿里巴巴年内将赴纽约进行首次公开募股(IPO)之际。这桩备受期待的IPO对阿里巴巴的估值可能高达1,500亿美元。按此计算,这只信托基金的估值约为30亿美元。

在阿里巴巴即将上市前,成立公益信托基金之举可能有助于提升马云和阿里巴巴的形象。阿里巴巴的IPO融资规模可能达到150亿美元,有望与2012年Facebook Inc.的IPO规模匹敌。考虑到治理问题、透明度、中国政府扮演的角色等因素,海外投资者有时对中国上市公司抱有疑虑。

专家们称,这是目前为止国内个人捐资成立公益信托基金案例中规模最大的,可能与香港富豪李嘉诚旗下的一只公益信托基金规模相近。相比之下,《慈善纪事报》(Chronicle of Philanthropy)的数据显示,2013年扎克伯格夫妇(马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)和他的妻子Priscilla Chan)慈善捐款9.922亿美元,位列美国个人捐助榜第一,主要捐助给硅谷社区基金会(Silicon Valley Community Foundation)。

据总部设在上海的研究机构胡润百富(Hurun Report)发布的2013年胡润中国百富榜,马云排在第29位,估计净财富为40.5亿美元。这份榜单包括了315位中国亿万富豪,他们在短期内创造了非凡的个人财富。就在10年前,中国还没有一个亿万富豪。在IPO之后财富规模将会大幅上升;在捐赠之前,马云持有阿里巴巴约7%股份。这两位高管将按比例捐出他们持有的公司股票。

这些中国最富有的人就像范德比尔特(Vanderbilt)、卡内基(Carnegie)和洛克菲勒(Rockefeller)一样,这几位在美国工业化过程中建立了大量财富,他们用这些财富创办大学、医院和博物馆。中国的亿万富豪们在房地产、超市、工厂以及最近在互联网领域积累了巨额财富后,开始散出资金解决经济高速增长过程中产生的社会和环境问题,而正是经济高增长推动了他们自身企业的发展。

马云在接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时表示,他对亲朋好友和同事患上肺癌和肝癌越来越警觉,他认为,这在一定程度上是环境污染造成的。

他说,必须要有人做些什么,他补充说,他在策划公益信托基金时得到了比尔•盖茨(Bill Gates)的帮助和启发。他表示,他的工作就是警醒人们。

他表示,他的公益信托基金将着力于医疗、环境(尤其是水资源)、教育和文化领域。该基金将与阿里巴巴现有的一个公益基金并行运作;阿里巴巴集团自2010年以来每年拿出总收入的0.3%投入到公益基金中。马云称,今后他还会向这个公益信托基金投入更多个人财富。

洛克菲勒慈善顾问公司(Rockefeller Philanthropy Advisors)总裁伯曼(Melissa Berman)表示,马云显然是在努力激发一种慈善和公民权的文化。

民间慈善机构在中国刚刚起步,但面临很多现实和政治上的障碍。中共多疑地守护着权力垄断,不愿给民间团体太多自主权。这就使设立非政府组织难度很大;很多组织甚至不去费神尝试进行注册,而是选择在缺乏法律基础的情况下运营或是以商业企业的身份设立。

这会损害慈善业的信誉,其结果是民间基金会常常运营自己的项目,而不是像美国那样将资金投入专门的非政府组织网络,中国民间基金会的这一做法会造成效率低下。

印第安纳大学(Indiana University)中国政治与商业研究中心主任肯尼迪(Scott Kennedy)表示,中国的民间慈善业令人振奋,但浪费严重,大量资金白白付诸东流。

然而中国社会迅速的城市化带来了各种复杂的问题,政府分身乏术,日益认识到需要非政府组织来弥补中国社会基础设施的巨大漏洞,缩小造成社会紧张的严重贫富差距。为了应对这一挑战,越来越多的中国富人开始设立民间基金会,中国政府从2004年起才开始允许设立这类机构。

马云已经在参与中国慈善。2009年,他加入大自然保护协会(The Nature Conservancy)理事会。他也是李连杰(Jet Li)的朋友,并且是李连杰的壹基金(One Foundation)理事会成员。过去10年,壹基金在中国慈善捐赠方面处于领先。

马云还有一个大有助益的工具,那就是阿里巴巴庞大的用户群。马云曾说,他会寻求利用阿里巴巴的用户群来宣传自己的理念。今年早些时候,阿里巴巴开始一项行动,销售低价水测试设备,鼓励中国民众报告自己当地的污染情况,并增强人们对水污染的意识。本周早些时候,中国官方媒体报道,中国近60%的地下水受到污染。

马云说,他的目的是影响政府政策,不过是以一种协作的方式。他说自己没有政治倾向。

马云说,不想对抗(政府),只想坐下来跟他们合作。

以往这一点被证明很难。阿里巴巴去年实施了一项举措,让旗下电子商务平台淘宝网(Taobao)的用户可以在网上预约挂号,从而避免排长队以及遭遇医院周围的“号贩子”,但这项服务出台仅仅三天就被北京市政府叫停。北京市卫生局说,其不允许个人、企业或外部非营利组织对公立医院平台进行商业利用。

Andrew Browne / Paul Mozur

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