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欧洲央行行长德拉吉
欧
洲央行将从周一开始实施大规模债券购买计划，迫使投资者不得不为曾经从未料到过的一种情况做准备，即花钱去持有欧元区一度陷入困境国家发行的债券，甚至包括那些近期还需依靠金融救助度日的国家。此外，欧元正朝与美元平价水平下跌。
欧洲央行希望通过每个月600亿欧元（约合650亿美元）的债券购买计划重燃欧元区经济的增长动能，同时摆脱通货紧缩压力。这种超宽松货币政策和美国联邦储备委员会（简称：美联储）准备最早于6月份加息的计划背道而驰，为此投资者已经开始抛售欧元。
从去年夏天开始，欧元兑美元已经累计贬值超过五分之一。
欧元上周五再度走低，最低跌至1.0839美元，创2003年以来最低水平，最后收于1.0843美元。来自美国的消息给欧元带来更多压力，好于预期的就业数据推动美国最早于今年夏天加息的预期升温。如果当前的这些趋势继续下去，那么欧元很快可能会跌至1美元水平。
瑞士投资机构GAM的货币基金经理欧文斯(Adrian Owens)说，下跌至平价看来是可能的。他说，唯一的问题就是跌至平价是只需三四个月还是需要18个月。他管理的资产略高于30亿美元。
欧元兑美元上一次触及平价水平还是在2002年11月，距今已逾12年之久。2008年7月，欧元兑美元升至略高于1.60美元的历史高点。
虽然欧元区数据描绘了一幅更加光明的前景，但是欧洲央行的债券购买计划将限制利率的涨幅，从而令欧元承压。
当然，也有人认为欧元还有上升空间，特别是因为欧洲央行的债券购买计划已经提前被市场消化。他们说，欧元下跌的预期已经基本得到了反映。
不过，债券市场对欧洲央行的新立场反应强烈。
目前欧元区大约四分之一的政府债券为负收益率，这意味着投资者持有这类债券需要付出成本。
到目前为止，负收益率趋势仅发生在财政最稳定的欧洲核心国家身上。5年期德国国债收益率上周五报-0.06%。在2月份进行的国债拍卖中，芬兰以负收益率发行了5年期国债，成为欧元区第一个5年期国债拍卖收益率为负值的国家。负收益率实际上意味着投资者借钱给政府的同时，还要向政府倒贴利息。
但现在，超低利率的吸引力正在向欧洲其他一些地区扩散。一些投资者认为，西班牙、意大利、甚至葡萄牙这些曾在2011年接受救助的国家也可以加入低收益率阵营。
上周五，这三个国家发行的10年期国债的收益率均跌至远低于2%的纪录低位，一改欧元区危机期间收益率见顶的局面，当时10年期葡萄牙国债收益率一度突破了15%。
施罗德投资(Schroders)欧洲经济学家桑加纳(Azad Zangana)称，未来几个月，2年期西班牙、葡萄牙和意大利国债收益率甚至有可能跌破零水平。施罗德投资管理着约3,000亿英镑（约合4,510亿美元）的资产。
Josie Cox
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