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中国人民银行北京总部大楼。中资银行呼吁央行下调存款准备金率
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了解相关谈话的人士透露，中国大型银行正在向中国央行提出下调存款准备金的要求，以便让这些银行能将更多存款用于放贷。这一讨论凸显出，中国经济放缓之际政府正面临一项严酷的选择：要么冒着债务激增的风险“开闸放水”，要么坚持更温和的宽松政策。
中资银行管理人士称，作为中资银行低成本融资主要来源的银行存款出现罕见下降，这迫使中资银行减少放贷，或者寻求成本更高的融资方式。另外，他们还称，拟议的存款保险制度可能会进一步推升中资银行的融资成本，因为这会加剧银行吸引储户存款的竞争。
目前，这些大型银行正在呼吁中国央行下调存款准备金率。中国四大国有银行之一的一位高管表示，在与中国央行进行讨论后，感觉下调存款准备金率已不可避免。
交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., 601328.SH, 简称：交通银行)首席经济学家连平表示，中国央行应当将存款准备金率下调至适当的水平以帮助银行并为经济提供支撑。
中国央行没有回覆记者要求其发表评论的请求。
目前中国大型银行的存款准备金率为20%。如果将这一比率下调半个百分点，将使中资银行的流动性增加约人民币5,000亿元（约合810亿美元）。
过去几年中，中国央行曾在经济不景气时通过下调存款准备金率来刺激信贷。在中国，中国央行有时被戏称为“央妈”。尽管中国央行上个月下调了基准存贷款利率中来提振中国经济增长，但该行今年并没有下调存款准备金率。
中国官员及央行顾问表示，央行担心，为防范经济增长放缓之际不断上升的风险，这些中资银行将继续向它们长期青睐的国有企业客户放贷。这些官员还称，中资银行将继续忽视小企业和民营企业，而这些正是中国政府希望扶持的企业。
中国央行已通过其他方式增强了商业银行的放贷能力。该行9月份和10月份向银行系统注入了逾1,260亿美元资金；不过这些资金是通过短期贷款的形式发放的，其效果或许没有下调存款准备金率那样大。此外，中国央行还两次降低下调了以农民和小微企业为服务对象的小型银行及地区银行的存款准备金率。
但中国许多银行业管理人士称，此类定向宽松措施不足以解决银行的问题，尤其是存款规模的下降。中国央行数据显示，第三季度末银行人民币存款余额减少人民币9,500亿元至112.7万亿元，为上世纪90年代末以来首个季度出现下降。10月末人民币存款余额进一步降至人民币112.5万亿元。
中资银行10月份新增人民币贷款5,483亿元，低于9月份的8,572亿元，且低于此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的11位经济学家预测的6,260亿元。
与此同时，拟议的存款保险制度可能会促使中资银行向客户竞相提供更好的条款以留住储蓄者，这可能会加大其融资成本。当前中国没有存款保险制度，银行在运营过程中假定政府会在危机时出手相救。
在中国央行11月末下调利率后，中资银行面临着更为稀薄的利润空间。中国央行基准贷款利率的下调幅度大于存款利率下调幅度，银行向借贷者收取的利息以及向储蓄者支付的利息的差值可能会收窄。
一些经济学家和分析师称，存款准备金率一定程度上意在限制信贷，以控制通货膨胀，但在需求疲软和外资流入减少之际，中国的通胀担忧已经减弱。
麦格理集团(Macquarie Group)中国经济学家胡伟俊(Larry Hu)称，在资金大规模流入的时代过去之后，20%的存款准备金率是不合理的。胡伟俊预计未来12个月中国央行将下调存款准备金率三至四次。
市场对中国央行下调存款准备金率预期的持续升温对中国股市的上涨起到了推升作用。基准上证综合指数在过去一个月中上涨21%，使其成为全球表现最好的股市之一。
但一些经济学家和分析师们称，在股市飙升的背后是杠杆水平的提高。他们表示，这意味着央行可能将存款准备金率下调时间推迟到明年初，以避免杠杆进一步扩大。
德意志银行(Deutsche Bank AG)中国经济学家张智威估计，中国股市上的融资余额已从6月末的4,060亿元骤增至12月5日的人民币8,810亿元。
张智威称，下调存款准备金率可能会火上浇油，破坏金融稳定。他表示，中国股市的大涨实际上可能会推迟重大宽松政策措施的出台。
Lingling Wei
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